Faryar Shirzad Đặt ra Các câu hỏi quan trọng về Chính sách Stablecoin của Mỹ khi Việc chấp nhận Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số tăng tốc

Giám đốc Chính sách của Coinbase, Faryar Shirzad, đã bày tỏ lo ngại công khai rằng các quy định hạn chế của Mỹ đối với stablecoin có thể vô tình trao cho Bắc Kinh lợi thế chiến lược trong cuộc đua giành ưu thế thanh toán toàn cầu. Thời điểm các bình luận này xuất hiện khi Trung Quốc thực hiện một bước chuyển lớn trong chiến lược tiền kỹ thuật số của mình, bổ sung khả năng sinh lợi cho tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương.

Bắc Kinh Biến Đồng Nhân Dân Tệ Kỹ Thuật Số Thành Phương Tiện Thanh Toán Có Lãi

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công bố tuần này rằng bắt đầu từ ngày 1/1/2026, các ngân hàng thương mại sẽ được phép cung cấp lãi suất trên số dư tài khoản đồng nhân dân tệ kỹ thuật số. Theo Phó Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Lục Lei, sự phát triển này đánh dấu một bước ngoặt — chuyển đổi tiền kỹ thuật số từ một “phương tiện thanh toán” đơn thuần thành một “sản phẩm tiền gửi kỹ thuật số” toàn diện có khả năng cạnh tranh với các dịch vụ ngân hàng truyền thống. Chức năng có lãi này trực tiếp nâng cao sức hấp dẫn của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số trong các giao dịch xuyên biên giới và lưu trữ giá trị, định vị nó như một lựa chọn hấp dẫn hơn so với stablecoin nước ngoài trong thương mại quốc tế.

Khung Chính Sách Mỹ Hạn Chế Sáng Tạo Stablecoin Dựa Trên Đô La

Đạo luật GENIUS, được ban hành giữa năm 2025, đã thiết lập các quy tắc cơ bản cho hoạt động của stablecoin đồng thời cấm trả lãi trực tiếp trên chính stablecoin đó. Thay vào đó, luật này chỉ cho phép các nền tảng và trung gian thứ ba cấu trúc các cơ chế thưởng liên kết với việc nắm giữ stablecoin. Mối lo ngại của Faryar Shirzad xuất phát từ niềm tin rằng những hạn chế này làm suy yếu vị thế cạnh tranh của stablecoin đô la đúng vào thời điểm các quốc gia khác đang loại bỏ các rào cản tương tự.

Áp Lực Lobby Ngân Hàng Chống Lại Thực Tế Thị Trường

Giám đốc điều hành Coinbase, Brian Armstrong, đã mô tả các sửa đổi đề xuất đối với đạo luật GENIUS như một “vấn đề ranh giới cứng,” cáo buộc rằng các tổ chức tài chính truyền thống đang tích cực vận động hành lang Quốc hội để duy trì các hạn chế đối với lợi nhuận từ stablecoin. Đánh giá của Armstrong cho thấy các ngân hàng lo sợ việc mất đi trung gian — khả năng rút tiền gửi vào các lựa chọn stablecoin có lãi. Tuy nhiên, ông cho rằng tư thế phòng thủ này là thiển cận và dự đoán rằng các tổ chức ngân hàng cuối cùng sẽ phải đối mặt với áp lực thị trường để cạnh tranh về lợi nhuận.

Ảnh Hưởng Chiến Lược Đối Với Thanh Toán Toàn Cầu

Sự khác biệt trong cách tiếp cận quy định giữa Mỹ và Trung Quốc nhấn mạnh một cuộc cạnh tranh cơ bản trong kiến trúc hệ thống thanh toán. Trong khi các nhà hoạch định chính sách Mỹ vẫn còn thận trọng về stablecoin có lãi, các nhà quản lý Trung Quốc đang tích cực nâng cao chức năng của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số để thu hút dòng chảy giao dịch quốc tế. Vị trí của Faryar Shirzad phản ánh một sự đồng thuận ngày càng tăng trong ngành công nghiệp crypto rằng các khung chính sách cứng nhắc có thể nhường chỗ cho các đối thủ trong lĩnh vực hạ tầng thanh toán thế hệ tiếp theo có tính cạnh tranh cao.