Tại sao Bill McDermott lại mua vào khi giá cổ phiếu ServiceNow giảm (NOW)

Cổ phiếu của nhà cung cấp phần mềm doanh nghiệp từng được yêu thích ServiceNow NOW +1.68% ▲ đã giảm hơn 50% so với đỉnh 52 tuần, từ hơn 200 đô la xuống dưới 100 đô la mỗi cổ phiếu khi những lo ngại do Claude thúc đẩy lan rộng trong ngành phần mềm.

Nhận ưu đãi 50% cho TipRanks Premium

• Mở khóa dữ liệu cấp quỹ phòng hộ và các công cụ đầu tư mạnh mẽ để quyết định thông minh hơn, sắc nét hơn

• Luôn đi trước thị trường với các tin tức và phân tích mới nhất và tối đa hóa tiềm năng danh mục của bạn

Tâm lý nhà đầu tư đã chuyển biến rõ rệt chống lại cổ phiếu — nhưng một insider có ảnh hưởng lại đi ngược xu hướng. Giám đốc điều hành ServiceNow Bill McDermott đang mua vào mạnh mẽ khi giá giảm, với các hồ sơ pháp lý tiết lộ kế hoạch hoàn tất mua 3 triệu đô la cổ phiếu trên thị trường mở trong tuần này.

Sự tin tưởng như vậy nói lên rất nhiều. Tôi vẫn lạc quan về ServiceNow, được thúc đẩy bởi sự tự tin của McDermott, định giá mới hấp dẫn của công ty và kết quả hoạt động cho thấy ít dấu hiệu của sự gián đoạn do AI gây ra. Phía Phố Wall dường như cũng đồng tình, với các nhà phân tích dự báo khả năng tăng hơn 90% trong vòng một năm tới.

McDermott Đặt Tiền Của Mình Nơi Miệng Mình

Cổ phiếu của nhà từng là ngôi sao này đã giảm mạnh khi các nhà đầu tư lo ngại rằng các công ty sẽ cắt giảm chi phí bằng cách thay thế các giải pháp phần mềm doanh nghiệp từ các nhà cung cấp như ServiceNow bằng các giải pháp mã hóa dựa trên AI như Claude Code của Anthropic và Gemini của Google GOOGL -0.19% ▼.

Khả năng các giải pháp tự chế này thay thế các hệ thống phức tạp như hệ thống ghi chép và quản lý quy trình làm việc của ServiceNow trên diện rộng vẫn còn bỏ ngỏ, nhưng khả năng này vẫn tạo ra áp lực cho cổ phiếu.

Tuy nhiên, Giám đốc điều hành ServiceNow Bill McDermott tin rằng công ty vẫn ở vị trí tốt cho tương lai và những lo ngại này bị thổi phồng quá mức. Không có gì ngạc nhiên khi một CEO nói về công ty của mình và cố gắng xoa dịu lo lắng của nhà đầu tư, nhưng McDermott còn đi xa hơn bằng cách đặt tiền của mình vào chính lời nói của mình.

Ngoài kế hoạch mua cổ phiếu trị giá hàng triệu đô la, McDermott và các giám đốc cấp cao khác còn hủy bỏ tất cả các đợt bán cổ phiếu nội bộ dự kiến — một biểu hiện mạnh mẽ của niềm tin vào tương lai của công ty. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, McDermott nói rằng ông cam kết 3 triệu đô la từ chính vốn của mình vì “sự tin tưởng tuyệt đối vào giá trị chúng tôi đang tạo ra.”

“Không có điểm vào nào tốt hơn tôi có thể hình dung,” ông nói, thêm rằng ông “rất tự tin.”

Tại Sao ServiceNow Có Thể Là Người Chiến Thắng AI Ẩn Trong Chính Tầm Nhìn

Thay vì lo sợ sự gián đoạn do AI gây ra, McDermott lập luận rằng ServiceNow đang giúp dẫn đầu quá trình này. Ông gọi sự chuyển đổi hiện tại là “một khoảnh khắc chỉ xuất hiện một lần trong một thế hệ,” định vị công ty như “trạm kiểm soát AI cho cuộc cách mạng doanh nghiệp.” Mặc dù còn quá sớm để biết liệu các nhà đầu tư có thể sẽ xếp ServiceNow vào hàng các nhà chiến thắng AI của thị trường hay không, kết quả hoạt động của công ty vẫn tạo thêm độ tin cậy cho sự tự tin của ông.

