Đến năm 2027, thời gian hoãn thuế đã mở ra, đã đến lúc xem xét lại cấu trúc giao dịch

Chính phủ Hàn Quốc đã quyết định hoãn thực thi thuế tài sản ảo, tạo điều kiện để ít nhất trong vòng 2 năm trở lên, các giao dịch có thể diễn ra mà không phải chịu gánh nặng thuế. Đây không chỉ là một điều chỉnh chính sách đơn thuần, mà còn mang ý nghĩa cung cấp cho nhà đầu tư trong nước cơ hội điều chỉnh chiến lược một cách có cấu trúc.

Trong khi các quốc gia phát triển đã thực hiện thuế tài sản ảo thành thông lệ, thị trường Hàn Quốc vẫn duy trì điều kiện đặc biệt là “loại trừ yếu tố thuế”. Đặc biệt, khi thị trường tài sản ảo, chủ yếu là Bitcoin, trở nên sôi động trở lại, nhu cầu mua bán ngắn hạn của các nhà đầu tư cá nhân, bao gồm thế hệ 2030, đang tăng rõ rệt. Tuy nhiên, rào cản gia nhập vẫn còn đó. Gánh nặng quản lý khoá cá nhân và ký phục hồi, cùng ký ức về các vụ vi phạm bảo mật trên các nền tảng giao dịch cũ, đang kích thích tâm lý lo ngại.

Ý nghĩa thực tế của việc hoãn thuế: Khi nào mới tận hưởng lợi thế cấu trúc này

Hoãn thuế tài sản ảo không chỉ đơn thuần là kéo dài thời hạn. Ban đầu, chính phủ dự định áp thuế thu nhập chuyển nhượng 20% trên lợi nhuận giao dịch, nhưng thời điểm thực thi đã bị dời đến ngày 1/1/2027. Kết quả là, thị trường Hàn Quốc sẽ tiếp tục không phải chịu gánh nặng thuế trên lợi nhuận giao dịch trong ít nhất 2 năm.

Cơ hội tạm thời này đều bình đẳng cho tất cả các nhà tham gia thị trường, nhưng một khi kết thúc, sẽ không lặp lại. Các nhà đầu tư Mỹ và châu Âu đã bắt đầu tính toán lợi nhuận ròng sau thuế khi xây dựng chiến lược mua bán. Trong khi đó, Hàn Quốc lại hiếm hoi trong môi trường không có yếu tố thuế tác động đến quyết định giao dịch. Điều này có nghĩa là họ có thể tập trung hoàn toàn vào xu hướng giá và thời điểm vào ra.

Đặc biệt, trong các chiến lược mua bán ngắn hạn và swing trading, sự khác biệt này càng rõ rệt. Trong các phương thức giao dịch lặp đi lặp lại để tích lũy lợi nhuận, việc có hay không thuế sẽ ảnh hưởng lớn đến tỷ lệ lợi nhuận thực tế. Ngay cả cùng một lợi nhuận từ giao dịch, trong cấu trúc không có thuế, lợi ích lãi kép sẽ tích lũy nhanh hơn, và việc tính toán lợi nhuận cũng đơn giản hơn. Càng giao dịch nhiều, khoảng cách này càng mở rộng theo cấp số nhân.

Tất cả lợi nhuận từ các giao dịch tài sản ảo phát sinh trước năm 2027 sẽ thuộc về nhà đầu tư toàn bộ. Trong thời gian này, việc lựa chọn cách tham gia thị trường là điều cốt lõi.

Loại bỏ rào cản gia nhập: Phương thức tập trung vào giá, không cần quản lý ví

Dù sự quan tâm đến thị trường tài sản ảo đang tăng trở lại, vẫn còn những yếu tố thực tế khiến nhà đầu tư do dự. Gánh nặng quản lý khoá cá nhân và cụm từ khôi phục là những trở ngại lớn nhất. Một khi mất, không thể khôi phục, và nếu bị lộ, toàn bộ tài sản có thể gặp nguy hiểm, điều này gây áp lực tâm lý không chỉ cho nhà đầu tư mới mà cả những người có kinh nghiệm.

Có một phương thức giao dịch giúp giải quyết các rào cản kỹ thuật và tâm lý này một cách cấu trúc. Không cần cài đặt ví riêng, không lo lắng về việc lưu trữ cụm từ khôi phục, chỉ cần mở tài khoản và tham gia giao dịch ngay lập tức. Giao diện tương tự như mua bán chứng khoán, sau khi xác nhận giá, đặt lệnh vào ra, thiết lập cắt lỗ/lợi nhuận, rồi thực hiện thanh lý. Đây là cấu trúc giúp tập trung vào phân tích xu hướng thị trường hơn là quản lý kỹ thuật của tài sản ảo.

