Các thợ đào Bitcoin đang âm thầm chuyển hướng. Huyền thoại HODL giờ đã trở thành quá khứ, bởi các công ty khai thác niêm yết đang đổ vốn mạnh vào hạ tầng AI.

Trong vài tháng qua, các công ty như Core Scientific, Bitdeer, Riot Platforms, Bitfarms đã bán ra số lượng lớn Bitcoin nắm giữ. Riêng bốn công ty này đã rút hơn 15.000 BTC khỏi lượng nắm giữ tối đa của họ. Không chỉ đơn thuần là để đảm bảo thanh khoản. Đây là một sự điều chỉnh chiến lược.

Lợi nhuận khai thác đã chạm đáy. Thời kỳ lợi nhuận khai thác đạt tới 90% trong đợt tăng giá năm 2021 đã biến mất. Cạnh tranh gay gắt, chi phí năng lượng tăng vọt, áp lực giá cả khiến việc khai thác Bitcoin chỉ bằng hoạt động này trở nên khó khăn hơn bao giờ hết. Vì vậy, các công ty khai thác đã bắt đầu tận dụng hạ tầng trung tâm dữ liệu đã có để chuyển sang các lĩnh vực sinh lợi cao hơn. Đó chính là dịch vụ hosting tính toán hiệu suất cao liên quan đến đồng AI.

Giá Bitcoin hiện duy trì quanh mức khoảng 73.500 USD cũng thúc đẩy quá trình chuyển đổi này. Mức này giảm gần 50% so với đỉnh cao nhất trong tháng 10. Trong bối cảnh này, các công ty khai thác có vẻ hợp lý hơn khi bán tài sản để mở rộng hạ tầng AI bằng tiền mặt.

Nhìn vào các động thái của từng công ty, ta có thể thấy rõ quy mô của xu hướng này. Bitdeer đã bán toàn bộ Bitcoin nắm giữ, giảm xuống còn 0. Trước đó, họ từng nắm tới 2.470 BTC. Core Scientific cũng đã bán ra Bitcoin trị giá 175 triệu USD, giảm lượng nắm giữ từ 9.600 BTC xuống còn khoảng 630 BTC. Riot Platforms đã bán toàn bộ Bitcoin thu được từ khai thác hàng tháng, thanh lý khoảng 200 triệu USD Bitcoin.

CEO của Bitfarms còn thẳng thắn hơn. "Chúng tôi không còn là công ty khai thác Bitcoin nữa," ông tuyên bố. Họ đã giảm lượng Bitcoin nắm giữ từ 3.300 BTC xuống còn khoảng 1.800 BTC, tập trung vào đầu tư vào hạ tầng AI.

Điều thú vị là không phải tất cả các công ty đều chuyển đổi cùng tốc độ. Marathon Digital vẫn giữ nguyên lượng 53.800 BTC, duy trì tinh thần HODL. Tuy nhiên, họ đã bán phần Bitcoin mới khai thác và cho vay một phần để linh hoạt hơn. TeraWulf chỉ còn giữ khoảng 15 BTC, ưu tiên tính linh hoạt trong bảng cân đối kế toán. Họ xem Bitcoin không còn là tài sản cố định mà là cơ hội đầu tư.

Các tín hiệu thị trường cũng ủng hộ xu hướng này. Lỗ thực hiện đã giảm xuống còn khoảng 400 triệu USD mỗi ngày. Điều này cho thấy áp lực bán tháo đã giảm đáng kể so với đỉnh 2 tỷ USD. Trong khi đó, lợi nhuận thực hiện vượt qua thua lỗ, tỷ lệ lợi nhuận ròng tăng lên 1,4. Đây là dấu hiệu cho thấy thị trường đã qua đáy và bắt đầu phục hồi.

Cuối cùng, đây là quyết định thực tế của các công ty khai thác. Việc duy trì hoạt động khai thác Bitcoin một cách cạnh tranh ngày càng khó khăn, trong khi tận dụng hạ tầng sẵn có để chuyển sang lĩnh vực tính toán hiệu suất cao liên quan đến đồng AI là hướng đi hấp dẫn hơn nhiều. Các tài sản như trung tâm dữ liệu, cung cấp điện, kinh nghiệm vận hành đều có thể được khai thác triệt để trong lĩnh vực hạ tầng AI.

Nếu xu hướng này tiếp tục, khả năng các công ty khai thác sẽ còn giảm lượng Bitcoin nắm giữ là rất cao. Trong ngắn hạn, đó có thể là áp lực bán ra. Nhưng về dài hạn, đây chính là sự tái cấu trúc mang tính chiến lược của ngành khai thác. Quá trình tiến hóa từ khai thác Bitcoin sang các doanh nghiệp hạ tầng AI đang chính thức diễn ra.