Thị trường dầu mỏ đối mặt với tình trạng dư thừa nguồn cung khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt

Thị trường năng lượng đối mặt với những khó khăn ngày càng gia tăng do lo ngại về dư cung trong tuần này, với giá dầu chịu áp lực mặc dù đã có mức tăng nhẹ vào thứ Sáu. Các chuẩn giá dầu thô đã cố gắng ghi nhận mức tăng nhẹ, nhưng vẫn đứng trước khả năng giảm liên tiếp trong hai tuần liên tiếp khi các nhà đầu tư cân nhắc tác động của lượng cung dư thừa lớn so với việc giảm thiểu rủi ro địa chính trị.

Dư Cung Và Dự Báo Nhu Cầu Kéo Giảm Giá

Hợp đồng tương lai dầu Brent tăng nhẹ lên 67,56 USD/thùng vào thứ Sáu, phục hồi nhẹ sau đợt giảm 3% vào thứ Năm. Hợp đồng WTI tăng 0,1% để đóng cửa ở mức 62,93 USD. Tuy nhiên, những biến động giá nhỏ này che giấu tâm lý giảm giá sâu hơn đang chiếm lĩnh thị trường. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã điều chỉnh dự báo nhu cầu dầu toàn cầu giảm xuống cho năm 2026, dự đoán tồn kho dư thừa đáng kể có khả năng duy trì ngay cả khi gián đoạn sản xuất trong tháng Một tạm thời hạn chế nguồn cung. Sự kết hợp giữa kỳ vọng nhu cầu yếu đi và dự kiến tồn kho tăng cao đặt dầu vào vị trí có thể giảm trong tuần thứ hai liên tiếp kể từ đầu năm.

Giảm Căng Thẳng Mỹ-Iran Hạn Chế Hỗ Trợ

Những bất ổn địa chính trị từng hỗ trợ giá đã bắt đầu giảm bớt. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã gợi ý về một cách tiếp cận mềm mỏng hơn trong các cuộc đàm phán với Iran, cho biết các cuộc thảo luận có thể kéo dài khoảng một tháng khi tiếp tục bàn về chương trình hạt nhân của Iran. Thủ tướng Benjamin Netanyahu bày tỏ hoài nghi về các điều khoản của thỏa thuận tiềm năng, nhưng toàn bộ thái độ từ Washington cho thấy rủi ro leo thang đã giảm. Trong khi Trump đe dọa Iran sẽ phải đối mặt với hậu quả nghiêm trọng nếu các cuộc đàm phán hạt nhân thất bại, sự chuyển hướng sang đối thoại đã làm giảm phần nào phần thưởng rủi ro chiến tranh từng nâng đỡ giá dầu.

Triển Vọng Thị Trường: Dư Cung Có Khả Năng Tiếp Tục

Thách thức cơ bản đối với thị trường dầu mỏ vẫn là sự mất cân đối cấu trúc giữa cung và cầu. Với dự báo của IEA về dư thừa lớn trong năm 2026, xu hướng dư cung có vẻ khó đảo ngược nhanh chóng mặc dù có các gián đoạn sản xuất tạm thời. Sự kết hợp giữa dự báo nhu cầu yếu đi và lo ngại về tồn kho kéo dài cho thấy giá dầu có khả năng duy trì áp lực trong ngắn hạn, ngay cả khi rủi ro địa chính trị dần giảm bớt.