Cơ hội đầu tư vào cổ phiếu vũ khí: Xu hướng tăng trưởng do chi tiêu quốc phòng toàn cầu thúc đẩy

Trong những năm gần đây, các cuộc xung đột địa chính trị toàn cầu diễn ra thường xuyên, từ chiến tranh Ukraine-Nga đến xung đột Israel-Palestine, không chỉ mang lại những lo ngại về nhân đạo mà còn làm thay đổi sâu sắc chiến lược quốc phòng và phân bổ quân sự của các quốc gia khác nhau. Không giống như các hình thức chiến tranh truyền thống, các cuộc xung đột đương đại đã chuyển sang định hướng công nghệ, bao gồm các lĩnh vực tiên tiến như chiến tranh máy bay không người lái, tên lửa chính xác và chiến tranh thông tin, đã trực tiếp thúc đẩy cơ hội đầu tư vào kho vũ khí. Trung Quốc, Đài Loan, Hoa Kỳ và các nước lớn trên thế giới đã tiếp tục tăng ngân sách quốc phòng trong những năm gần đây, tạo đà tăng trưởng chưa từng có cho ngành công nghiệp quốc phòng.

Tại sao cổ phiếu vũ khí đáng được chú ý? Tình hình địa chính trị đang định hình lại

Về cốt lõi, cổ phiếu vũ khí được định nghĩa là các công ty niêm yết tham gia vào các hoạt động kinh doanh liên quan đến ngành công nghiệp quốc phòng, từ hệ thống vũ khí lớn đến thiết bị quân sự nhỏ và tất cả các công ty có đơn vị quốc phòng chính phủ là khách hàng chính của họ đều thuộc loại này. Nói chung, bất kỳ công ty nào có giao dịch kinh doanh trực tiếp hoặc gián tiếp với Bộ Quốc phòng đều có thể được đưa vào danh mục cổ phiếu khái niệm quân sự.

Các cuộc xung đột khu vực trong vài năm qua đã làm nổi bật một sự thay đổi quan trọng: kết quả của các cuộc chiến tranh không còn chỉ dựa trên quy mô của quân đội, mà nhiều hơn vào sự vượt trội về công nghệ và đổi mới chiến thuật. Sự công nhận này đã thúc đẩy các quốc gia trên thế giới đẩy nhanh sự phát triển của máy bay không người lái, tên lửa chính xác và công nghệ chiến tranh thông tin, nỗ lực nâng cao hiệu quả quân sự đồng thời giảm thương vong. Khi tỷ lệ sinh giảm càn quét thế giới, các quốc gia có xu hướng duy trì khả năng quốc phòng của mình thông qua đầu tư công nghệ hơn là mở rộng nhân lực, một sự thay đổi chiến lược đã tạo ra một cơ sở nhu cầu ổn định đối với kho vũ khí.

Các quy tắc cốt lõi của việc lựa chọn kho vũ khí: tỷ lệ công nghiệp quân sự và cơ cấu kinh doanh

Trước khi đầu tư vào cổ phiếu vũ khí, bạn phải hiểu một chỉ số chính: tỷ lệ doanh thu quân sự. Nếu hoạt động kinh doanh quân sự của một công ty chiếm quá thấp, hiệu suất giá cổ phiếu của công ty đó thường khó hưởng lợi đầy đủ từ chu kỳ đi lên của ngành công nghiệp quốc phòng. Khi đánh giá cổ phiếu vũ khí, các nhà đầu tư nên tập trung vào việc liệu doanh nghiệp quân sự có phải là nguồn thu nhập chính của doanh nghiệp hay không.

Ngoài ra, sự đa dạng về cơ cấu kinh doanh của doanh nghiệp cũng là một cân nhắc quan trọng. Khi nhu cầu về bộ phận quân sự mạnh mẽ, nếu bộ phận dân sự gặp khó khăn trên thị trường, hiệu suất chung của công ty vẫn có thể bị ảnh hưởng. Một khía cạnh khác đáng quan sát là khả năng thích ứng trong tương lai của các doanh nghiệp - khi nhu cầu quốc phòng chuyển từ Lục quân sang Không quân và Hải quân, các nhà cung cấp thiết bị tương ứng sẽ có nhiều cơ hội hơn. Đánh giá từ tình hình khu vực do các tướng lĩnh hải quân trên lãnh đạo, trọng tâm của tăng trưởng đơn hàng trong tương lai dự kiến sẽ tập trung vào các lĩnh vực phòng không và phòng thủ bờ biển.