Trong báo cáo lợi nhuận quý IV và cả năm gần nhất, doanh thu đăng ký tăng 21% khi việc áp dụng nền tảng AI của công ty tăng tốc. Ban quản lý cũng dự báo sức mạnh tiếp tục duy trì, dự kiến tăng trưởng doanh thu đăng ký từ 20,5% đến 21% trong năm tài chính 2026. Sự trung thành của khách hàng vẫn rất cao, với tỷ lệ gia hạn hợp đồng đạt 98% trong quý 4 — phù hợp với các quý trước — cho thấy ít có dấu hiệu hủy hợp đồng hàng loạt.

Thêm vào đó, các nghĩa vụ còn lại (RPO) tăng 25%, cho thấy lượng tồn đọng ngày càng lớn và nhu cầu duy trì vẫn ổn định. Trong khi vẫn cần theo dõi các rủi ro thay thế tiềm năng, dữ liệu cho thấy khách hàng vẫn trung thành với ServiceNow, không bỏ rơi nó.

Lập luận Mạnh Mẽ Lạc Quan Cho NOW

Sau đợt bán tháo mạnh, cổ phiếu ServiceNow bắt đầu trở nên hấp dẫn về giá. Hiện cổ phiếu giao dịch ở mức khoảng 25 lần lợi nhuận dự kiến năm 2026 — chỉ cao hơn nhẹ so với thị trường chung, với S&P 500 (SPX) khoảng 21,5 lần lợi nhuận kỳ tới.

Trong khi các chỉ số P/E theo GAAP vẫn còn cao so với ngành, phản ánh việc tái đầu tư mạnh mẽ và ảnh hưởng kế toán, thì tỷ lệ PEG dự kiến của NOW chỉ là 1.03 so với trung vị ngành là 1.38, cho thấy nhà đầu tư đang trả giá hợp lý cho tiềm năng tăng trưởng của công ty. Nói cách khác, mặc dù các đánh giá về định giá tổng thể có vẻ hỗn loạn, nhưng bức tranh tăng trưởng dự kiến cho thấy ServiceNow rẻ hơn nhiều so với quá khứ và ngày càng hợp lý so với các đối thủ.

Trong quá khứ, ServiceNow từng có định giá cao hơn nhiều, khiến mức định giá hiện tại nổi bật hơn so với trước đây. Với dự báo biên lợi nhuận gộp đạt 82% và tăng trưởng doanh thu đăng ký 21% so với cùng kỳ, việc trả giá chỉ cao hơn một chút so với trung bình thị trường ngày càng trở nên hấp dẫn.

Cổ Phiếu NOW Có Nên Mua, Giữ Hay Bán?

Theo các nhà phân tích Phố Wall, NOW nhận được xếp hạng Mua mạnh dựa trên 30 lượt mua, 2 lượt giữ và 1 lượt bán trong ba tháng qua. Mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích cho NOW là 191,20 đô la, dự báo gần 90% tăng trong 12 tháng tới.

Đợt bán tháo của ServiceNow Có Vượt Quá Không?

Trong khi vẫn hợp lý để nhà đầu tư cân nhắc rủi ro thay thế do AI gây ra, đợt giảm 50% của ServiceNow có vẻ quá mức. Cho đến nay, chưa có bằng chứng rõ ràng về sự gián đoạn. Công ty vẫn duy trì tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, tỷ lệ giữ chân khách hàng ấn tượng 98%, và đang xây dựng lượng tồn đọng ngày càng lớn — tất cả đều là dấu hiệu của nhu cầu bền vững và mối quan hệ gắn bó.

Hướng đi chung của thị trường phần mềm còn chưa rõ ràng, nhưng Giám đốc điều hành Bill McDermott của ServiceNow có thể nhìn rõ hơn phần lớn. Ông tin rằng công ty không chỉ đủ khả năng chống chọi với làn sóng AI mà còn dẫn đầu nó. Và ông đang thể hiện niềm tin đó bằng hành động: McDermott dự kiến mua cổ phiếu trị giá 3 triệu đô la, trong khi ông và các nội bộ khác đã hủy bỏ tất cả các đợt bán cổ phiếu dự kiến — một biểu hiện mạnh mẽ của niềm tin từ lãnh đạo.

Cuối cùng, định giá đã điều chỉnh đáng kể. Cổ phiếu hiện chỉ giao dịch với mức cao hơn nhẹ so với thị trường chung và thấp hơn nhiều so với trung bình lịch sử. Đối với các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro dài hạn, sự kết hợp giữa khả năng vận hành bền bỉ, niềm tin của nội bộ và mức định giá thu hẹp lại khiến đợt giảm giá hiện tại trở thành một điểm vào hấp dẫn.

Disclaimer & DisclosureReport an Issue