小散戶逐漸遠離Nvidia，投資趨緩，投資額從幾個月前的潮水般湧入到如今日漸減少的現狀。今年的一個星期中，這種趨勢尤爲明顯：8月28日時，零售投資者對Nvidia股票的購買量爲4.44億美元，到本週二則落至1.46億美元，還沒等到周五，已經只有7500萬美元。這種急劇的縮水現象着實耐人尋味。雖說市場整體沒有崩潰，但Nvidia的表現確實不盡如人意。它的股票市佔率仍佔標普500的7%以上，給整個市場添了不少負擔。

回顧過去三年，Nvidia股票暴漲了1150%，零售資金的洪流一度推波助瀾，但如今這一熱潮顯然已經退卻。根據Goldman Sachs的數據，截至目前的月度流入量僅剩約50億美元，與年初的140億美元相比，下降之勢明顯。即便如此，2025年至今Nvidia的股價仍增長了27%，但市場的樂觀情緒正在消退，成爲整個市場的警示信號。

Citigroup分析師Atif Malik指出，經過過去六個月的強勢表現後，預計Nvidia股價將暫時調整。他認爲Jensen Huang將在10月28日的GPU技術大會上帶來新的刺激點。然而，在此之前，Nvidia的股價可能會停滯不前或進一步下降。此外，美國零售投資者的冷淡態度並非Nvidia唯一的困難。隨着美國監管對高端芯片的出口限制，中國AI芯片制造商開始崛起，以填補這一空缺。阿裏巴巴等公司正在研發自家芯片，加速向自主創新方向轉型，北京的推動下正在加速。

盡管川普政府曾在今年七月批準Nvidia繼續出口其H20芯片到中國，但中國當局卻勸阻企業購買，稱其存在安全風險，而Nvidia則認爲這些風險根本不存在。這樣一場爭議導致了中國市場需求的凍結，而此次停滯則讓中國的企業得以迅速介入。上海的MetaX公司7月宣布開發出H20替代品，正準備大規模生產。北京的寒武紀科技也在今年第二季度表現搶眼，創收2.47億美元，主要得益於其思遠590芯片的強勁訂單。盡管公司股票因過度投機曾暴跌，但其市值仍超過870億美元，如果訂單保持，將有望進一步提升收入。