Vậy bạn muốn biết cách đặt cược chống lại thị trường như thế nào? Thực ra, nó còn dễ tiếp cận hơn nhiều so với những gì đa số mọi người nghĩ, nhưng vấn đề là - nó cũng rủi ro hơn nhiều so với việc mua và giữ dài hạn.

Hầu hết các nhà đầu tư chỉ mua và giữ, đúng không? Nhưng có những lúc bạn thực sự tin rằng một cổ phiếu hoặc toàn bộ thị trường đang bị định giá quá cao, và đó là lúc các chiến lược bán khống phát huy tác dụng. Dù là để bảo vệ danh mục đầu tư trong thời kỳ bất ổn hay cố gắng kiếm lợi từ suy thoái, có nhiều cách hợp pháp để làm điều này.

Cách truyền thống nhất là bán khống trực tiếp. Bạn mượn cổ phiếu từ nhà môi giới, bán chúng ở giá hiện tại, và hy vọng mua lại rẻ hơn sau này. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng đây là nơi nguy hiểm bắt đầu - nếu cổ phiếu tăng giá thay vì giảm, khoản lỗ của bạn về lý thuyết là không giới hạn. Nhà môi giới cũng sẽ yêu cầu bạn duy trì một số tiền nhất định trong tài khoản ký quỹ, và nếu mọi chuyện xấu đi, bạn có thể phải đối mặt với cuộc gọi ký quỹ, buộc phải mua lại cổ phiếu với giá cao hơn để cắt lỗ. Đó là lý do bán khống đòi hỏi sự tin tưởng lớn và quản lý rủi ro chặt chẽ.

Tiếp theo là quyền chọn bán (put options). Đây là cách nhiều nhà giao dịch đặt cược chống lại cổ phiếu với rủi ro hạn chế. Bạn mua một hợp đồng cho phép bạn bán ở mức giá cố định trước một ngày nhất định. Nếu cổ phiếu giảm xuống dưới mức giá đó, bạn kiếm lời từ chênh lệch. Điều tuyệt vời là khoản lỗ tối đa của bạn chỉ là phí quyền chọn đã trả - tốt hơn nhiều so với rủi ro không giới hạn của bán khống. Tuy nhiên, vấn đề là thời điểm. Cổ phiếu cần giảm trước khi quyền chọn hết hạn, nếu không bạn mất toàn bộ phí đã bỏ ra.

Nếu bạn muốn tiếp xúc rộng hơn với thị trường mà không phức tạp quá nhiều, ETF nghịch đảo (inverse ETFs) là lựa chọn phù hợp. Các quỹ này di chuyển ngược lại với các chỉ số thị trường. Vậy nên, nếu bạn nghĩ S&P 500 sẽ giảm, bạn có thể mua một quỹ nghịch đảo tăng khi thị trường giảm. Không cần tài khoản ký quỹ, không cần mượn cổ phiếu, chỉ đơn giản là giao dịch trực tiếp. Nhược điểm là chúng phù hợp cho các chiến lược ngắn hạn - giữ quá lâu sẽ khiến hiệu ứng lãi ghép ăn mòn lợi nhuận của bạn, đặc biệt trong thị trường biến động.

Ngoài ra còn có các công cụ khác nữa. Hợp đồng chênh lệch (Contracts for Difference - CFDs) cho phép bạn đặt cược vào biến động giá mà không cần sở hữu tài sản thực, mặc dù chúng bị cấm ở Mỹ. Và hợp đồng tương lai (futures contracts)? Đó là nơi các tổ chức và nhà giao dịch chuyên nghiệp chơi. Bạn có thể đặt cược chống lại thị trường chung bằng hợp đồng tương lai với đòn bẩy lớn. Những biến động nhỏ về giá có thể mang lại lợi nhuận lớn hoặc thua lỗ thảm khốc, vì vậy đây không phải là trò chơi dành cho người yếu tim.

Tuy nhiên, điều tôi luôn nhấn mạnh là - tất cả các chiến lược này để đặt cược chống lại thị trường đều có chung đặc điểm: phức tạp và rủi ro trên trung bình. Bạn cần hiểu rõ mình đang làm gì, có một luận điểm rõ ràng về lý do tại sao giá sẽ giảm, và thành thật mà nói, bạn phải sẵn sàng chấp nhận mất tiền.

Kỹ năng thực sự không chỉ là biết cách thực hiện các giao dịch này. Đó là biết công cụ nào phù hợp với tình huống của bạn, mức độ chấp nhận rủi ro của bạn và triển vọng thị trường của bạn. Một số người dùng bán khống để phòng ngừa các vị thế mua dài hạn của họ - gọi là bảo hiểm. Người khác là những nhà đầu cơ thuần túy cố bắt lấy các cổ phiếu đang giảm mạnh. Cả hai cách đều có hiệu quả, nhưng đòi hỏi tư duy và quản lý rủi ro hoàn toàn khác nhau.

Trước khi bắt đầu, hãy chắc chắn rằng bạn đã suy nghĩ kỹ về chiến lược của mình và các rủi ro cụ thể liên quan. Đây không phải là trò chơi phụ tầm thường - đặt cược chống lại thị trường đòi hỏi sự tôn trọng và kỷ luật.