黃金與白銀再次成為焦點,這次的走勢感覺更偏向結構性而非投機性。
黃金已經重新突破每盎司4500美元,建立在一個強勁的多年漲勢之上,2025年和2026年期間多次突破歷史紀錄。作為較高風險的對應資產,白銀在2025年漲幅達50%的基礎上,今年迄今已飆升超過53%,成為各市場中表現最強的資產之一。鉑金和鈀金也加入了漲勢,鉑金在今年早些時候短暫觸及每盎司2478美元的歷史高點。
這股漲勢的推動因素是什麼?
宏觀經濟背景對貴金屬非常有利。新興市場的央行持續以歷史性速度累積黃金,取代美元儲備,轉向硬資產。通脹擔憂依然高企,地緣政治緊張局勢
#PreciousMetalsLeadGains 最近伊朗-霍爾木茲海峽局勢(多次引發避險資金流入,加上對美國最終降息的預期,使持有非生息金屬的機會成本相對較低。
白銀具有額外的層面:它不僅僅是貨幣金屬。由太陽能、電動車推動的工業需求激增,以及其被列為美國關鍵礦物,造成結構性供應缺口,即使在避險拋售期間也對價格形成壓力。
加密貨幣的對比
與此同時,比特幣和更廣泛的加密市場在2026年大部分時間都處於盤整狀態,面臨監管不確定性和流動性困難。結果是:許多活躍交易者已部分轉向貴金屬。代幣化的黃金和白銀在鏈上呈現爆炸性增長,因為加密原生投資者尋求在不離開數字市場的情況下接觸貴金屬。多年來首次,黃金和白銀提供了原生加密市場未能帶來的方向性動能。
值得關注的點
這次漲勢