Dẫn đầu kho vũ khí toàn cầu: năm nhà thầu quốc phòng lớn ở Hoa Kỳ

Lockheed Martin (LMT): Công ty hàng đầu về công nghệ quốc phòng đang phát triển đều đặn

Là một trong những nhà thầu quốc phòng lớn nhất ở Mỹ, hoạt động kinh doanh chính của Lockheed Martin bao gồm tên lửa, hệ thống không gian, công nghệ thông tin và thiết bị hàng hải. Từ góc độ đầu tư dài hạn, giá cổ phiếu của công ty đã cho thấy quỹ đạo tăng ổn định và sự sụt giảm chủ yếu là do sự điều chỉnh của thị trường chứ không phải sự suy giảm trong các nguyên tắc cơ bản của công ty. Công ty này là một mục tiêu có độ tinh khiết cao trong ngành công nghiệp quân sự, và kinh doanh quân sự chiếm tỷ trọng lớn, vì vậy nó đặc biệt được hưởng lợi từ cổ tức của việc tăng chi tiêu quốc phòng toàn cầu.

Raytheon (RTX): Một gã khổng lồ quân sự đối mặt với những thách thức ngắn hạn bên ngoài ngành

Raytheon từng là một nhân tố quan trọng trong lĩnh vực quốc phòng Mỹ, nhưng gần đây đã rơi vào những khó khăn hoạt động phức tạp. Công ty đang vướng vào các vấn đề nghiêm trọng trên thị trường dân sự, đặc biệt là các bộ phận được cung cấp cho máy bay Airbus A320neo đã gây ra làn sóng đại tu quy mô lớn do sai sót thiết kế. Theo kỳ vọng của thị trường, trung bình khoảng 350 máy bay sẽ cần được kiểm tra lại hàng năm trong 3 đến 4 năm tới, và mỗi chu kỳ bảo dưỡng có thể lên đến 300 ngày, điều này không chỉ làm xói mòn lợi nhuận của doanh nghiệp mà còn phải đối mặt với các hành động pháp lý và rủi ro thiện chí từ khách hàng. Mặc dù các đơn đặt hàng quân sự duy trì tăng trưởng ổn định, nhưng lực cản đối với khu vực dân sự đã dẫn đến hiệu suất giá cổ phiếu nói chung yếu. Những trường hợp cổ phiếu vũ khí như vậy nhắc nhở các nhà đầu tư rằng họ không thể chỉ tập trung vào ngành công nghiệp quân sự mà còn phải đánh giá cẩn thận hiệu quả hoạt động kinh doanh phi quốc phòng của công ty.

Northrop Grumman (NOC): Nhà sản xuất quốc phòng có hào kỹ thuật sâu nhất

Northrop Grumman là nhà sản xuất quân sự lớn thứ tư thế giới và là nhà sản xuất radar lớn nhất thế giới, khiến nó trở thành một đại diện thuần túy của kho vũ khí. Công ty được biết đến với khả năng sinh lời vững chắc, với giá cổ phiếu tăng dài hạn và cổ tức tăng trong 18 năm liên tiếp. Công ty gần đây đã đẩy nhanh việc thực hiện kế hoạch cổ phiếu quỹ trị giá 500 triệu USD để bảo vệ quyền và lợi ích của cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu. Điều đáng chú ý là công nghệ của công ty đang ở vị trí hàng đầu trên thế giới và hiện đang tập trung vào việc phát triển “răn đe chiến lược” với quân đội Mỹ, bao gồm các hướng tiên tiến như không gian, tên lửa và công nghệ thông tin liên lạc. Với hào kỹ thuật sâu và dòng tiền ổn định, Northrop Grumman đã trở thành lựa chọn ưu tiên để đầu tư dài hạn.

