Động lực đằng sau sự tăng giảm của ngoại hối: Nắm bắt các yếu tố ảnh hưởng đến ngoại hối để dự đoán xu hướng

Trong giao dịch ngoại hối, để nắm bắt xu hướng của cặp tiền tệ, bạn phải hiểu rõ điều gì đang thúc đẩy biến động tỷ giá hối đoái. Trong thị trường ngoại hối quốc tế, các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ đa dạng, nhưng cần phân rõ thứ tự ưu tiên để giao dịch hiệu quả. Chúng tôi phân chia các yếu tố ảnh hưởng đến ngoại hối thành ba chiều thời gian để phân tích sâu, giúp nhà giao dịch hiểu toàn diện logic biến động tỷ giá từ biến động ngắn hạn, xu hướng trung hạn đến cấu trúc dài hạn.

Động lực của biến động ngắn hạn: Lãi suất và tâm lý thị trường

Lãi suất là công cụ quan trọng để các ngân hàng trung ương điều chỉnh chính sách tiền tệ, ảnh hưởng lớn đến biến động ngắn hạn của thị trường ngoại hối. Khi ngân hàng trung ương công bố tăng lãi suất, điều đó có nghĩa nhà đầu tư có thể nhận được lợi tức cao hơn, từ đó tăng cầu đối với đồng tiền của quốc gia đó, đẩy tỷ giá lên. Ví dụ, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ nhiều lần nâng lãi suất để ngăn đồng rupee tiếp tục giảm giá, những điều chỉnh chính sách này thường có thể thay đổi hướng giao dịch của tiền tệ trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, dữ liệu và các yếu tố cơ bản chỉ là một phần của giao dịch. Tâm lý thị trường cũng có ảnh hưởng không nhỏ trong ngắn hạn. Khi các nhà tham gia thị trường kỳ vọng một đồng tiền sẽ tăng giá, sẽ hình thành làn sóng mua tự củng cố, đẩy tỷ giá lên cao hơn nữa. Trong giai đoạn 2005-06, do thị trường bất động sản Mỹ có lãi suất vay thấp thu hút nhiều đầu tư, tâm lý lạc quan đã thúc đẩy đồng USD tăng giá mạnh. Điều này cho thấy kỳ vọng tập thể của nhà đầu tư thường có thể thúc đẩy biến động nhanh của tỷ giá trong ngắn hạn.

Người quyết định xu hướng trung hạn: Lạm phát, nợ và việc làm

Trong khung thời gian trung hạn, vai trò của các yếu tố cơ bản kinh tế ngày càng rõ nét. Tỷ lệ lạm phát là chỉ số quan trọng để đánh giá sức mua của đồng tiền quốc gia. Nhà đầu tư thường thích giữ các đồng tiền có lạm phát thấp hơn vì giá trị thực của chúng được bảo vệ tốt hơn. Ngược lại, các quốc gia có lạm phát cao sẽ đối mặt với áp lực mất giá. Zimbabwe là ví dụ điển hình, khi lạm phát tăng vọt, đồng Zimbabwe gần như mất giá trị giao dịch trên thị trường ngoại hối quốc tế, không còn thu hút sự quan tâm của các nhà giao dịch nữa.

Mức nợ của chính phủ ảnh hưởng trực tiếp đến niềm tin của vốn ngoại. Một quốc gia có gánh nặng nợ nần lớn khó thu hút dòng vốn nước ngoài, từ đó làm giảm giá trị đồng tiền của quốc gia đó. Nhà đầu tư khi đầu tư vào đồng tiền của một quốc gia thường xem xét kỹ xu hướng nợ trong nhiều năm. Một trong những lý do khiến rupee Ấn Độ yếu dài hạn là do nợ chính phủ của họ không được kiểm soát tốt khi giá dầu tăng.

