Hướng dẫn bắt đầu đầu tư hợp đồng tương lai: Từ cơ bản đến nắm vững các yếu tố cốt lõi của giao dịch

Nhiều người sau một thời gian lăn lộn trên thị trường chứng khoán đều nghe thấy từ “hợp đồng tương lai”. Có người nói nó giúp bạn dùng ít vốn kiếm lời lớn, thu về lợi nhuận khổng lồ, cũng có người nói nó rủi ro cực kỳ cao, chỉ cần sơ suất là mất sạch vốn. Vậy hợp đồng tương lai thực chất là gì? Tại sao có người dựa vào đó để làm giàu, còn có người lại thua lỗ thảm hại? Bài viết này sẽ phân tích sâu về logic cốt lõi, phương pháp giao dịch và quản lý rủi ro của hợp đồng tương lai, giúp bạn từ không biết gì đến hiểu rõ về công cụ đầu tư bí ẩn này.

Bản chất của hợp đồng tương lai: Một cam kết về tương lai

Nếu giải thích đơn giản nhất, hợp đồng tương lai chính là một thỏa thuận — hai bên mua bán thỏa thuận với nhau hôm nay, trong tương lai sẽ thực hiện giao dịch tại một mức giá cố định.

Khái niệm này bắt nguồn từ xã hội nông nghiệp. Hãy tưởng tượng, nông dân gieo trồng vào mùa xuân, đối mặt với vấn đề: giá thu hoạch vào mùa thu thì ai cũng không biết. Nếu mùa bội thu, lương thực rẻ đến mức không ai mua; nếu mùa mất mùa, giá lương thực cao đến mức không đủ tiền mua. Để giảm thiểu rủi ro này, hai bên giao dịch đã nghĩ ra một cách: khóa giá trước. Nông dân và thương nhân thỏa thuận: “Bạn trả tôi tiền đặt cọc ngay bây giờ, đến mùa thu tôi cam kết bán cho bạn Y tấn lương thực với mức giá X.” Như vậy, nông dân có thu nhập đảm bảo, thương nhân cũng tránh được rủi ro biến động giá. Đó chính là hợp đồng tương lai ban đầu.

Về sau, hợp đồng tương lai đã phát triển thành một sản phẩm tài chính phái sinh, với đối tượng có thể là bất cứ thứ gì: nông sản, kim loại, năng lượng, tỷ giá hối đoái, thậm chí cả chỉ số chứng khoán. Các hợp đồng tương lai của chỉ số S&P 500, dầu thô, vàng của Mỹ đều là những mặt hàng có khối lượng giao dịch lớn nhất toàn cầu.

Điểm đặc biệt của hợp đồng tương lai chính là: Bạn không cần phải thanh toán toàn bộ giá trị của hàng hóa, chỉ cần ký quỹ một phần nhỏ là có thể kiểm soát toàn bộ hợp đồng. Ví dụ, hợp đồng dầu thô trị giá 100.000 nhân dân tệ, bạn chỉ cần bỏ ra khoảng 5.000-10.000 nhân dân tệ để mở vị thế. Đó chính là sức mạnh của đòn bẩy tài chính.

Cách kiếm tiền từ hợp đồng tương lai: Sức mạnh và rủi ro của đòn bẩy

Đòn bẩy là điểm hấp dẫn nhất của hợp đồng tương lai, cũng chính là điểm nguy hiểm nhất.

Logic kiếm lời khi mua vào (mua lên) rất đơn giản: bạn dự đoán giá của một mặt hàng sẽ tăng, nên mua hợp đồng tương lai. Giả sử bạn nghĩ giá dầu sẽ từ 60 USD/thùng tăng lên 70 USD/thùng, bạn mua hợp đồng dầu của CME. Sau 10 ngày, giá dầu thực sự tăng lên 70 USD, bạn đóng vị thế bán ra, thu lợi chênh lệch. Nếu dùng đòn bẩy, lợi nhuận của bạn sẽ được nhân lên.

Logic kiếm lời khi bán khống (bán xuống) là ngược lại: bạn dự đoán giá mặt hàng sẽ giảm, nên bán hợp đồng tương lai trước, khi giá giảm thì mua lại để đóng vị thế, thu lợi chênh lệch. Ví dụ, bạn nghĩ thị trường chứng khoán Mỹ sẽ giảm do tăng lãi suất, có thể bán hợp đồng chỉ số Dow Jones. Nếu đúng, khi thị trường giảm, bạn sẽ có lợi nhuận.

Điểm đặc biệt của hợp đồng tương lai chính là: Bạn có thể kiếm lợi cả khi giá tăng lẫn khi giá giảm. Trong khi đó, để bán cổ phiếu khống, bạn phải đi vay cổ phiếu, trả phí vay, thủ tục phức tạp hơn nhiều.