General Dynamics (GD): Nhà thầu quốc phòng đa dạng với cổ tức ổn định

Là một trong năm nhà cung cấp vũ khí hàng đầu tại Hoa Kỳ, General Dynamics bao gồm các thiết bị dịch vụ hải quân, đường bộ và hàng không, đồng thời điều hành sản xuất máy bay phản lực kinh doanh cao cấp của Gulfstream. Mặc dù tỷ lệ công nghiệp quân sự của công ty không thuần túy như Northrop, nhưng hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dân sự của công ty ít nhạy cảm hơn với các chu kỳ kinh tế và doanh thu tổng thể của công ty đang giảm. Dữ liệu lịch sử cho thấy ngay cả khi đối mặt với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và dịch bệnh năm 2020, thu nhập của công ty vẫn biến động hạn chế. Do cơ sở doanh thu ổn định, công ty đã lập kỷ lục 32 năm liên tiếp tăng trưởng cổ tức và chỉ có khoảng 30 công ty niêm yết tại Hoa Kỳ có thể đạt được thành tích này. Cơ cấu doanh thu của công ty là 25% dân sự, 23% hải quân, 22% thông tin an ninh quốc gia, 18% vũ khí và 12% dịch vụ nhiệm vụ. Mặc dù tốc độ tăng trưởng không nhanh như các công ty công nghệ cao, nhưng máy bay và thiết bị quân sự của công ty có chu kỳ phục vụ rất dài và công ty tiếp tục cải thiện tỷ suất lợi nhuận thông qua kiểm soát chi phí. Bên cạnh đó, công ty tích cực thực hiện mua lại cổ phiếu để bảo vệ quyền lợi của cổ đông, trở thành mục tiêu đầu tư ổn định với hào sâu.

Boeing (BA): Lực lượng quân sự trên thị trường dân sự

Là nhà sản xuất máy bay thương mại lớn nhất thế giới (gắn liền với Airbus ở châu Âu), Boeing cũng là một trong năm nhà cung cấp vũ khí lớn nhất tại Hoa Kỳ, và các sản phẩm quân sự nổi tiếng của hãng bao gồm máy bay ném bom B52 và dòng trực thăng Apache. Tuy nhiên, giá cổ phiếu của công ty giảm mạnh chủ yếu là do cú sốc nặng nề trong lĩnh vực dân sự. Dòng máy bay thương mại 737MAX của hãng đã gặp hàng loạt tai nạn vào năm 2018 và 2019, bị ngừng hoạt động trên khắp thế giới, sau đó chịu ảnh hưởng của dịch bệnh. Điều đáng chú ý hơn là sự gia tăng của các đối thủ cạnh tranh mới, và máy bay thương mại Trung Quốc đang nhận được nhiều sự ủng hộ và công nhận hơn trên thị trường toàn cầu, điều này được kỳ vọng sẽ thách thức vị thế độc quyền thị trường của Boeing. Trong tương lai, lĩnh vực quân sự của Boeing sẽ duy trì tăng trưởng ổn định, nhưng triển vọng cho lĩnh vực dân sự là không chắc chắn. Đối với các nhà đầu tư cổ phiếu vũ khí, Boeing phù hợp hơn với mục tiêu tăng giá trong các vị thế dài hạn hơn là theo đuổi lợi nhuận.