Tình hình việc làm là biểu hiện trực tiếp của sức sống kinh tế. Tỷ lệ thất nghiệp cao đồng nghĩa với kinh tế trì trệ, tăng lương chậm lại, tiêu dùng yếu đi, tất cả đều gây áp lực giảm giá đồng tiền. Mỗi khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ (NFP) được công bố lạc quan, chỉ số USD (DXY) thường tăng theo, vì các nhà giao dịch xem đó là tín hiệu của nền kinh tế mạnh mẽ.

Nền tảng của xu hướng dài hạn: Thương mại và chính sách

Trên quy mô thời gian dài hơn, điều kiện thương mại và khung chính sách của một quốc gia quyết định khả năng tăng giá dài hạn của đồng tiền. Các quốc gia xuất khẩu nhiều hơn nhập khẩu sẽ liên tục nhận được thanh toán bằng ngoại tệ, thặng dư thương mại này tự nhiên thúc đẩy cầu và giá trị đồng tiền của quốc gia đó. Trung Quốc chính là ví dụ điển hình, nhờ duy trì thặng dư thương mại dài hạn, đã thu hút dòng vốn ngoại liên tục, thúc đẩy nhân dân tệ tăng giá trên thị trường ngoại hối quốc tế. Ngược lại, các quốc gia thâm hụt thương mại sẽ đối mặt với áp lực giảm giá dài hạn của đồng tiền.

Chính sách tiền tệ và tài khóa phản ánh thái độ của chính phủ đối với việc thu hút vốn ngoại. Nếu các chính sách và biện pháp của chính phủ khuyến khích dòng vốn nước ngoài, nhà đầu tư sẽ đổ xô vào quốc gia đó, làm tăng cầu đối với đồng tiền của họ. Một môi trường chính sách ổn định, mở cửa, hấp dẫn vốn sẽ cung cấp nền tảng tăng giá dài hạn cho đồng tiền.

Ổn định chính trị: Tiền đề của tất cả các yếu tố

Trong tất cả các yếu tố thúc đẩy biến động tỷ giá, ổn định chính trị là nền tảng quan trọng nhất. Nhà giao dịch thường ưu tiên mua các đồng tiền của các quốc gia có môi trường chính trị ổn định. Khi chính phủ có các biện pháp nâng cao đời sống người dân, nền kinh tế sẽ phát triển, rủi ro chính trị giảm, đồng tiền sẽ được nhà đầu tư ưa chuộng. Ngược lại, bất ổn chính trị sẽ nhanh chóng phá hủy niềm tin của nhà đầu tư. Thông tin về Brexit của Anh khi phát đi đã khiến GBP/USD giảm mạnh, chứng minh rõ tác động của rủi ro chính trị đối với tỷ giá.

Phản ánh tín hiệu kinh tế qua thị trường vốn

Quan sát hoạt động của thị trường vốn giúp nhà giao dịch nhanh chóng đánh giá tình hình kinh tế. Thị trường chứng khoán trì trệ kéo dài thường cho thấy nhà đầu tư thiếu tự tin, tăng trưởng kinh tế yếu, đồng tiền của quốc gia đó sẽ chịu áp lực giảm giá. Ngược lại, thị trường chứng khoán liên tục tăng cho thấy nền kinh tế đang tốt lên, tỷ giá sẽ theo đó mà tăng. Chính vì vậy, từ năm 2005 trở đi, khi thị trường vốn Trung Quốc bùng nổ, USD/CNH đã trải qua quá trình giảm giá dài hạn — sự thịnh vượng của thị trường vốn thu hút dòng vốn ngoại lớn, đẩy giá nhân dân tệ lên.

Hiểu rõ logic đằng sau các yếu tố ảnh hưởng đến ngoại hối giúp nhà giao dịch đưa ra quyết định sáng suốt hơn trong các khung thời gian khác nhau. Trong ngắn hạn, chú ý lãi suất và tâm lý; trung hạn, tập trung dữ liệu kinh tế và chính sách; dài hạn, nắm bắt xu hướng thương mại và môi trường thể chế — tư duy hệ thống như vậy chính là nền tảng thành công trong giao dịch ngoại hối.