Về mặt bảo mật, cũng được giải quyết tương tự. Các vấn đề bảo mật gần đây tại các nền tảng giao dịch lớn trong nước cho thấy, các vấn đề liên quan đến chuỗi hoặc token cụ thể có thể ngay lập tức dẫn đến rủi ro của sàn giao dịch. Dù quy mô hay độ tin cậy của nền tảng, việc người dùng gửi gắm tài sản vào hệ thống chính là rủi ro tiềm tàng. Đặc biệt, đối với các khoản vốn giao dịch ngắn hạn, rủi ro trong quá trình lưu trữ càng nhạy cảm hơn.

Phương thức giao dịch không sở hữu trực tiếp coin không dựa trên việc lưu trữ này. Được vận hành dưới sự giám sát của các quy định, có các biện pháp bảo vệ cơ bản như tách biệt tài khoản khách hàng. Không sở hữu coin trực tiếp, nên việc bị hack và mất tài sản cũng bị ngăn chặn về mặt cấu trúc. Điều này tạo ra sự khác biệt rõ rệt về bảo mật thực tế và sự ổn định tâm lý.

Cuối cùng, phương thức này không phải là sở hữu coin “trực tiếp”, mà là tham gia thị trường dựa trên “biến động giá”. Nếu mục tiêu là mua bán ngắn hạn hoặc swing trading, không nhất thiết phải giữ tài sản trong ví cá nhân. Giảm bớt gánh nặng kỹ thuật và lo lắng về bảo mật, tập trung hoàn toàn vào giá và chiến lược là lợi thế lớn nhất.

Giao dịch spot vs phái sinh: Cấu trúc phù hợp cho giao dịch ngắn hạn là gì

Dù có môi trường hoãn thuế thuận lợi, không phải mọi phương thức giao dịch đều mang lại hiệu quả như nhau. Nếu xét đến mua bán ngắn hạn, sự khác biệt về cấu trúc giao dịch sẽ thể hiện rõ trong kết quả hiệu suất.

Hạn chế của giao dịch spot: Giao dịch qua các nền tảng spot trong nước về cơ bản chỉ có thể đặt cược vào tăng giá. Trong các giai đoạn giảm hoặc đi ngang, khả năng phản ứng rõ ràng là hạn chế. Để mở vị thế, cần toàn bộ số vốn tương ứng, và càng giao dịch nhiều lần, phí giao dịch tích lũy càng lớn.

Ưu điểm cấu trúc của giao dịch phái sinh: Có thể phản ứng cả chiều tăng và giảm, mở rộng khả năng chiến lược trong các thị trường biến động mạnh. Sử dụng đòn bẩy, có thể tham gia thị trường với số vốn nhỏ hơn, giúp linh hoạt phân bổ vốn. Cấu trúc phí cũng thuận lợi hơn, giảm chi phí trong các chiến lược giao dịch ngắn hạn lặp đi lặp lại.

Khác biệt trong quản lý rủi ro: Giao dịch phái sinh có các chức năng cắt lỗ, chốt lời cơ bản, giúp cố định rủi ro tại thời điểm vào. Trong khi đó, giao dịch spot đòi hỏi người dùng liên tục theo dõi giá và phản ứng. Trong các đợt giảm mạnh, sự khác biệt này sẽ quyết định lớn đến quy mô tổn thất.

Nếu hướng đến chiến lược mua bán ngắn hạn, giao dịch phái sinh không chỉ là phương án thay thế đơn thuần, mà còn là lựa chọn về mặt cấu trúc khác biệt. Từ hướng đi của giá, hiệu quả sử dụng vốn, phí giao dịch, đến quản lý rủi ro, tất cả đều khác biệt so với giao dịch spot.

Tránh bẫy: Rủi ro của việc tiếp xúc gián tiếp

Gần đây, nhà đầu tư Hàn Quốc đang nhanh chóng quan tâm đến các cổ phiếu liên quan đến “cổ phiếu liên kết tài sản ảo” niêm yết trên thị trường Mỹ. Thay vì giao dịch trực tiếp, họ muốn tiếp xúc gián tiếp qua các cổ phiếu của các công ty liên quan. Các doanh nghiệp như MicroStrategy, Bitmain, sở hữu hoặc tập trung vào các hoạt động liên quan đến tài sản ảo.