Caterpillar (CAT): Một nhà sản xuất thiết bị theo khái niệm quân sự rộng lớn

Mặc dù Caterpillar được phân loại là cổ phiếu ý tưởng quân sự, nhưng hoạt động kinh doanh quốc phòng của nó chiếm chưa đến 30% doanh thu và cơ quan chính của nó vẫn là sản xuất thiết bị công nghiệp. Công ty có mối tương quan yếu với cổ phiếu vũ khí và hiệu quả kinh doanh của công ty chủ yếu phụ thuộc vào đầu tư cơ sở hạ tầng của chính phủ toàn cầu và nhu cầu nguyên liệu thô. Nói cách khác, công ty không chỉ thuộc danh mục cổ phiếu quân sự mà còn vượt ra ngoài định nghĩa về một ngành công nghiệp quốc phòng thuần túy. Có rất nhiều công ty như Caterpillar với đường viền mờ, chẳng hạn như FedEx, đã tham gia vào hậu cần quân sự và các nhà sản xuất sản xuất ấm đun nước và thiết bị quân sự. Nếu khách hàng chính là Bộ Quốc phòng hoặc các cơ quan chính phủ, ngay cả khi các mặt hàng bán hàng không liên quan trực tiếp đến hệ thống vũ khí, họ vẫn có thể được phân loại là kho khái niệm quân sự.

Cổ phiếu liên quan đến vũ khí Đài Loan: những người được hưởng lợi từ cổ tức địa chính trị địa phương

Tình hình ở eo biển Đài Loan đã trở thành trọng tâm địa chính trị toàn cầu và sự gia tăng liên tục của ngân sách quốc phòng xuyên eo biển đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Ngành công nghiệp quân sự địa phương của Đài Loan cũng đã mở ra những cơ hội mới.

Công nghệ Thunder Tiger (8033. TW): Người hưởng lợi từ sự trỗi dậy của thị trường máy bay không người lái

Leihu Technology ban đầu là nhà sản xuất máy mô hình điều khiển từ xa lớn và hoạt động kinh doanh chính của nó là thị trường đồ chơi dân sự. Tuy nhiên, khi ứng dụng quân sự của công nghệ máy bay không người lái tăng tốc trên toàn thế giới, công ty đã chuyển đổi thành công thành một cổ phiếu khái niệm quân sự. Kể từ năm 2022, giá cổ phiếu của công ty đã trải qua một chu kỳ tăng rõ ràng và khi nhu cầu về máy bay không người lái quân sự tiếp tục tăng, mục tiêu này đáng để các nhà đầu tư quan tâm lâu dài.

Công ty Hanxiang (2634. TW): Một công ty phát triển ổn định trong mô hình kinh doanh kép

Mô hình kinh doanh của Hanxiang tương tự như Boeing, và nó tham gia vào cả lĩnh vực quốc phòng và dân sự. Bộ phận dân dụng của công ty chủ yếu tham gia vào bảo trì máy bay và bán linh kiện, trong khi bộ phận quân sự tập trung vào phát triển máy huấn luyện. Trong những năm gần đây, đơn đặt hàng của công ty tăng lên do thị trường máy bay không người lái mở rộng và nhu cầu vận chuyển phục hồi trong giai đoạn hậu đại dịch. So với Raytheon và Boeing, những hãng đang gặp khó khăn do các vấn đề về dây chuyền đơn lẻ, sự đa dạng hóa kinh doanh của Hanxiang mạnh mẽ hơn. Giá trị của hoạt động kinh doanh sửa chữa và bảo trì của nó đối với kho vũ khí nằm ở chỗ miễn là ngành công nghiệp được cải thiện và nhu cầu tăng lên, doanh thu sẽ tăng lên và không cần phải dựa vào một sản phẩm mới duy nhất để thành công. Do đó, hiệu suất giá cổ phiếu của Hanxiang tương đối ổn định và hấp dẫn đầu tư.

Logic đầu tư cổ phiếu vũ khí: Tại sao bây giờ là một cơ hội?

Logic của việc đầu tư vào cổ phiếu vũ khí có thể được hiểu từ khuôn khổ đầu tư cổ điển của Buffett: các công ty chất lượng cao cần có “quả cầu tuyết ướt” (tăng trưởng), “đường băng đủ dài” (độ bền thị trường) và “hào sâu” (lợi thế cạnh tranh), và ngành công nghiệp quân sự chỉ đáp ứng tất cả các điều kiện.

Trước hết, kho vũ khí cung cấp mộtMột đường đua dài không bao giờ dừng lại。 Lịch sử của nền văn minh nhân loại về cơ bản là một lịch sử xung đột, và các tranh chấp chưa bao giờ thực sự dừng lại. Do đó, nhu cầu quốc phòng của quân đội sẽ luôn tồn tại, và đường băng của ngành công nghiệp quân sự vốn dĩ đủ lâu dài.

