Bạc đạt mức cao kỷ lục trên $72 khi vốn hóa thị trường tiến gần đến mức định giá $4 nghìn tỷ

Sự tăng trưởng ngoạn mục của bạc trong năm 2025 đã thu hút sự chú ý của thị trường, khi kim loại quý này vượt qua mức $72 mỗi ounce vào tháng 12—mốc đánh dấu sự tăng trưởng ấn tượng trong năm, hơn 136% tính từ đầu năm. Đà tăng giá phi thường này đã đẩy vốn hóa thị trường của bạc lên gần $4 nghìn tỷ đô la, vượt qua giá trị của các ông lớn công nghệ như Google và báo hiệu một sự chuyển biến đáng kể trong cách các nhà đầu tư nhìn nhận giá trị của hàng hóa này.

Các yếu tố thúc đẩy đà tăng lịch sử của bạc

Hiệu suất vượt trội của kim loại này bắt nguồn từ sự hội tụ của các yếu tố vĩ mô và vi mô đang định hình lại các thị trường toàn cầu. Bất ổn địa chính trị và chính sách tiền tệ thay đổi đã làm dịch chuyển dòng vốn hướng tới các tài sản hữu hình, trong đó bạc hưởng lợi đáng kể từ làn sóng đa dạng hóa này. Ngoài các mối quan tâm vĩ mô, nhu cầu công nghiệp tiếp tục tăng tốc, đặc biệt từ ba lĩnh vực then chốt: sản xuất pin mặt trời, điện tử tiêu dùng và hệ sinh thái xe điện ngày càng mở rộng. Mỗi ngành này đều phụ thuộc nhiều vào đặc tính dẫn điện độc đáo của bạc, tạo ra áp lực mua liên tục.

Hạn chế nguồn cung ngày càng chặt chẽ trên các thị trường

Có lẽ điểm hấp dẫn nhất là sự mất cân bằng cung cầu cấu trúc được Viện Bạc ghi nhận. Tổ chức này dự báo thiếu hụt nguồn cung trong năm 2025 lên tới khoảng 180 triệu ounce toàn cầu—một thiếu hụt đang kích hoạt các tín hiệu khan hiếm vật lý trên các sàn giao dịch hàng hóa lớn như COMEX. Khi các sàn giao dịch đối mặt với áp lực tồn kho, giá thường phản ứng tăng mạnh, và bạc không phải là ngoại lệ của xu hướng này.

So sánh với các tài sản kỹ thuật số

Thú vị là, các nhà quan sát thị trường đã bắt đầu so sánh quỹ đạo giá của bạc với các biến động của thị trường tiền điện tử. Cả hai loại tài sản này đều chia sẻ các đặc điểm nền tảng tương tự: nguồn cung hạn chế (dù là do địa chất hay mã code), sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức, và độ nhạy cảm cao với các chính sách vĩ mô. Sự trùng lặp về khái niệm này làm nổi bật cách các tài sản truyền thống và kỹ thuật số ngày càng di chuyển cùng nhau trong các giai đoạn bất ổn tài chính và tái phân bổ danh mục đầu tư.