棉花市場面臨逆風，價格在本週回落

棉花期貨市場本週以較軟的趨勢收尾，大多數近期合約在交易中回吐了10到15基點。三月合約的疲軟尤爲明顯，周內下滑了10點。這一回吐發生在更廣泛的商品壓力之中，原油價格下跌了9美分，收於每桶57.51美元，而美元指數則上升了0.061點，達到98.405。

特殊基金活動與CFTC數據

市場參與者關注投機性頭寸，通過延遲的CFTC報告獲得了截至11月18日的一周的最新信息。報告顯示，投機基金將其淨空頭頭寸減少了2,086份合約，使總空頭敞口降至58,243份合約。這一空頭投機頭寸的減少提供了一些關於期貨市場情緒變化的跡象。

實體市場與定價基準

在現金方面，周四通過The Seam進行的電子拍賣顯示出適度的活動，共有13,615包成交，平均價格爲每磅60.93美分。Cotlook A指數相對於期貨的疲軟表現出強勁，反彈25點至74.20美分，截至12/11。

調整後的世界價格基準較上周下調了89點，更新後定格在每磅50.39美分。同時，ICE認證的棉花庫存在12月11日保持穩定，認證庫存餘額爲13,971包。

合約結算概述

合約收盤反映了本週的看跌基調。3月26日合約收於63.83，比前一周下降了14點。5月26日棉花同樣下跌14點，收於64.91，而7月26日合約則下跌13點，結束於65.94。合約曲線中點數下降的相對一致性表明普遍的疲軟，而不是某個特定交割月份的局部疲弱。