Gần đây, trong khi toàn bộ thị trường đang ở vùng giá cao, tài sản mã hóa vẫn chưa thể thể hiện động thái rõ ràng nào. Trong khi thị trường chứng khoán liên tục lập đỉnh mới, thì Bitcoin và Ethereum vẫn duy trì xu hướng yếu hơn tương đối.

Về short trong tiền điện tử, thực chất là gì? Đây là chiến lược nhằm kiếm lợi nhuận ngay cả khi thị trường giảm, nhưng trong môi trường hiện tại, nhiều nhà giao dịch vẫn giữ vị thế gấu trên mạng. Tuy nhiên, đã xuất hiện những biến đổi thú vị.

Nhìn vào môi trường vĩ mô, báo cáo tỷ lệ thất nghiệp vượt dự kiến một chút, và kỳ vọng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 1 đã chuyển sang không có khả năng cắt giảm. Tuy nhiên, dự báo lạm phát rộng hơn lại có xu hướng dovish hơn, với các chỉ số lạm phát theo thời gian thực dưới 2.0%. Tổng tài sản của Fed bắt đầu tăng trở lại, dòng tiền mới chảy vào hệ thống là điều đáng chú ý.

Hiệu suất tương đối của thị trường tiền mã hóa thế nào? Trong khi vàng và bạc thể hiện sức mạnh rõ rệt, thì đây lại là những yếu tố gây bất lợi lớn nhất cho Bitcoin (hiện ở mức $71.72K) và Ethereum ($2.22K). Thời điểm vốn chảy trở lại vào crypto vẫn còn chưa rõ ràng. Short trong tiền điện tử không chỉ đơn thuần là dự đoán giảm giá, mà còn cần đọc hiểu cấu trúc thị trường.

Về kỹ thuật, Bitcoin hình thành mô hình đáy đôi, cho thấy khả năng phát triển thành mô hình đầu vai ngược. Các mẫu này dự báo mức trên 100.000 USD, rủi ro giảm giá đã giảm đi phần nào. Tuy nhiên, dòng vốn ETF Bitcoin vẫn còn chảy ra, tuần trước đã có khoảng 700 triệu USD bị rút khỏi.

Dữ liệu vị thế cho thấy tín hiệu tích cực nhưng còn thận trọng. Để hiểu rõ hơn về short trong tiền điện tử, dữ liệu cam kết của nhà giao dịch (CoT) rất quan trọng. Các nhà tham gia thương mại vẫn duy trì xu hướng tích cực, và nếu sự mất cân bằng này buộc phải điều chỉnh bằng việc mua bù, có thể sẽ gây ra đợt tăng giá đột biến.

Xu hướng của các miner cũng bắt đầu thay đổi. Các miner thương mại từng trung lập hoặc gấu giờ đây đã chuyển sang tích cực. Hashrate giảm mạnh kể từ giữa tháng 10, nhưng đường trung bình di động 30 và 60 ngày của hashrate đang cố gắng duy trì ổn định, cho thấy khả năng chuyển đổi trong vài tuần tới.

Diễn biến của Solana ($82.37) đặc biệt đáng chú ý. Từ đầu tháng, tỷ lệ giao dịch của token hệ sinh thái và khối lượng giao dịch SOL đã tăng hơn 40%, đạt mức cao nhất trong 6 tháng qua. Điều này cho thấy sự phục hồi trong xu hướng chấp nhận rủi ro. PENGU và RAY đã vượt trội hơn SOL, cho thấy nhà đầu tư đang hướng tới các tài sản có độ rủi ro cao trong mạng lưới.

Trong toàn thị trường crypto, tăng trưởng dựa trên khuyến khích đang đối mặt với những thử thách khắt khe hơn. Tuy nhiên, việc kiếm lợi nhuận từ các ứng dụng và sự tiện lợi cho các nhà đầu tư tổ chức ngày càng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định hiệu suất tương đối. Short trong tiền điện tử không đơn thuần là giao dịch giảm giá, mà còn phải đọc hiểu các cấu trúc thị trường mang tính hệ thống.

Monero (XMR, hiện ở mức $342.00) đang thu hút sự chú ý khi hình thành tam giác tăng trong 10 năm, thường có mối tương quan nghịch với Bitcoin, do đó, trong các giai đoạn thị trường tiếp theo, theo dõi XMR là điều đáng giá. Việc rò rỉ nguồn phát triển của Zcash thúc đẩy dòng vốn chảy vào các đồng coin riêng tư khác, có thể tạo ra làn sóng tích cực đối với XMR.

Các hoạt động của các tổ chức tài chính cũng đang tăng tốc. Morgan Stanley đã nộp đơn xin ETF Bitcoin, Ethereum và Solana, trong khi Lloyds Bank đã hoàn tất mua bán lần đầu tiên sử dụng tiền gửi token hóa. Những bước tiến này cho thấy sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đang thúc đẩy "giai đoạn hạ tầng" của thị trường tài sản mã hóa diễn ra thuận lợi.

Một trong những chiến lược giao dịch khả thi hiện nay là MetaPlanet. Thường được so sánh với MicroStrategy của Nhật Bản, sau khi giảm 82% kể từ đỉnh tháng 6, đã hoàn tất chuyển đổi từ gấu sang bò. Trong khi đó, các tài sản có cấu trúc tương tự vẫn còn duy trì ở vùng đáy, chưa có bằng chứng kỹ thuật rõ ràng cho thấy đáy bền vững.

Tổng thể, thị trường vẫn ở vùng giá cao, nhưng tài sản mã hóa vẫn đang chờ đợi bước chuyển động chính thức. Hiểu rõ short trong tiền điện tử và chú ý đến các biến đổi cấu trúc thị trường là điều cần thiết để xác định xu hướng tiếp theo.