[國際金] 技術性阻力位 4,250美元在望... "若空頭情緒加劇，4,165美元才是真正的買入點"

• 週高點突破後美元反彈進入調整期…國際金價持穩在4,200美元區間
• 在美國新失業救濟金申請數公布前尋求方向…下跌時形成強力重疊支撐
• 地緣政治緊張(烏克蘭-俄羅斯衝突)促使低價買盤入場…低於4,165美元的可能性較低

國際金價(XAU/USD)在週四亞洲盤初錄得每盎司4,247美元的週高點，但隨後受到美元技術性反彈的影響，進入調整階段。儘管聯準會暗示可能降息，但對未來政策方向的不確定性增加，導致獲利回吐壓力湧現。

聯準會模糊的信號…降息已成定局，但前景不明

本次聯準會會議的核心空白在於「缺乏未來的明確路線圖」。聯準會將基準利率下調25個基點，但點陣圖中將2026年額外降息次數限制為1次。更值得注意的是，有2位委員提出鷹派反對意見，這加劇了市場對明年貨幣政策放緩速度的警戒。

鮑爾主席在記者會上提及「勞動市場正面臨下行壓力」，表達對過度緊縮的擔憂，但未提供具體的下一次降息時間指引。這成為削弱國際金價上行動能的因素。

風險資產偏好心理 vs 地緣政治風險…僵持的平衡

隨著全球股市持續走強，“風險偏好(Risk-on)” 心理重新抬頭。通常股市上漲時，資金會從避險資產如黃金撤出，但目前地緣政治緊張局勢抵消了這一趨勢。

烏克蘭-俄羅斯停火談判陷入僵局，有報導稱烏克蘭軍方用無人機攻擊了黑海中俄羅斯“影子艦隊”所屬的油輪。普京總統也重申了掌控頓巴斯地區的決心，維持強硬立場，地緣政治的不確定性仍然很高，這也是國際金價難以跌破4,200美元的關鍵支撐。

技術展望：阻力與支撐區域整理

上行情景： 明確突破並站穩在4,250美元以上，則可能經過4,278美元，向4,300美元推進。不過，過去兩週該區域一直是持續的阻力區，突破難度較高。

下行情景： 若調整加劇，4,170~4,165美元將成為第一買點。此區域是200期指數移動平均線(EMA)與自10月末以來的上升趨勢線重疊形成的強力重疊支撐區(Confluence Zone)，預計將成為中期趨勢的分水嶺。若跌破此區，則4,125~4,120美元將成為最後的防線。

週四晚間美國新失業救濟申請數等就業數據的公布，將決定國際金價的短期走向。