Michael van de Poppe Xác Định Cơ Hội Định Giá Ethereum Giữa Các Chỉ Số On-Chain Khác Nhau

Nhà phân tích tiền điện tử nổi bật Michael van de Poppe gần đây đã nhấn mạnh một điểm vào lệnh hấp dẫn cho Ethereum, dựa trên sự mất cân đối đáng kể giữa các yếu tố cơ bản của mạng lưới và hiệu suất giá. Trong 18 tháng qua, ETH đã giảm khoảng 30% trong khi khối lượng giao dịch stablecoin trên mạng tăng khoảng 200%—một sự phân kỳ mà nhà phân tích cho rằng là tín hiệu tích cực của thị trường đáng để xem xét.

Mẫu 18 Tháng: Giá ETH so với Hoạt động Mạng lưới

Cốt lõi trong luận điểm của Michael van de Poppe dựa trên một quan sát đơn giản nhưng mạnh mẽ: thị trường không phải lúc nào cũng phản ứng ngay lập tức với các thay đổi cơ bản. Trong khoảng thời gian dài này, sự gia tăng đột biến trong hoạt động stablecoin—thường liên quan đến việc tham gia kinh tế trên chuỗi tăng lên—đối lập rõ ràng với sự yếu kém của giá token. Hiện ETH đang giao dịch quanh mức 2.11 nghìn USD với mức tăng 24 giờ là 4.02%, khả năng phục hồi của ETH có vẻ đáng kể khi nhìn qua lăng kính cơ bản này.

Tiền lệ Lịch sử: Khi Tăng trưởng Trên Chuỗi Dẫn Đến Các Đợt Tăng Giá

Michael van de Poppe so sánh với quỹ đạo của Ethereum vào năm 2019, khi hoạt động mạng mở rộng rõ ràng trước khi giá tăng trưởng thực sự xảy ra. Trong chu kỳ đó, các giai đoạn tích lũy kéo dài đã nhường chỗ cho các khoản lợi nhuận đáng kể khi tâm lý thị trường thay đổi. Các mô hình tương tự cũng xuất hiện trong vụ sụp đổ hệ sinh thái Luna tháng 6 năm 2022, trong đợt giảm giá COVID-19 tháng 3 năm 2020, và trong thị trường gấu tháng 12 năm 2018—mỗi lần, các chỉ số mạng tăng cao đã đi trước hoặc đồng thời với các đợt phục hồi cuối cùng.

Tại Sao Chu Kỳ Này Có Thể Gương Mặt Sự Phục Hồi ETH Năm 2019

Nhà phân tích nhấn mạnh rằng sự chậm trễ này giữa sức mạnh cơ bản và khám phá giá không phải là điều bất thường—nó mang tính chu kỳ. Khi xem xét các bằng chứng qua các mô hình lịch sử, Michael van de Poppe lập luận rằng thị trường thường thưởng cho những người nhận ra các sự phân kỳ sớm này. Việc giảm 30% cùng với sự gia tăng 200% trong các giao dịch mạng cho thấy môi trường hiện tại có đặc điểm giống như các giai đoạn tích lũy trước đó.

Trước đó, Michael van de Poppe cũng đã bình luận về định giá của Bitcoin so với vàng, củng cố luận điểm rộng hơn của ông rằng một số tài sản crypto hiện nay cung cấp các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận bất đối xứng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn theo dõi các chỉ số trên chuỗi.