Có ai từng dừng lại suy nghĩ thực sự về giá trị của một Bitcoin trong vài năm tới chưa? Tôi không nói về những dự đoán thường thấy trên mạng xã hội. Tôi đang nói về toán học thực sự, thứ mà ít người phân tích một cách nghiêm túc.

Gần đây tôi đã theo dõi một cuộc trò chuyện thú vị giữa Austin Arnold của Altcoin Daily và Mark Moss, một người không phải là influencer tiền mã hóa điển hình. Ông ấy đã xây dựng các công ty công nghệ, đầu tư qua các chu kỳ thị trường đầy đủ, và hiện tại quản lý một quỹ đầu tư mạo hiểm tập trung vào Bitcoin. Điều khiến tôi ấn tượng là cách ông ấy tiếp cận vấn đề: không bằng sự ồn ào, mà bằng các con số.

Moss bắt đầu từ dữ liệu chính thức. Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ đã dự báo cung tiền đến năm 2054. Dựa trên các dự báo này, tổng tài sản toàn cầu được coi là "dự trữ giá trị" — vàng, cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản — sẽ đạt 1,6 quadrilion vào năm 2030. Và đây là phần tính toán thú vị: nếu Bitcoin chỉ chiếm 1,25% trong số đó, chúng ta có thể thấy giá trị của 1 BTC là 1 triệu đô la. Không phải để gây sốc. Mà dựa trên toán học của việc in tiền.

Cứ như thể Bitcoin sắp đạt được vị thế của vàng trên trường quốc tế. Vàng hiện có giá trị khoảng 21 nghìn tỷ đô la. Moss gợi ý rằng Bitcoin có thể cạnh tranh với con số này trong thập kỷ tới. Ý tưởng ban đầu của người tạo ra hệ thống này — sự khan hiếm được lập trình, ý tưởng rằng tài sản không thể bị pha loãng vô hạn — cuối cùng có thể tìm thấy giá trị thực của nó trong hệ thống tiền tệ toàn cầu.

Nhưng chờ đã, còn nhiều hơn thế nữa. Nếu việc mở rộng tiền tệ tiếp tục theo tốc độ dự kiến, năm 2040 có thể đưa rổ giá trị này lên tới 3,5 quadrilion. Với cùng logic toán học, giá trị của Bitcoin có thể đạt 14 triệu đô la mỗi đồng tiền. Nghe có vẻ điên rồ cho đến khi bạn nhận ra rằng Bitcoin vẫn còn rất nhỏ so với toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu. Moss đã so sánh nó với Apple đầu những năm 2000: ban đầu có vẻ rủi ro, nhưng khi thế giới nhận ra tiềm năng của nó, mọi thứ đã thay đổi.

Đến năm 2050, các con số có thể còn vượt xa hơn nữa. Không có mục tiêu cụ thể nào được đặt ra, nhưng các phép tính gợi ý rằng Bitcoin có thể dễ dàng vượt qua hàng chục triệu đô la mỗi đồng tiền. Lúc đó có lẽ chúng ta sẽ không còn xem nó như một "tiền tệ thay thế" nữa. Nó sẽ trở thành tiêu chuẩn như Internet ngày nay — thứ mà bạn sử dụng hàng ngày mà không cần nghĩ ngợi.

Một trong những điểm mạnh nhất của luận điểm của ông là về rủi ro. Moss bắt đầu mua vào khoảng 300 đô la vào năm 2015, và đúng vậy, đó là một bước vào hoàn hảo. Nhưng lúc đó, rủi ro là rất lớn. Chính phủ có thể cấm? Một đồng tiền mã hóa khác có thể vượt mặt? Ngày nay, nhiều rủi ro đó đã biến mất. Các chính phủ đang mua vào. Các công ty niêm yết như MicroStrategy và MetaPlanet giữ Bitcoin trong bảng cân đối kế toán của họ. Chính Tổng thống Mỹ cũng có tiếp xúc qua các hoạt động kinh doanh của mình. Moss cho rằng, mặc dù giá đã cao hơn bây giờ, nhưng giá trị đúng theo rủi ro có thể tốt hơn ngày nay vì Bitcoin đã chứng minh được khả năng chống chịu của mình.

Chương trình "đua vàng doanh nghiệp" mà Saylor bắt đầu với MicroStrategy thật sự hấp dẫn. Hơn 170 công ty công khai đang thêm Bitcoin vào bảng cân đối của họ. Không phải là đầu cơ ngẫu nhiên. Đó là sự công nhận một mô hình tài chính mới, trong đó Bitcoin hỗ trợ tín dụng và vốn chủ sở hữu, giống như vàng từng hỗ trợ các đồng tiền.

Logic rất đơn giản: khi bạn thêm nhiều tiền vào hệ thống, các tài sản tăng giá trị bằng đô la vì nhiều tiền hơn đang theo đuổi chúng. Giống như thêm nước vào ly nước ép — nước ép trở nên loãng. Điều tương tự xảy ra với đô la. Đó là lý do tại sao nguồn cung hạn chế của Bitcoin lại quan trọng.

Vậy các con số là gì? 1 triệu đô la vào năm 2030. 14 triệu đô la vào năm 2040. Các con số còn cao hơn nữa vào năm 2050, tùy thuộc vào mức độ mở rộng tiền tệ của các chính phủ. Chắc chắn, đó chỉ là các mô hình, không phải là đảm bảo. Nhưng khung cảnh của Moss định vị Bitcoin không phải là một trò chơi may rủi, mà là một phản ứng hợp lý với hệ thống tài chính dựa trên nợ vô hạn.

Thật khó để tưởng tượng Bitcoin giá 100 đô la khi nó chỉ có vài cent. Giờ đây, thật khó để tưởng tượng nó giá 1 triệu đô la. Nhưng câu hỏi thực sự không phải là liệu nó có tăng hay không. Mà là liệu mọi người có hiểu tại sao nó lại tăng không. Nếu tương lai của tiền tệ phụ thuộc vào sự khan hiếm, thì vai trò của Bitcoin trong 25 năm tới sẽ như thế nào?