BlockInvest 使意大利首個面向私人投資者的代幣化結構性票據成為可能

義大利的資本市場邁向鏈上金融，該國首個代幣化結構性票據已透過一家大型銀行的財富平台抵達私人投資者。

UniCredit 與 BlockInvest 完成義大利私人客戶的首個代幣化投資產品

2025年12月19日，於米蘭，BlockInvest 支援 UniCredit 在銀行的財富管理部門內發行義大利首個私人投資者的代幣化結構性票據。該交易由 UniCredit 執行，並透過 Weltix 的數位登記簿管理，依靠 BlockInvest 的技術基礎設施，並完全符合金融科技法令。此外，這也是區塊鏈在受監管投資產品中的具體應用。

該交易透過 BlockInvest 的平台與 Weltix 運營的數位登記簿完成，完全符合金融科技法令。這緊跟 UniCredit 上週推出的首個原生數位小型債券結構，彰顯該銀行在數位證券方面的前瞻策略。然而，這次新操作專門針對私人投資者，擴大了代幣化工具的接觸範圍。

產品結構與基於區塊鏈的生命週期管理

這款為 UniCredit 財富部門的專業客戶量身打造的產品，提供資本保護，並以 Euribor 3M 為指數的回報。由於在公共區塊鏈上的登記，整個工具的生命週期可以完全數位化管理。結果，傳統流程所帶來的操作複雜性降低，同時交易的可追蹤性得到提升。

BlockInvest 提供了符合金融科技法令的數位化平台，實現了金融工具在公共區塊鏈上的展現，並與 Weltix 作為授權登記簿運營商的數位登記簿整合。此外，先前分散於多個系統與中介之間的工作流程，已透過一個統一的數位基礎設施進行管理，並符合監管標準。

透過此設置，UniCredit 能夠測試一個專為私人客戶設計的端到端發行與管理流程，使用單一數位架構。也就是說，風險控制與投資者保護的核心功能仍然根植於現有的監管框架中，顯示創新與合規在實務中可以共存。

代幣化、監管與效率提升

這款針對 UniCredit 財富部門專業客戶的結構性票據，突顯了代幣化如何擴展到複雜的投資產品，同時不影響監管監督。這款代幣化投資產品符合投資者保護規則，並利用分散式帳本技術提升效率。此外，它也展示了財富管理者可以將數位資產技術融入傳統產品中。

得益於 DLT 的應用，發行與結算時間較標準資本市場流程大幅縮短。此外，交易的可追蹤性在公共帳本上成為原生且可獨立驗證的，而操作流程則比傳統模式更高效。在此背景下，代幣化結構性票據成為一個實時測試案例，展示鏈上工作流程如何簡化交易後活動。

此交易證明了 BlockInvest 基礎設施在支援多種用例方面的彈性。雙方表示，該架構可以擴展到其他資產類別與結構，包括小型債券及其他財富管理代幣化計畫。然而，每個未來項目仍需遵守嚴格的監管要求與投資者保障。

對義大利市場的策略性意義

此交易的成功執行凸顯義大利在受監管數位證券領域日益增長的角色。結合 UniCredit 的分銷能力、BlockInvest 的技術與 Weltix 作為登記簿運營商，合作夥伴們已建立一個可重複的公共區塊鏈金融工具登記模型。如此一來，代幣化結構性票據不僅成為商業產品，也成為推動更廣泛數位轉型的概證。

總結來說，這次操作展示了一家主要義大利銀行在專業金融科技與授權登記提供者的支持下，如何利用區塊鏈更高效地發行與管理複雜工具，同時嚴格遵守現有監管，為未來鏈上證券的更廣泛採用打開了大門。