Liệu cổ phiếu của Cathie Wood's Intellia Therapeutics có thể tiếp tục tăng trưởng? Tại sao đà tăng giá cổ phiếu của cổ phiếu chỉnh sửa gen này có thể gặp phải trở ngại

Cathie Wood đã xây dựng danh tiếng tại Ark Invest nhờ việc ủng hộ các công ty theo đuổi đổi mới đột phá, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ sinh học nơi chỉnh sửa gene có thể thay đổi căn bản cách chúng ta điều trị các bệnh trước đây không thể chữa khỏi. Intellia Therapeutics (NASDAQ: NTLA) thể hiện triết lý đầu tư này, hiện xếp thứ 25 trong danh mục cổ phiếu của Ark. Cổ phiếu đã có hiệu suất ấn tượng trong năm nay, với mức tăng giá cổ phiếu 41% tính đến đầu năm 2026. Tuy nhiên, đằng sau thành công này là câu chuyện phức tạp về các phát triển quy định, tiềm năng thị trường lớn và rủi ro thực thi đáng kể mà nhà đầu tư cần hiểu rõ.

Phê duyệt của FDA gần đây nâng cao một gánh nặng lớn cho cổ phiếu

Điểm ngoặt trong xu hướng giá cổ phiếu của Intellia bắt nguồn từ một quyết định quy định quan trọng. Ứng viên chính của công ty, nex-z, đã gặp phải tạm dừng lâm sàng từ FDA vào năm ngoái sau một sự kiện an toàn liên quan đến tổn thương gan trong các thử nghiệm giai đoạn 3. Thất bại này đã khiến cổ phiếu giảm mạnh vào thời điểm đó. Tuy nhiên, FDA đã dỡ bỏ tạm dừng lâm sàng đối với một trong hai nghiên cứu của nex-z, cung cấp một xác nhận quan trọng rằng quá trình phát triển có thể tiếp tục. Với việc nghiên cứu đầu tiên được phép tiến hành, các nhà đầu tư kỳ vọng tạm dừng của nghiên cứu thứ hai cũng có thể sớm được dỡ bỏ, giải thích phần lớn sự hứng khởi gần đây đã đẩy giá cổ phiếu của Cathie Wood tăng cao dựa trên tâm lý nhà đầu tư và sự phục hồi kỹ thuật từ mức thấp.

Việc nới lỏng quy định này đặc biệt có ý nghĩa đối với hiệu suất cổ phiếu vì các liệu pháp chỉnh sửa gene thường phải đối mặt với tiêu chuẩn phê duyệt rất cao. Mỗi quyết định của FDA trở thành một bước ngoặt quyết định cho định giá và triển vọng thương mại của các công ty này.

Cơ hội thị trường thực sự có thể lớn

Intellia không theo đuổi các phương pháp điều trị niche—công ty hướng tới các bệnh có tiềm năng thị trường đáng kể. Nex-z đang được phát triển như một phương pháp điều trị có thể chữa khỏi một lần cho bệnh amyloidosis transthyretin, một bệnh di truyền tiến triển ảnh hưởng tới tới 500.000 bệnh nhân trên toàn cầu khi tính cả các biến thể. Công ty ước tính thị trường này có thể vượt quá 16,8 tỷ USD vào năm 2030. Tài sản chính thứ hai, lonvo-z, nhắm vào bệnh phù nề di truyền (HAE), ảnh hưởng khoảng 150.000 bệnh nhân trên toàn thế giới, với dự báo thị trường đạt 6,3 tỷ USD vào năm 2030.

Về mặt thương mại, đây không phải là các vé số—chúng giải quyết các nhu cầu y tế chưa được đáp ứng thực sự với các lựa chọn điều trị hạn chế. Các thị trường có thể khai thác mang lại tiềm năng doanh thu đáng kể nếu công ty có thể thành công trong việc vượt qua các quy trình quy định và lâm sàng.

Tại sao điều này vẫn là một đề xuất rủi ro cao mặc dù đã phục hồi

Thực tế đáng lo ngại: các thuốc chỉnh sửa gene đối mặt với những thách thức thực thi và tiếp nhận thị trường đặc biệt, khiến việc phê duyệt quy định thành công cũng chưa chắc đã đảm bảo thành công thương mại. Ngay cả sau khi được FDA chấp thuận, các liệu pháp này vẫn nổi tiếng là phức tạp trong sản xuất và quản lý, đồng thời có giá cao. Việc chấp nhận thực tế còn chậm hơn nhiều so với kỳ vọng ban đầu đối với các liệu pháp gene đã được phê duyệt trong các lĩnh vực khác, cho thấy thành công thương mại không tự nhiên đến.

Tạm dừng lâm sàng gần đây của Intellia chính là minh chứng cho những rủi ro này. Các tín hiệu an toàn có thể xuất hiện ngay cả trong giai đoạn phát triển muộn, và môi trường quy định vẫn còn khắc nghiệt. Ngoài những bất ổn về lâm sàng và quy định, công ty còn phải đối mặt với thách thức về cấu trúc: liệu các bác sĩ và bệnh nhân có thực sự chấp nhận các liệu pháp đắt tiền, khó sử dụng này trên quy mô lớn hay không.

Việc tăng 41% giá cổ phiếu, dù ấn tượng, chưa chắc đã phản ánh rủi ro giảm. Nếu một trong hai ứng viên gặp thêm trở ngại quy định hoặc việc chấp nhận sau phê duyệt không như kỳ vọng, cổ phiếu có thể đảo chiều mạnh mẽ.

Có nên theo chân Cathie Wood đầu tư vào cổ phiếu này ngay bây giờ?

Trước khi quyết định, hãy xem các chuyên gia nói gì. Nhóm Motley Fool Stock Advisor gần đây đã xác định 10 cổ phiếu tốt nhất cho đầu tư mới—và Intellia Therapeutics không nằm trong danh sách đó. Thành tích của họ nói lên tất cả: nhà đầu tư theo dõi đề xuất của họ về Netflix từ tháng 12 năm 2004 đã biến 1.000 USD thành 443.299 USD, trong khi đề xuất Nvidia từ tháng 4 năm 2005 biến 1.000 USD thành 1.136.601 USD. Trung bình, họ đạt lợi nhuận 914%, vượt xa mức 195% của S&P 500.

Đối với hầu hết nhà đầu tư, rủi ro cao của Intellia—dù có sự ủng hộ của Cathie Wood và các tín hiệu tích cực từ quy định gần đây—đề nghị thận trọng. Những phần thưởng tiềm năng là có thật, nhưng cũng có nhiều cách để khoản đầu tư này gây thất vọng. Trừ khi bạn thực sự thoải mái với sự biến động của các công ty sinh học giai đoạn lâm sàng và rủi ro thực thi chỉnh sửa gene, việc phục hồi giá cổ phiếu có thể chỉ là cơ hội để quan sát hơn là tham gia trực tiếp.