Tuy nhiên, có một cái bẫy lớn: Đòn bẩy là con dao hai lưỡi. Nếu dự đoán sai, tổn thất cũng sẽ bị nhân lên. Ví dụ, bạn dùng đòn bẩy 1 lần để mua cổ phiếu, mất 50% là mất sạch vốn. Nhưng dùng đòn bẩy 50 lần để giao dịch hợp đồng tương lai, chỉ cần giá giảm 1% là có thể bị cháy tài khoản (bị buộc phải đóng vị thế). Thậm chí, nếu thị trường biến động quá mạnh, bạn còn có thể nợ tiền nhà môi giới.

Sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai và hàng hóa thực (spot)

Nếu bạn đã từng đầu tư chứng khoán, thì hàng hóa thực (spot) rất dễ hiểu — là việc bạn mua cổ phiếu, vàng, hoặc các hàng hóa đã có sẵn, có thể bán bất cứ lúc nào, không giới hạn thời gian.

Trong khi đó, hợp đồng tương lai hoàn toàn khác biệt, chủ yếu có ba điểm khác biệt:

Yêu cầu về vốn: Giao dịch hàng thực cần thanh toán toàn bộ giá trị hàng hóa. Ví dụ, mua 1000 cổ phiếu Apple giá 100 USD/cổ, bạn cần 100.000 USD. Còn hợp đồng tương lai chỉ cần ký quỹ khoảng 5-10% giá trị hợp đồng. Với 1000 cổ phiếu Apple, bạn chỉ cần bỏ ra khoảng 5.000-10.000 USD để kiểm soát vị thế.

Thời hạn giao dịch: Hàng thực không có ngày đáo hạn, bạn có thể giữ lâu dài. Nhưng hợp đồng tương lai có ngày giao hàng rõ ràng, ví dụ hợp đồng tháng 3 thì đến tháng 3 phải thực hiện giao dịch, không thể giữ vô thời hạn. Điều này buộc nhà giao dịch phải quyết định trước ngày đáo hạn — hoặc là đóng vị thế để chốt lời/lỗ, hoặc là chấp nhận giao hàng thực hoặc thanh toán bù trừ bằng tiền mặt.

Tính linh hoạt trong giao dịch: Hàng thực chỉ có thể mua rồi bán (mua trước, bán sau). Trong khi hợp đồng tương lai có thể vừa mua vừa bán, vừa mua vừa bán để kiếm lời cả khi giá tăng hoặc giảm. Đồng thời, các hợp đồng này đều chuẩn hóa theo quy định của sàn giao dịch: quy mô hợp đồng, mức biến động tối thiểu, phương thức giao hàng, không có đàm phán riêng.

Làm thế nào để bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai đúng cách cho người mới

Nếu bạn đã quyết định bước vào thị trường hợp đồng tương lai, 8 bước sau đây là không thể thiếu:

Bước 1: Hiểu rõ về hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai và chứng khoán hoàn toàn khác nhau về quy tắc chơi. Nó có ngày đáo hạn, có đòn bẩy, có thể mua bán cả hai chiều, chỉ cần ký quỹ. Những đặc điểm này khiến hợp đồng tương lai vừa đầy cơ hội, vừa tiềm ẩn rủi ro. Người mới cần hiểu rõ, không nên theo đuổi theo phong trào mù quáng.

Bước 2: Đánh giá phong cách giao dịch của bản thân

Bạn là đầu tư dài hạn hay giao dịch ngắn hạn? Điều này quyết định bạn có nên dùng hợp đồng tương lai hay không. Nhà đầu tư dài hạn không thực sự phù hợp, vì phải quản lý ngày đáo hạn của hợp đồng, tốt hơn là dùng để phòng ngừa rủi ro (ví dụ, đang nắm cổ phiếu, lo sợ thị trường giảm, có thể bán hợp đồng chỉ số để phòng ngừa). Nhà giao dịch ngắn hạn thì có thể tận dụng đòn bẩy và khả năng mua bán hai chiều của hợp đồng tương lai.

Bước 3: Chọn nhà môi giới hợp pháp

Hợp đồng tương lai do các sàn giao dịch phát hành, các sàn lớn toàn cầu gồm CME (Chicago), NYMEX (New York), COMEX (New York), Singapore Exchange… Nhà đầu tư cá nhân cần qua các nhà môi giới để tham gia. Khi chọn nhà môi giới, cần xem: có giấy phép hợp lệ không, nền tảng có ổn định không, chênh lệch giá hợp lý không, dịch vụ hỗ trợ tốt không, có cung cấp tài nguyên giáo dục không.

Bước 4: Tập luyện qua tài khoản ảo

Hầu hết các nền tảng giao dịch đều cung cấp tài khoản demo miễn phí. Rất khuyến khích trước khi dùng tiền thật, bạn hãy luyện tập thật nhiều trên tài khoản ảo, kiểm tra chiến lược của mình có khả năng sinh lời hay không, tránh tình trạng “chết trên giấy”.

