Hầu hết mọi người nhìn nhận XRP từ một góc độ sai lầm, khi cho rằng nó kém hiệu quả: nhà sáng lập Black Swan Capitalist.

Trong nhiều năm, hiệu suất giá #Ripple là nguồn gây thất vọng cho nhiều nhà đầu tư.

Trong khi thị trường tiền điện tử nói chung thường trải qua các chu kỳ tăng giá do truyền thông thúc đẩy, hiệu suất của #XRP thường chậm hơn, dẫn đến nhiều cáo buộc về việc nó kém hiệu quả hoặc có lỗi. Và theo Virsan Al-Jarrah, nhà sáng lập Black Swan Capitalist, kết luận này hoàn toàn bỏ qua bản chất của vấn đề.

Các điểm chính

Sự chậm chạp trong biến động giá #XRP làm thất vọng các nhà đầu tư, nhưng những người ủng hộ khẳng định rằng nó không hề được thiết kế cho các chu kỳ truyền thông.

Viran Al-Jarrah nói rằng sự tiến bộ của XRP dựa trên lợi ích và sự thanh toán, chứ không phải dựa vào đầu cơ ngắn hạn.

$XRP vẫn còn bị ảnh hưởng bởi thanh khoản của tiền điện tử và hệ thống đô la, điều này hạn chế khả năng tách rời trong ngắn hạn.

Giám đốc điều hành của Canary Capital cho biết XRP có thể tách khỏi Bitcoin khi trọng tâm chuyển sang các ứng dụng thực tế trong thế giới thực.

"$XRP không được thiết kế cho các chu kỳ thổi phồng"

Al-Jarrah lập luận rằng XRP thường được định giá theo cùng một khung tham chiếu áp dụng cho các tài sản đầu cơ, nơi mà đà giá và cảm xúc chi phối phân tích.

Thực tế, XRP được thiết kế cho một mục đích hoàn toàn khác, theo Al-Jarrah. Thay vì phát triển cùng sự hưng phấn của thị trường, nó được xây dựng để hoạt động như một tài sản thanh toán khi các hệ thống truyền thống không thể chuyển giá trị một cách hiệu quả.

Từ góc độ này, biến động giá đơn thuần là một thước đo không đầy đủ về tiến trình. Vai trò của XRP liên quan đến lợi ích thực tế, chứ không phải đầu cơ ngắn hạn, và sự phân biệt này giải thích tại sao nó không luôn phản ánh các biến động tăng vọt như chúng ta thấy ở các phần khác của thị trường.

Tại sao #XRPUSDT vẫn còn di chuyển theo xu hướng chung của thị trường?

Hiện tại, XRP vẫn được giao dịch trong cùng một cấu trúc thanh khoản do phần còn lại của thị trường tiền điện tử thúc đẩy. Bitcoin vẫn liên kết chặt chẽ với thị trường nợ, và các thị trường nợ phản ứng với thanh khoản toàn cầu, trong khi thanh khoản vẫn chủ yếu bị chi phối bởi hệ thống đô la Mỹ. Al-Jarrah lưu ý rằng miễn là giá của XRP nằm trong phạm vi này, nó sẽ phản ánh các điều kiện đó.

Ngay cả sự phát triển của các stablecoin cũng chưa thay đổi thực tế này một cách căn bản. Mặc dù là kỹ thuật số, các stablecoin vẫn là các loại tiền tệ giấy và dựa vào một lớp thanh toán cơ bản để hoạt động rộng rãi.

Nhu cầu thanh toán là động lực thực sự

Theo ý kiến của Al-Jarrah, sự tách rời thực sự giữa thị trường và các thị trường không xảy ra chỉ đơn thuần khi tâm lý thị trường cải thiện hoặc các câu chuyện chủ đạo thay đổi, mà xảy ra khi thanh toán trở nên cần thiết, thường trong các giai đoạn áp lực hệ thống. Chỉ khi các hệ thống tài chính hiện tại gặp áp lực, thì nhu cầu về các cơ chế thanh toán thay thế mới xuất hiện.

Ở đây, thiết kế của XRP trở nên quan trọng. Giá trị của XRP không dựa trên niềm tin hay dự đoán, mà dựa trên nhu cầu thanh toán thực tế phát sinh từ các yêu cầu thanh toán thực tế.

Tóm lại, XRP không cần phải trở nên phổ biến rộng rãi hay gây ấn tượng truyền thông liên tục để thực hiện vai trò của mình. Thời điểm quyết định của nó đến khi hệ thống cần đến mục đích mà nó được thiết kế: thanh toán hiệu quả và trung lập trên quy mô lớn.

Các nhà đầu tư chỉ tập trung vào biểu đồ có thể bỏ qua điểm này, nhưng đối với những người xem xét cấu trúc thị trường thay vì tâm lý, XRP có thể có chiến lược dài hạn.

"XRP có thể tách khỏi Bitcoin trong năm nay"

Stephen McClurg, CEO của Canary Capital, tin rằng XRP có thể là trong số ít các đồng tiền số chính không bị ảnh hưởng lớn bởi biến động giá của Bitcoin trong năm nay.

Trong một cuộc trò chuyện trên podcast, McClurg thể hiện sự bi quan về Bitcoin, chỉ ra rằng nó đã đạt đỉnh vào tháng 10 năm 2025 ở mức 126,200 đô la. Kể từ đó, giá Bitcoin đã giảm khoảng 36%, và ông dự đoán sẽ giảm thêm 20% đến 30% trong vòng sáu đến chín tháng tới.

Trong khi phần lớn các đồng tiền điện tử thường di chuyển cùng với Bitcoin, McClurg tin rằng chu kỳ này sẽ khác đối với các dự án có ứng dụng thực tế. Ông cho rằng năm 2026 sẽ tập trung nhiều hơn vào token hóa các tài sản thực và stablecoin thay vì đầu cơ.

Ông khẳng định rằng #XRPLedger đang ở vị trí tốt để hưởng lợi từ sự chuyển đổi này, nói rằng các nền tảng liên quan đến các ứng dụng thực tế có thể tách khỏi đợt giảm chung của Bitcoin.

Tuy nhiên, ông không dự đoán mức tăng lớn. Ông kỳ vọng lợi nhuận khiêm tốn, không quá 10%, cho một số ít tài sản như XRP, trong khi giá Bitcoin có thể tiếp tục giảm. Ngược lại, các nhà phê bình cho rằng các dự đoán này là phi thực tế.

$XRP