Chênh lệch giá Coinbase vừa đảo chiều -- Dòng chảy đang thúc đẩy đợt biến động này

Sự phục hồi của Bitcoin có vẻ ít liên quan đến địa chính trị hơn và nhiều hơn về việc dòng tiền thực sự quay trở lại.

Sau nhiều tuần có các chỉ số tiêu cực, Chênh lệch giá Coinbase vừa chuyển sang tích cực (~+0.05%) lần đầu tiên trong khoảng 40 ngày. Đồng thời, các ETF giao ngay của Mỹ đã ghi nhận khoảng 1,1 tỷ USD dòng chảy trong ba ngày, bao gồm khoảng #Bitcoin vào ETF của BlackRock, $652M phản ứng bằng cách bật trở lại về khu vực $BTC .

Cấu trúc ở đây rất quan trọng. Coinbase là một địa điểm chính cho dòng chảy của các tổ chức Mỹ, và chênh lệch giá tích cực thường báo hiệu nhu cầu thực sự về giao ngay đang trở lại. Các công cụ phái sinh cũng không cho thấy quá mức -- nguồn vốn trung lập và đòn bẩy vẫn trong tầm kiểm soát, chỉ ra một đợt di chuyển dựa trên thị trường giao ngay.

Các yếu tố vĩ mô vẫn là một bối cảnh hỗn hợp với đồng đô la ổn định và lợi suất kỳ hạn 10 năm gần 4%, nhưng sự phục hồi nhanh chóng bất chấp các tiêu đề về Trung Đông cho thấy địa chính trị không phải là yếu tố chính thúc đẩy.

Dòng chảy đang gánh vác phần lớn. Nếu nhu cầu ETF duy trì và chênh lệch giá vẫn tích cực, đợt phục hồi này còn nhiều dư địa để phát triển.

Trong thị trường này, dòng chảy > tiêu đề