Bước 5: Xác định mặt hàng sẽ giao dịch

Thị trường hợp đồng tương lai toàn cầu có 7 nhóm chính: chỉ số chứng khoán (S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones), trái phiếu (trái phiếu chính phủ các kỳ hạn), nông sản (lúa mì, ngô, đậu tương), kim loại (vàng, bạc, đồng), năng lượng (dầu thô, xăng, khí tự nhiên), hàng mềm (bông, cà phê, đường). Người mới nên bắt đầu từ các mặt hàng có tính thanh khoản cao, dễ hiểu, như hợp đồng chỉ số chứng khoán.

Bước 6: Nạp tiền và xây dựng kế hoạch giao dịch

Sau khi mở tài khoản, cần nạp tiền ký quỹ. Mức ký quỹ khác nhau tùy mặt hàng, ví dụ hợp đồng mini S&P 500 chỉ cần vài trăm USD, còn hợp đồng dầu thô cần vài nghìn USD. Trước khi nạp, cần xem rõ yêu cầu ký quỹ tối thiểu của mặt hàng đó.

Quan trọng hơn, phải có kế hoạch giao dịch rõ ràng trước khi vào lệnh. Kế hoạch gồm: vào lệnh khi nào, chốt lời ở mức giá nào, cắt lỗ ở mức giá nào. Tuyệt đối không “đợi thắng rồi bán” vì biến động hợp đồng tương lai rất nhanh, nếu không cẩn thận, có thể từ lãi thành lỗ hoặc cháy tài khoản.

Bước 7: Nắm bắt đúng thời điểm vào lệnh

Những nhà giao dịch ngắn hạn nên chọn vào đúng đêm trước khi xu hướng kỹ thuật bắt đầu mạnh lên, tránh vào quá sớm bị nhiễu loạn. Nhà đầu tư dài hạn hoặc phòng ngừa rủi ro thì cần kết hợp phân tích cơ bản, tình hình kinh tế để chọn thời điểm phù hợp.

Bước 8: Thực thi kế hoạch, kiên quyết cắt lỗ

Đây là bước đòi hỏi ý chí thép nhất. Khi đã mở lệnh, thị trường đi theo hướng có lợi, lòng tham khiến bạn muốn chờ thêm để kiếm nhiều hơn. Khi thị trường đi ngược lại, tâm lý cầu may khiến bạn muốn chờ đợi để hồi phục. Kết quả là, lợi nhuận nhỏ biến thành lớn, còn lỗ nhỏ biến thành lớn hoặc cháy tài khoản.

Thực hiện đúng mức cắt lỗ đã đề ra chính là nguyên tắc quan trọng nhất trong giao dịch hợp đồng tương lai. Không có nguyên tắc này, dù đòn bẩy cao đến đâu cũng dễ dẫn đến phá sản.

Hai hướng kiếm tiền trong hợp đồng tương lai: Mua lên và bán xuống

Ví dụ mua lên

Giả sử bạn dự đoán FED sắp bơm tiền để cứu thị trường, dự đoán chứng khoán Mỹ sẽ tăng mạnh. Bạn có thể mua hợp đồng chỉ số S&P 500 hoặc Dow Jones (các hợp đồng E-mini của CME). Nếu đúng, thị trường tăng 20%, vị thế của bạn sẽ tăng theo, và nếu dùng đòn bẩy 5 lần, lợi nhuận sẽ nhân lên gấp 5 lần, tức là 100%.

Ví dụ bán xuống

Giả sử bạn nhận định FED sẽ tiếp tục tăng lãi suất, thị trường chứng khoán sẽ giảm. Bạn có thể bán hợp đồng chỉ số S&P 500. Nếu đúng, thị trường giảm 10%, bạn sẽ có lợi nhuận từ vị thế bán. Hoặc, bạn dự đoán vàng sẽ điều chỉnh giảm trong ngắn hạn, có thể bán hợp đồng vàng, chờ giá xuống rồi mua lại để chốt lời.

Điều đặc biệt của hợp đồng tương lai chính là: cùng một đối tượng, có thể kiếm lời khi giá tăng hoặc giảm.

Rủi ro hợp đồng tương lai và cách phòng tránh

Nếu hợp đồng tương lai chỉ có lợi, thì không còn gọi là đầu tư nữa, mà là in tiền. Thực tế, rủi ro của hợp đồng tương lai gồm các loại chính sau:

Rủi ro đòn bẩy là lớn nhất. Đòn bẩy giúp bạn dùng ít vốn kiếm lợi lớn, nhưng cũng khiến biến động nhỏ của giá có thể làm tài khoản biến động mạnh. Ví dụ, dùng đòn bẩy 20 lần, chỉ cần giá biến động 5% là có thể mất hoặc lời gấp 100%. Chính vì vậy, nhiều nhà giao dịch cuối cùng cháy tài khoản.

