Tại sao đô la giảm?

Chỉ số đô la gần đây dao động giảm, chủ yếu do kỳ vọng Fed tiếp tục giảm lãi suất (giảm 100 điểm cơ bản tích lũy trong năm 2026) làm yếu ưu thế lãi suất, vốn chảy ra khỏi tài sản Mỹ chuyển hướng sang khu vực đồng euro và thị trường mới nổi. Xung đột địa chính trị ban đầu hỗ trợ đô la trở thành trú ẩn, nhưng xung đột thương mại và lo ngại về thâm hụt tài chính đã biến thành áp lực hạ thấp xu hướng.

Tại sao vàng giảm?

Mặc dù vàng là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, nhưng nó giảm hơn 4% vào ngày 3 tháng 3 do đô la tăng mạnh trong thời gian ngắn làm tăng chi phí cho người mua ngoài Mỹ, cộng với việc các nhà đầu tư tổ chức chốt lãi và những vị trí long bị quá tải gây ra sự giẫm đạp theo yếu tố kỹ thuật. Xung đột gây ra hoảng loạn lạm phát đẩy lên lợi suất trái phiếu Mỹ, còn áp lực giá vàng (ngày 18 tháng 3 báo cáo 4838 USD/ounce, giảm 3,2% trong tháng).

Tại sao cổ phiếu Mỹ giảm?

Ba chỉ số lớn của thị trường chứng khoán Mỹ đều giảm vào ngày 3 tháng 3: Dow Jones giảm 0,83% ( -403 điểm), S&P giảm 0,94%, Nasdaq giảm 1,02%, biên độ giảm trong phiên từng mở rộng đến hơn 2,5%. Nghi ngờ về bong bóng AI, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao 4 năm (gần 5% kích hoạt hoảng loạn suy thoái kinh tế) và áp lực chi tiêu vốn của cổ phiếu công nghệ (chẳng hạn như Amazon), cùng với rủi ro chiến tranh địa chính trị dẫn đến bán tháo rộng rãi.

Tại sao tiền điện tử giảm?

Tổng giá trị thị trường tiền điện tử giảm hơn 1%, Bitcoin giảm xuống khoảng 67408 USD, Ethereum gần 1967 USD, chịu tác động liên động từ thị trường chứng khoán và dòng tiền ngoài ETF (XRP ETF chảy ra 22 triệu USD trong hai ngày). Chính sách thuế quan Trump, bình thuận phá sản đòn bẩy (vượt quá 3,2 tỷ USD mỗi ngày) và phá vỡ kỹ thuật (Bitcoin giảm dưới đường trung bình 365 ngày) làm tăng đà giảm, giảm 48% từ điểm cao của năm 2025.

Tại sao dầu thô giảm?

Dầu thô lẽ ra phải tăng giá do xung đột Trung Đông (đầu tháng 3 WTI tăng lên 76 USD, Brent hơn 81 USD), nhưng OPEC+ (do Ả rập Xê út và Nga dẫn đầu) công bố vào ngày 1 tháng 3 sẽ tăng sản lượng 206.000 thùng/ngày từ tháng 4, kỳ vọng dư thừa cung ứng áp lực chặn tăng giảm thành giảm. Nhu cầu toàn cầu yếu và hy vọng hòa bình Nga-Ukraine làm suy yếu phí địa chính trị, dẫn đến Brent vỡ ngưỡng 60 USD tiếp tục giảm.

Cơ chế liên động thị trường

Những tài sản này giảm hiếm hoi là do "tránh rủi ro": các nhà đầu tư bán tháo những tài sản rủi ro cao (cổ phiếu Mỹ, tiền điện tử) để lấy tiền mặt, dẫn đến tình trạng thiếu thankhoản; vàng và dầu thô chịu tác động từ biến động đô la và sự đảo chiều những yếu tố cung ứng.

Trong ngắn hạn, cuộc họp Fed và tình hình Trung Đông sẽ quyết định phục hồi hay tiếp tục giảm, dài hạn phụ thuộc vào rủi ro suy thoái kinh tế.