Thứ hai, quyền sở hữu kho vũ khíHào sâu nhất trong ngành。 Công nghệ do các doanh nghiệp quân sự làm chủ thường đại diện cho trình độ nghiên cứu và phát triển tiên tiến nhất của con người, bởi vì công nghệ tiên tiến nhất lần đầu tiên được áp dụng vào lĩnh vực quốc phòng, và công nghệ dân sự thường tụt hậu trong nhiều năm. Do sự tham gia của quốc phòng và an ninh, rào cản gia nhập ngành là cực kỳ cao, xây dựng lòng tin mất nhiều thập kỷ và nhiều bằng sáng chế và công nghệ là độc quyền. Ngưỡng cao và mối quan hệ tin cậy sâu sắc này khiến các công ty đã trở thành nhà lãnh đạo khó bị lung lay, củng cố thêm chiều sâu của hào dự trữ vũ khí.

Cuối cùng,Cổ tức địa chính trị toàn cầu đang phát triển với tốc độ nhanh chóng, thúc đẩy đà tăng trưởng của cổ phiếu vũ khí. Kỷ nguyên toàn cầu hóa đang suy giảm, chính trị khu vực đã trở thành xu hướng chủ đạo trở lại, và xác suất chiến tranh ngày càng tăng. Chính sách “sản xuất trở lại Mỹ” của chính quyền Trump đã củng cố sự nhấn mạnh của các quốc gia vào khả năng quốc phòng địa phương, một xu hướng dự kiến sẽ tiếp tục trong một khoảng thời gian đáng kể sắp tới. Vì xác suất giảm đáng kể chi tiêu quân sự là cực kỳ thấp, nên sự phát triển của ngành công nghiệp quân sự sẽ không phải lo lắng.

Ra quyết định thông minh đối với kho vũ khí

Bất chấp triển vọng tích cực tổng thể đối với cổ phiếu vũ khí, các quyết định đầu tư không phải là một kích thước phù hợp với tất cả. Điều quan trọng là xác định chính xác doanh nghiệpTỷ lệ kinh doanh quân sự。 Mặc dù nhiều công ty được liệt kê là cổ phiếu khái niệm quân sự, nhưng tỷ trọng kinh doanh quốc phòng rất nhỏ và hiệu suất giá cổ phiếu của nó khó được hưởng lợi đầy đủ từ cổ tức quân sự. Quan trọng hơn, nhà đầu tư phải đánh giáRủi ro kinh doanh dân sự。 Như trường hợp của Raytheon và Boeing cho thấy, ngay cả khi các đơn đặt hàng quân sự tăng đều đặn, những khó khăn của khu vực dân sự cũng đủ để khiến giá cổ phiếu chung giảm mạnh.

Trước khi đầu tư vào cổ phiếu vũ khí, tình hình tài chính, tỷ lệ kinh doanh quân sự, xu hướng phát triển ngành và tình hình địa chính trị toàn cầu của công ty cần được xem xét toàn diện. Tin tốt là các công ty quân sự thường không phải lo lắng về nguy cơ thất bại trong kinh doanh vì khách hàng chính của họ là chính phủ, và sự tin tưởng và hỗ trợ của chính phủ đối với các nhà thầu quốc phòng thường lâu dài và ổn định, và họ ít có khả năng để các công ty quân sự chủ chốt gặp rắc rối. Cơ chế hỗ trợ của chính phủ này củng cố hơn nữa giá trị đầu tư dài hạn của kho vũ khí.

Cuối cùng, lựa chọn cổ phiếu vũ khí chất lượng cao không chỉ là theo đuổi lợi nhuận đầu tư mà còn là nắm bắt xu hướng cổ tức địa lý toàn cầu. Trong bối cảnh thời đại hiện nay, ngành công nghiệp quân sự đang trong thời kỳ cơ hội tăng trưởng lịch sử, và các nhà đầu tư hiểu biết nên chủ động xác định và đưa ra cơ hội quyết định dài hạn này.