Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hôm nay đạt 199.000 – Các tín hiệu thị trường lao động vẫn còn khá mạnh bất ngờ

Tháng 12, thị trường lao động vừa khiến các nhà kinh tế học bất ngờ lớn. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 27 tháng 12 đạt 199.000, vượt xa dự báo 219.000—một sự chênh lệch 20.000 đơn khiến hầu hết các dự báo viên đều bất ngờ. Đối với những ai theo dõi tín hiệu việc làm theo thời gian thực, con số này nói lên một điều rõ ràng: các nhà tuyển dụng đang giữ chân nhân viên chặt chẽ hơn mọi dự đoán khi bước vào năm 2025.

Chuyện gì đã xảy ra với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hôm nay

Khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hôm nay về mức 199.000, thị trường tài chính ngay lập tức tỉnh giấc. Đây không chỉ là một sự sai lệch nhỏ; mà là một sai lệch đáng kể. Trung bình di chuyển trong bốn tuần giảm xuống còn 213.750, và số đơn trợ cấp tiếp tục—những người đã nhận trợ cấp thất nghiệp—giảm xuống còn 1,865 triệu. Để có cái nhìn rõ hơn: các số liệu dưới 200.000 thường báo hiệu một thị trường lao động cực kỳ chặt chẽ, nơi các nhà tuyển dụng thực sự ngần ngại cắt giảm nhân sự.

Dữ liệu tháng 12 là mức thấp nhất trong tuần kể từ tháng 9 năm 2024. Điều đặc biệt thú vị không chỉ là con số hiện tại, mà còn là xu hướng. Trong suốt quý 4, các số liệu kiểu này luôn có xu hướng giảm đều qua nhiều tuần, cho thấy đây không phải là một hiện tượng mùa vụ nhất thời.

Tại sao số liệu tháng 12 có thể gây nhầm lẫn (Nhưng lần này có vẻ thực)

Đây là nơi các nhà hoài nghi bắt đầu: dữ liệu tháng 12 khá rối rắm. Tuyển dụng trong kỳ nghỉ lễ làm méo mó mọi thứ. Các chậm trễ hành chính xảy ra quanh Giáng sinh và Năm mới. Các nhà tuyển dụng đôi khi trì hoãn thông báo sa thải cho đến tháng 1.

Tất cả đều đúng. Nhưng quy mô của sự chênh lệch mới quan trọng. Thất vọng dự báo 20.000 đơn là đáng kể—đây không phải là nhiễu mùa vụ bình thường. Thêm vào đó, khi so sánh mẫu tháng 12 với xu hướng tổng thể của quý 4, câu chuyện nền tảng trở nên khó phủ nhận hơn: thị trường lao động đang hoạt động tốt hơn nhiều dự đoán của phần lớn các nhà phân tích.

Ngành bán lẻ và logistics đã vượt qua với lực lượng lao động ổn định. Ngành y tế và dịch vụ khách sạn duy trì ổn định. Không có bang nào báo cáo làn sóng sa thải gây sốc. Sự ổn định về địa lý quan trọng—đây là xu hướng toàn diện, không tập trung vào một khu vực hay ngành nghề nào.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hôm nay và ý nghĩa đối với thị trường

Lợi suất trái phiếu kho bạc ngay lập tức tăng khi dữ liệu được công bố. Thị trường chứng khoán biến động hỗn hợp—các nhà giao dịch đang phân vân giữa việc chúc mừng sức mạnh của thị trường lao động và lo lắng tính toán lại xem Fed sẽ điều chỉnh lãi suất như thế nào. Dữ liệu này đến trước cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang tháng 1, vì vậy các nhà hoạch định chính sách chắc chắn đang theo dõi sát sao.

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang sử dụng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần như một chỉ số về sức khỏe thị trường lao động theo thời gian thực. Con số tuần này làm rối loạn các câu chuyện về suy thoái kinh tế sắp xảy ra. Nhưng đây là điểm mấu chốt: một tuần không thể định hình chính sách. Ngân hàng Trung ương vẫn tập trung vào lạm phát, và sức mạnh của thị trường lao động một mình chưa chắc đã thúc đẩy các điều chỉnh chính sách nếu xu hướng giảm lạm phát vẫn tiếp diễn.

Bức tranh toàn cảnh về việc làm

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hôm nay chỉ là một phần của bức tranh tổng thể. Báo cáo việc làm đầy đủ sẽ ra vào tháng tới với số việc làm phi nông nghiệp, tỷ lệ thất nghiệp thực tế và dữ liệu tăng trưởng tiền lương. Hầu hết các nhà kinh tế dự đoán việc tạo việc làm vừa phải tiếp tục trong khoảng 150.000-200.000 việc làm—gần như là quá trình bình thường hóa dần thay vì bùng nổ hay sụp đổ.

Các tín hiệu việc làm khác phù hợp khá tốt với dữ liệu tích cực về số đơn xin trợ cấp. Các vị trí tuyển dụng vẫn còn cao so với các tiêu chuẩn lịch sử. Tỷ lệ nghỉ việc cho thấy người lao động tự tin về triển vọng của mình. Các kế hoạch tuyển dụng của doanh nghiệp gợi ý sự lạc quan thận trọng. Những điều này không thể hiện rõ ràng về sức mạnh kinh tế, nhưng chúng thì thì thầm về sự ổn định.

Tuy nhiên, vẫn còn những trở ngại. Bất ổn toàn cầu, căng thẳng địa chính trị, áp lực trong thị trường bất động sản thương mại ở một số thị trường, và các thách thức trong ngành sản xuất ở một số phân khúc đều có thể gây cản trở. Sức mạnh của thị trường lao động không phải là toàn diện—nó tập trung, điều này có nghĩa là khả năng quay trở lại trung bình có thể xảy ra nếu niềm tin doanh nghiệp giảm sút.

Kết luận: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hôm nay và ngày mai

Khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hôm nay gây bất ngờ theo chiều hướng tích cực một cách rõ rệt, điều này buộc phải điều chỉnh lại câu chuyện. Câu chuyện rằng nền kinh tế Mỹ đang trên bờ vực suy thoái đáng kể của thị trường lao động trở nên khó bảo vệ hơn. Tuy nhiên, một tuần tốt đẹp trong tháng 12 không xóa bỏ những bất ổn rộng hơn về năm 2025.

Thị trường lao động vẫn là cơ chế truyền dẫn chính của Fed—nơi nào có việc làm, chính sách cuối cùng sẽ theo sau. Hiện tại, dữ liệu về đơn xin trợ cấp cho thấy các nhà tuyển dụng chưa hoảng loạn, lực lượng lao động vẫn còn nguyên vẹn phần lớn, và niềm tin nền tảng vẫn duy trì. Đó mới là tiêu đề thực sự. Việc duy trì sự ổn định đó qua tháng 1 và xa hơn nữa còn phụ thuộc vào nhiều biến số vẫn đang diễn ra. Hiện tại, thị trường có số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hôm nay để dựa vào.