#WhiteHouseSubmitsWarshNomination

Vào ngày 5 tháng 3 năm 2026, Nhà Trắng chính thức gửi đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang tiếp theo tới Thượng viện Hoa Kỳ. Tổng thống Donald Trump ban đầu công bố ý định đề cử Warsh vào ngày 30 tháng 1, và việc chuyển giao chính thức này đánh dấu sự bắt đầu chính thức của quá trình xác nhận. Warsh, một cựu thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang 55 tuổi, đã phục vụ từ năm 2006 đến 2011, hiện đang làm nghiên cứu viên danh dự về kinh tế tại Viện Hoover của Đại học Stanford và giảng viên tại Trường Quản trị Kinh doanh Stanford. Nếu được Thượng viện phê chuẩn, Warsh sẽ thay thế Chủ tịch Fed hiện tại Jerome Powell cho nhiệm kỳ bốn năm bắt đầu sau khi nhiệm kỳ lãnh đạo của Powell kết thúc vào ngày 15 tháng 5 năm 2026.

Đề cử này cũng bao gồm việc bổ nhiệm Warsh làm thành viên của Hội đồng Thống đốc Fed cho một nhiệm kỳ đầy đủ 14 năm có hiệu lực hồi tố từ ngày 1 tháng 2 năm 2026, thay thế vị trí hiện do Thống đốc Fed Stephen Miran nắm giữ, một người được Trump bổ nhiệm khác và ủng hộ cắt giảm lãi suất. Cấu trúc đề cử kép này đảm bảo rằng Warsh sẽ có cả chức vụ Chủ tịch và một vị trí dài hạn trong hội đồng, mang lại sự ổn định bất kể những thay đổi chính trị trong tương lai.

Tổng thống Trump không giấu diếm mong muốn cài đặt một Chủ tịch Fed ủng hộ lãi suất thấp hơn, thường xuyên và công khai chỉ trích Powell vì không cắt giảm lãi suất đủ nhanh hoặc đủ sâu. Trump đã chỉ rõ rằng việc hỗ trợ giảm chi phí vay sẽ là điều kiện cho bất kỳ ứng viên nào làm Chủ tịch Fed, và Warsh đã đồng tình với quan điểm này. Warsh lập luận rằng các lợi ích năng suất do trí tuệ nhân tạo thúc đẩy sẽ giúp nền kinh tế tăng trưởng nhanh hơn mà không làm lạm phát bùng phát trở lại, từ đó tạo ra không gian để Fed giảm lãi suất. Quan điểm này phản ánh trực tiếp yêu cầu của Trump, mặc dù nhiều quan chức Fed vẫn còn hoài nghi rằng sự phát triển của AI chỉ đủ để lý do cắt giảm lãi suất vào thời điểm này.

Tuy nhiên, con đường xác nhận của Warsh đối mặt với những trở ngại đáng kể trong Thượng viện, trong đó trở ngại lớn nhất đến từ chính đảng của ông. Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa Thom Tillis của Bắc Carolina, thành viên Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, đã cam kết ngăn chặn bất kỳ đề cử nào của Fed cho đến khi cuộc điều tra hình sự về Jerome Powell được giải quyết. Powell tiết lộ vào ngày 11 tháng 1 rằng Bộ Tư pháp đã triệu tập Ngân hàng Trung ương về việc ông làm chứng trước Thượng viện vào tháng 6 năm 2025 về dự án cải tạo trụ sở trung tâm trị giá 2,5 tỷ USD gây tranh cãi của ngân hàng trung ương tại Washington. Tillis, người ngồi trong ủy ban cần phê duyệt đề cử của Warsh trước khi nó tiến tới toàn thể Thượng viện, đã lên tiếng chỉ trích dự án cải tạo này và yêu cầu minh bạch đầy đủ về lời khai của Powell. Sự cản trở của ông có thể ngăn đề cử của Warsh bao giờ đến được cuộc bỏ phiếu toàn thể Thượng viện, làm chệch hướng lựa chọn của Trump.

Phản đối của đảng Dân chủ càng làm phức tạp thêm bối cảnh xác nhận. Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren của Massachusetts, nghị sĩ Đảng Dân chủ cao cấp nhất trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, đã tuyên bố ý định bỏ phiếu phản đối Warsh, mô tả ông như là “bù nhìn” của Tổng thống Trump, sẽ làm theo mọi yêu cầu của tổng thống. Warren cho biết bà sẽ sử dụng các phiên điều trần xác nhận để xem xét kỹ lưỡng hồ sơ quá khứ của Warsh tại Fed, mối liên hệ của ông với Phố Wall, và quan điểm của ông về quy định ngân hàng. Bà cũng bày tỏ lo ngại liệu Warsh có duy trì được tính độc lập của Fed khỏi áp lực chính trị hay không, một nguyên tắc nền tảng của ngân hàng trung ương nhằm đảm bảo các quyết định chính sách tiền tệ dựa trên điều kiện kinh tế chứ không phải lợi ích chính trị. Các thành viên đảng Dân chủ khác trong ủy ban dự kiến sẽ theo chân Warren, nghĩa là Warsh sẽ cần sự ủng hộ gần như tuyệt đối của đảng Cộng hòa để tiến xa hơn.

Thời gian xác nhận vẫn còn chưa chắc chắn nhưng bị hạn chế bởi ngày 15 tháng 5, ngày kết thúc nhiệm kỳ của Powell. Các phiên điều trần của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện dự kiến sẽ được tổ chức trong những tuần tới, nơi Warsh sẽ đối mặt với các câu hỏi gay gắt từ cả thành viên đảng Cộng hòa và đảng Dân chủ về triết lý kinh tế, quan điểm về chính sách tiền tệ, và cách tiếp cận độc lập của Fed. Nếu ủy ban phê duyệt đề cử của ông, nó sẽ chuyển sang toàn thể Thượng viện để bỏ phiếu xác nhận. Tuy nhiên, nếu Tillis duy trì sự cản trở hoặc đảng Cộng hòa không thể huy động đủ số phiếu, đề cử có thể bị trì hoãn, để lại Fed không có chủ tịch được xác nhận khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc.

