台灣央行提交立院報告，明確排除比特幣進入 6,000 億美元外匯儲備，強調波動、流動性與操作風險。
（前情提要：川普正式提名 Paul Atkins 任 SEC 新主席，他的加密貨幣立場？）
（背景補充：華爾街抵制DAT？MSCI考慮微策略等「加密儲備公司」排除在指數成分中 ）
台灣中央銀行近日回覆提交給立法委員葛如鈞的報告，以近一萬字的篇幅回答「比特幣是否適合納入外匯儲備」。
結論毫不含糊：高波動、低流動與操作風險，使比特幣無法扛起 6,000 億美元儲備的責任。
面對美國把沒收的比特幣列為戰略資產、布拉格嘗試百萬美元的儲備沙盒時，台灣央行選擇按兵不動，保持對加密儲備熱潮的隔離線。
這份報告首先點名美國與捷克，川普政府成立「戰略比特幣儲備」，捷克央行則公開建立測試投資組合。
然而，官方貨幣及金融機構論壇（OMFIF）的調查顯示，高達 93% 的國家央行不願持有數位資產。台灣選擇與全球大多數央行站在同側，理由不只風險，更關乎在全球美元體系中的位置。
報告引用捷克內部回測指出，若在過去 10 年把 5% 資金配置到比特幣，總報酬雖然翻倍，組合波動也翻倍。央行認為「外匯儲備的首要功能是危機時刻可用」，
一但須在危機時拋售高波動性資產，將有為儲備資產所需之穩定本質。
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報告再提到流動性，比特幣市值雖過兆，但若台灣一次拋售數百億美元籌碼，市場深度仍不足，且交易季中在少數交易所，若遇到技術故障或是平台破產，流動性可能瞬間消失。
至於操作面，私鑰遺失、駭客入侵都可能讓國家資產瞬間蒸發，這種風險在層層簽核的官僚體系裡難以被容忍。對出口導向的台灣而言，只要美元清算管道暢通，就沒有急迫需求透過去中心化資產脫鉤制裁。
雖然拒絕比特幣，報告在結尾卻留下一個伏筆：美元穩定幣。隨著美國「GENIUS 法案」釐清監管框架，央行認為區塊鏈可在跨境支付與清算上提供效率，而這正是下一階段政策討論焦點。也就是說，台灣可能優先鬆綁作為支付工具的穩定幣，至於比特幣，仍會被放在觀察名單之外。
對台灣央行而言，外匯儲備是盾牌，不是賭桌籌碼；比特幣或許早已獲得部分美國官員背書，但要敲開台北金庫的大門，還得先解答波動性、流動性與操作性三個儲備的「老規矩」。
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