Shell(SHEL.US): Tài sản tại Trung Đông bị thiệt hại kéo giảm sản lượng, mảng kinh doanh giao dịch dầu mỏ thu về lợi nhuận lớn để bù đắp tác động từ hedge

Ứng dụng Zhitoong Finance cho biết, công ty Shell (SHEL.US) cho biết, mặc dù các tài sản ở Trung Đông của họ đã bị thiệt hại nặng do xung đột với Iran, nhưng mảng giao dịch dầu của họ vẫn thúc đẩy kết quả kinh doanh trong quý 1. Gã khổng lồ dầu mỏ này hôm thứ Tư đã công bố báo cáo cập nhật giao dịch cho quý 1 năm 2026; do “hỗn loạn” trong hệ thống cung ứng dầu mỏ toàn cầu vì khủng hoảng địa chính trị, sự gia tăng biến động của thị trường đã mang lại cơ hội arbitrage (giao dịch chênh lệch) tuyệt vời cho công ty, khiến hiệu quả của mảng giao dịch dầu “cao hơn đáng kể” so với quý trước. Hiệu suất giao dịch mạnh mẽ ở đầu mối này đã bù đắp hiệu quả cho khoản lỗ tài chính ở đầu sản xuất do bất khả kháng gây ra.

Hướng dẫn lợi nhuận của Shell lần này là lần đầu tiên các công ty dầu mỏ lớn đưa ra dự báo lợi nhuận kể từ khi cuộc chiến ở Trung Đông khiến giá năng lượng như dầu thô đến nhiên liệu hàng không tăng vọt. Chiến tranh đã khiến việc vận chuyển qua eo biển Hormuz, yếu tố then chốt, gần như ngừng trệ. Các cuộc không kích trả đũa của Iran nhằm vào khu vực Vịnh Ba Tư được kích hoạt bởi cuộc tập kích của Mỹ và Israel vào cuối tháng 2, đã phá hủy các nhà máy lọc dầu, mỏ dầu, cảng và cơ sở hạ tầng khí tự nhiên; trong đó có tài sản cốt lõi tại tổ hợp công nghiệp quy mô lớn Ras Laffan của Shell ở Qatar. Ngoài ra, Shell cũng có các doanh nghiệp liên doanh tại Iraq, Oman, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và những nơi khác.

Đáng chú ý, Ras Laffan sở hữu điểm xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) lớn nhất toàn cầu—trước khi bị “phá hủy nghiêm trọng”, điểm này đã cung cấp khoảng một phần năm lượng khí tự nhiên đường biển cho toàn cầu—cùng với đó là cơ sở chuyển khí tự nhiên thành nhiên liệu dầu lớn nhất thế giới; cơ sở này cũng bị hư hại trong các cuộc tấn công bằng tên lửa, dự kiến thời gian sửa chữa cần khoảng một năm. Shell là đối tác then chốt của hai cơ sở này.

Do tác động trực tiếp này, Shell buộc phải hạ dự báo sản lượng LNG cho quý 15Bừ mức 920k đến 980k thùng/ngày trước đó xuống còn 880k đến 920k thùng/ngày. Trước đó, Shell từng dự báo tổng sản lượng khí tự nhiên của quý 1 ở mức 920k đến 980k thùng dầu tương đương/ngày.

Giám đốc điều hành của công ty, Wael Sawan, cảnh báo rằng: tình hình căng thẳng ở Trung Đông kéo dài không chỉ làm hỏng các cơ sở sản xuất mà còn, thông qua việc đứt gãy chuỗi hậu cần, đe dọa an ninh nhiên liệu ở Nam Á và châu Âu; một số khu vực đã xuất hiện tình trạng thiếu nguồn cung nhiên liệu hàng không và diesel.

Điểm ngoặt địa chính trị diễn ra vào thời điểm ngay trước khi công bố báo cáo tài chính của Shell. Khi Mỹ và Iran đạt được một thỏa thuận ngừng bắn tạm thời kéo dài hai tuần, giá dầu—trước đó đã vọt lên trên 120 USD/thùng do việc phong tỏa eo biển Hormuz—đã điều chỉnh giảm mạnh.

Theo yêu cầu của thỏa thuận, Iran phải mở hoàn toàn tuyến đường năng lượng quan trọng nhất toàn cầu này, khiến tâm lý hoảng loạn trên thị trường được xoa dịu đáng kể. Giá dầu quốc tế giảm hơn 15% trong cùng một ngày, rơi xuống dưới ngưỡng 100 USD; tuy nhiên, tính từ đầu năm đến nay vẫn tăng tích lũy hơn 50%. Shell cho biết, biên lợi nhuận lọc dầu trong quý 1 đã tăng từ mức 14 USD/thùng của quý 4 lên 17 USD/thùng.

Ngoài ra, do giá cả hàng hóa biến động mạnh, Shell dự kiến trong quý này sẽ có dòng tiền hoạt động lớn rút ra khoảng 3Bỷ đến 980kỷ USD. Điều này đặt ra yêu cầu cao hơn đối với quản lý dòng tiền ngắn hạn của công ty, đồng thời cũng phản ánh chi phí sử dụng vốn rất cao trong bối cảnh giao dịch năng lượng hiện nay.

Về bảng cân đối kế toán, Shell đã công bố mức tăng ròng nợ ròng không dùng tiền mặt liên quan tới 10Bỷ đến 4Bỷ USD; chủ yếu do sự thay đổi của các biến số trong phần thuê tàu dài hạn, chứ không phải do vay nợ hoạt động trực tiếp. Thông báo chính thức về báo cáo tài chính quý 1 năm 2026 và thông báo cổ tức của công ty dự kiến được công bố vào ngày 7 tháng 5 năm 2026.