Lý do chọn lựa này dựa trên giả định đơn giản: Bitcoin tăng giá thì cổ phiếu liên quan cũng sẽ tăng theo. Tuy nhiên, dữ liệu thực tế cho thấy giả định này không ổn định.

Hiệu suất dài hạn khác biệt: So sánh lợi nhuận tích lũy theo từng năm 7 hoặc 10 năm, Bitcoin ghi nhận thành tích vượt trội, trong khi cổ phiếu các công ty liên kết tài sản ảo lại có hiệu suất hạn chế hơn nhiều. Trong một số giai đoạn, độ biến động còn lớn hơn, mức sụt giảm sâu hơn. Sự không đồng bộ dài hạn giữa giá Bitcoin và giá cổ phiếu là rõ ràng qua các số liệu.

Biến động ngắn hạn gây nhiễu: Một số công ty có thể tăng mạnh trong một khoảng thời gian nhất định, thậm chí tăng hàng trăm phần trăm trong 6 tháng. Tuy nhiên, các đợt tăng này chủ yếu dựa vào kỳ vọng thị trường và dòng vốn đổ vào, chứ không phản ánh giá trị thực của tài sản ảo.

Rủi ro tài chính liên quan: Khi thị trường tài sản ảo điều chỉnh, tình hình sẽ thay đổi nhanh chóng. Một số công ty liên quan đã phát hành tăng vốn hoặc trái phiếu chuyển đổi để giảm bớt gánh nặng tài chính. Việc tăng số lượng cổ phiếu dẫn đến pha loãng cổ phần, làm giảm giá trị cổ đông, và giá cổ phiếu có thể giảm mạnh bất kể giá Bitcoin. Đặt cược vào biến động giá, nhưng thực tế còn phải gánh chịu các quyết định tài chính và rủi ro quản lý của doanh nghiệp.

Cổ phiếu liên kết tài sản ảo không phải là đầu tư thuần túy vào tài sản ảo, mà là đầu tư vào các doanh nghiệp dựa trên tài sản ảo. Ngoài biến động giá, còn liên quan đến kết quả hoạt động, huy động vốn, chiến lược quản lý. Trong các giai đoạn biến động lớn, sự chênh lệch này có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả đầu tư.

Trong môi trường hiện tại, không cần thiết phải chọn con đường vòng này. Hàn Quốc vẫn duy trì hoãn thuế tài sản ảo, và trong phạm vi pháp lý, có thể tham gia giao dịch trực tiếp theo biến động giá. Trong điều kiện này, tham gia trực tiếp vào giá sẽ đơn giản và minh bạch hơn so với tiếp xúc gián tiếp qua các rủi ro doanh nghiệp.

Lựa chọn đến năm 2027: Tối ưu hóa cấu trúc là then chốt

Hoãn thuế tài sản ảo không phải là một chính sách lặp lại vô hạn. Thời hạn đến năm 2027 rõ ràng, và sau đó, môi trường có thể hoàn toàn khác. Thời điểm hiện tại, “khoảng không chịu thuế” mở ra tại Hàn Quốc là điều kiện do chính sách quy định, và cách tận dụng nó hoàn toàn phụ thuộc vào lựa chọn của nhà đầu tư.

Câu hỏi quan trọng lúc này không chỉ là sẽ giữ coin nào, mà là sẽ tham gia thị trường theo cấu trúc nào. Dù cùng biến động giá, cách thức giao dịch sẽ ảnh hưởng lớn đến rủi ro, chi phí, tỷ lệ lợi nhuận thực tế phải chịu. Lựa chọn cấu trúc chính là lựa chọn rủi ro.

Loại bỏ gánh nặng bảo mật, giảm thiểu căng thẳng quản lý tài sản, tính toán lợi nhuận mà không phải lo về thuế, không bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như vấn đề doanh nghiệp hay pha loãng cổ phần, chỉ tham gia vào xu hướng giá thuần túy là cách phù hợp với môi trường hiện tại. Đặc biệt, trong thị trường biến động lớn, sự đơn giản của cấu trúc chính là sự ổn định.

Lựa chọn trong giai đoạn hoãn thuế này sẽ trở thành tiêu chuẩn để tiếp cận thị trường tài sản ảo trong tương lai, vượt ra ngoài thành tích ngắn hạn. Khi nhìn lại, điều còn đọng lại nhiều hơn có thể là cách bạn đã giao dịch, chứ không chỉ là những gì bạn đã mua.

Thời gian đến năm 2027 không còn nhiều. Đây là thời điểm thích hợp để xem xét lại một cách bình tĩnh cấu trúc giao dịch của chính mình trong phạm vi các điều kiện pháp lý cho phép.