Rủi ro trách nhiệm vô hạn khiến nhiều người mới sợ hãi. Trong chứng khoán, tối đa mất sạch vốn là số tiền đã bỏ ra. Nhưng trong hợp đồng tương lai, chỉ cần ký quỹ ban đầu, có thể kiểm soát hợp đồng có giá trị gấp 20-50 lần số vốn ký quỹ. Nếu thị trường biến động quá mạnh, bạn còn có thể nợ tiền nhà môi giới. Ví dụ, ký quỹ 1.000 USD, kiểm soát hợp đồng trị giá 20.000 USD, nếu giá đi ngược hướng, có thể bị âm tài khoản 2.000 USD, buộc phải nộp thêm tiền hoặc bị cháy tài khoản.

Rủi ro thanh khoản: Không phải mặt hàng nào cũng có thanh khoản cao. Các mặt hàng ít giao dịch, chênh lệch giá mua bán lớn, bạn mua vào giá cao, bán ra giá thấp, dù dự đoán đúng cũng khó sinh lời.

Rủi ro tâm lý: Là kẻ thù lớn nhất ngoài phân tích kỹ thuật. Giao dịch hợp đồng tương lai dễ gây cảm xúc cực đoan: tham lam muốn gồng lời, sợ hãi muốn thoát lệnh. Khi thị trường biến động mạnh, dễ dẫn đến hành vi thiếu kiểm soát, gây thua lỗ lớn.

Các biện pháp phòng tránh:

1. Kiểm soát đòn bẩy chặt chẽ, không dùng đòn bẩy quá cao, phù hợp với tính chất biến động của từng mặt hàng.
2. Đặt sẵn mức cắt lỗ, chốt lời rõ ràng, tuân thủ tuyệt đối.
3. Giao dịch các mặt hàng có thanh khoản tốt, tránh các mặt hàng ít giao dịch.
4. Không dùng quá 20% tổng vốn để mở một lệnh, giữ phần còn lại để phòng ngừa rủi ro.
5. Thường xuyên xem lại các giao dịch, ghi chép lý do vào lệnh, rút ra bài học, hoàn thiện hệ thống giao dịch.

Lựa chọn nâng cao: Hiểu rõ về CFD (Hợp đồng chênh lệch)

Khi đã quen với hợp đồng tương lai, bạn sẽ nhận ra một công cụ nâng cao gọi là CFD (Hợp đồng chênh lệch). CFD cũng là một dạng đòn bẩy, nhưng thiết kế linh hoạt hơn, phù hợp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Đặc điểm của CFD

CFD không có ngày đáo hạn, có thể giữ lâu dài, giải quyết vấn đề giao hàng hoặc chuyển đổi hợp đồng. Thị trường CFD rất đa dạng, gồm cổ phiếu, ngoại hối, tiền điện tử, chỉ số, trái phiếu… với hàng trăm mặt hàng, nhiều hơn hợp đồng tương lai.

Đòn bẩy và tỷ lệ ký quỹ của CFD linh hoạt hơn. Trong hợp đồng tương lai, quy mô hợp đồng cố định, nhỏ nhất là một hợp đồng. Trong CFD, bạn có thể chọn khối lượng nhỏ hơn, từ 0.01 đến 30 lot, và tự điều chỉnh đòn bẩy từ 1 đến 200 lần, giúp nhà đầu tư tùy biến phù hợp khả năng chịu đựng rủi ro.

Rủi ro của CFD

Ngoài việc không có ngày đáo hạn, các rủi ro còn lại tương tự hợp đồng tương lai: đòn bẩy, thanh khoản, tâm lý. Nếu chưa nắm rõ quản lý rủi ro của hợp đồng tương lai, thì đừng vội bước vào CFD vì rất dễ mất tiền.

Tổng kết lại, hợp đồng tương lai không phải để kiếm lợi nhanh. Nó là công cụ đầy cơ hội nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro lớn. Đối với nhà đầu tư có kinh nghiệm, hợp đồng tương lai có thể dùng để phòng ngừa rủi ro, mở rộng lợi nhuận. Với người mới chưa có nhiều kinh nghiệm, nó chính là cỗ máy phóng đại thua lỗ. Thành công trong thị trường hợp đồng tương lai không dựa vào phân tích kỹ thuật giỏi đến đâu, mà chủ yếu là kỷ luật và quản lý rủi ro chặt chẽ. Trước khi xây dựng hệ thống giao dịch hoàn chỉnh và hệ thống quản lý rủi ro, tốt nhất nên bắt đầu từ tài khoản ảo, sau đó mới chuyển sang giao dịch thực khi đã thành thạo.