Nếu Warsh cuối cùng được xác nhận, ông sẽ tiếp quản một bối cảnh kinh tế phức tạp do căng thẳng địa chính trị và áp lực lạm phát hình thành. Cuộc xung đột ở Trung Đông đã đẩy giá dầu lên mức cao nhất nhiều năm, với Brent giao dịch trên $84 mỗi thùng và WTI trên $77 mỗi thùng. Sự tăng giá năng lượng này đe dọa làm bùng phát lạm phát trở lại đúng lúc Fed đã tiến gần tới mục tiêu 2 phần trăm. Giá tiêu dùng tháng 1 tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, và sự kết hợp của chi phí nhiên liệu cao hơn cùng các gián đoạn chuỗi cung ứng tiềm năng có thể đẩy lạm phát lên cao hơn trong những tháng tới. Giả thuyết về năng suất dựa trên AI của Warsh sẽ đối mặt với thử thách lớn đầu tiên trước các lực lượng lạm phát thực tế này.

Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương sẽ là trách nhiệm cấp bách và quan trọng nhất của Warsh. Các dự báo thị trường hiện tại cho thấy các nhà đầu tư đã định giá mức cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 7 năm 2026, muộn hơn so với dự kiến trước đó do lạm phát dai dẳng và dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ. Warsh đã gợi ý rằng các lợi ích năng suất do AI thúc đẩy có thể giúp nền kinh tế tăng trưởng nhanh hơn mà không quá nóng, có thể biện minh cho các đợt cắt giảm lãi suất sớm hơn và quyết đoán hơn so với dự đoán của thị trường hiện tại. Tuy nhiên, ông phải cân bằng các quan điểm này với nhiệm vụ kép của Fed là tối đa hóa việc làm và duy trì ổn định giá cả, cũng như duy trì uy tín của tổ chức này với thị trường tài chính và công chúng.

Hồ sơ của Warsh bao gồm nhiều kinh nghiệm trong cả chính sách tiền tệ và thị trường tài chính. Trong thời gian làm thống đốc Fed từ 2006 đến 2011, ông đã chứng kiến trực tiếp cuộc khủng hoảng tài chính 2008 và tham gia phản ứng đặc biệt của ngân hàng trung ương. Trước khi gia nhập Fed, ông làm ngân hàng đầu tư tại Morgan Stanley, điều này giúp ông có các mối liên hệ sâu rộng với Phố Wall và đã bị các chỉ trích chú ý. Sau khi rời Fed, Warsh trở thành một nhà bình luận nổi bật về chính sách tiền tệ và kinh tế, thường xuyên viết bài ý kiến và phát biểu tại các hội nghị, nơi ông phát triển quan điểm về năng suất, lạm phát và tính độc lập của ngân hàng trung ương.

Quá trình xác nhận sẽ kiểm tra không chỉ năng lực của Warsh mà còn các câu hỏi rộng hơn về vai trò của Ngân hàng Trung ương trong chính phủ và xã hội Mỹ. Các chỉ trích cho rằng mong muốn của Trump về một Chủ tịch Fed dễ bảo dễ nghe đe dọa tính độc lập chính trị của ngân hàng trung ương, điều mà các nhà kinh tế thường coi là thiết yếu cho chính sách tiền tệ hiệu quả. Những người ủng hộ phản bác rằng Warsh mang đến kiến thức quý giá và quan điểm của ông về AI và năng suất thể hiện phân tích kinh tế tiên tiến. Quyết định của Thượng viện về Warsh sẽ do đó có ảnh hưởng vượt xa một cá nhân, có thể định hình hướng đi của chính sách tiền tệ Mỹ trong nhiều năm tới.

Thị trường tài chính đang theo dõi sát sao quá trình xác nhận, nhận thức rõ rằng thay đổi lãnh đạo tại Fed có thể ảnh hưởng lớn đến lãi suất, giá tài sản và tăng trưởng kinh tế. Giá cổ phiếu và trái phiếu đã thể hiện sự biến động gia tăng khi các nhà đầu tư đánh giá khả năng Warsh được xác nhận và ý nghĩa của điều đó đối với chính sách tương lai. Bất kỳ sự không chắc chắn kéo dài nào về lãnh đạo Fed cũng có thể ảnh hưởng đến điều kiện kinh tế, khi các doanh nghiệp và hộ gia đình đưa ra quyết định dựa trên kỳ vọng về lãi suất và lạm phát trong tương lai.

Trong những ngày và tuần tới, sự chú ý sẽ tập trung vào Thượng nghị sĩ Tillis và liệu ông có duy trì sự cản trở đề cử của Fed hay không. Nếu Tillis có thể bị thuyết phục để cho phép đề cử của Warsh tiến hành, thì sự chú ý sẽ chuyển sang toàn thể Thượng viện, nơi đảng Cộng hòa chiếm đa số hẹp. Mỗi phiếu của đảng Cộng hòa sẽ rất quan trọng, vì đảng Dân chủ dự kiến sẽ đoàn kết phản đối. Cuộc chiến xác nhận này hứa hẹn sẽ là một trong những vở kịch chính trị được theo dõi chặt chẽ nhất của kỳ họp lập pháp đầu năm 2026, với những kết quả có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ trong nhiều năm tới.