Cách kiếm tiền từ tăng và giảm: hướng dẫn đầy đủ về các vị trí trong giao dịch tiền điện tử

Khi người mới bước vào thế giới giao dịch tiền điện tử, họ ngay lập tức gặp phải hai khái niệm chính: lệnh Long và Short. Những công cụ cơ bản này cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận không chỉ từ thị trường tăng trưởng mà còn từ sự giảm giá của các tài sản. Hãy cùng tìm hiểu cách hoạt động của chúng trong thực tế và tại sao Long và Short trở thành nền tảng của giao dịch hiện đại.

Những gì ẩn sau các thuật ngữ «Long» và «Short»

Vị thế mua theo chiều tăng (long) — đây là phương pháp cổ điển: bạn mua một tài sản theo giá hiện tại và hy vọng giá sẽ tăng lên. Ví dụ, nếu token hiện có giá $100, và bạn dự đoán nó sẽ tăng đến $150, chỉ cần mua và chờ đợi. Chênh lệch giữa $150 và $100 — là lợi nhuận của bạn. Đây là loại giao dịch trực quan nhất và hoạt động chính xác như mua trên thị trường giao ngay.

Vị thế bán theo chiều giảm (short) — cơ chế phức tạp hơn. Ở đây, bạn vay tài sản từ sàn giao dịch, ngay lập tức bán nó theo giá hiện tại, rồi chờ giá giảm. Khi giá giảm, bạn mua lại tài sản đó với giá thấp hơn và trả lại cho sàn. Chênh lệch là lợi nhuận của bạn.

Lấy ví dụ cụ thể: bạn nghĩ rằng Bitcoin đang bị định giá quá cao và sẽ giảm từ $61 000 đến $59 000. Bạn vay 1 BTC từ nền tảng và bán nó với giá $61 000. Khi giá giảm xuống $59 000, bạn mua lại BTC và trả lại cho sàn. Số còn lại là $2000 trừ phí vay. Trong thực tế, toàn bộ quá trình này tự động và diễn ra trong vài giây qua các nút trong giao diện giao dịch.

Nguồn gốc lịch sử của thuật ngữ giao dịch

Nguồn gốc chính xác của các thuật ngữ này bị mờ nhạt trong lịch sử, nhưng lần đầu tiên được ghi nhận là trong tạp chí The Merchant’s Magazine and Commercial Review (1852). Logic của các tên gọi liên quan đến ý nghĩa ban đầu của từ: «long» (tiếng Anh. long — dài) nhắc đến thời gian giữ vị thế, vì sự tăng giá hiếm khi xảy ra ngay lập tức. «Short» (tiếng Anh. short — ngắn) phản ánh tính chất ngắn hạn của các giao dịch này — sự giảm giá thường diễn ra nhanh hơn và khó dự đoán hơn.

Bò và Gấu: các nhân vật chính của thị trường

Trên bất kỳ thị trường nào cũng tồn tại hai nhóm đối lập:

Bò — các nhà giao dịch kỳ vọng thị trường hoặc tài sản cụ thể sẽ tăng giá. Họ mở vị thế Long, mua tài sản và thúc đẩy giá tăng qua cầu hỏi của mình. Thuật ngữ bắt nguồn từ hình ảnh con bò, nâng sừng lên trên, tượng trưng cho xu hướng tăng.

Gấu — các nhà tham gia đặt cược vào sự giảm giá của các tài sản. Họ mở vị thế Short, bán tài sản và đẩy giá xuống. Hình ảnh con gấu với chân trước hạ xuống tượng trưng cho sự giảm giá.

Những khái niệm này đã tạo ra hai trạng thái thị trường quan trọng: thị trường bò (tăng trưởng chung) và thị trường gấu (giảm mạnh).

Cách hợp đồng tương lai hỗ trợ Long và Short

Nếu trên thị trường giao ngay bạn chỉ có thể mua tài sản, thì hợp đồng tương lai mở ra các cơ hội mới. Đây là các công cụ phái sinh, cho phép kiếm lợi từ các biến động giá mà không cần sở hữu chính tài sản đó.

Trong ngành công nghiệp crypto, phổ biến nhất là hai loại:

• Hợp đồng không kỳ hạn — không có ngày đáo hạn, cho phép giữ vị thế bao lâu tùy ý
• Hợp đồng kỳ hạn — khi đóng vị thế, bạn nhận được không phải là tài sản mà chỉ là chênh lệch giá trị, được quy đổi ra một loại tiền tệ cụ thể

Để mở vị thế Long, người ta dùng bảo hiểm hợp đồng tương lai (mua trong tương lai theo giá cố định), còn để Short — bán hợp đồng tương lai (bán theo cùng điều kiện). Một điểm quan trọng: trên hầu hết các nền tảng, nhà giao dịch phải trả phí tài chính mỗi vài giờ — đó là sự chênh lệch giữa giá trên thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai.

Hợp đồng phòng ngừa rủi ro: bảo hiểm cho các vị thế của bạn

Hợp đồng phòng ngừa rủi ro — là chiến lược quản lý rủi ro, liên quan trực tiếp đến Long và Short. Ý tưởng đơn giản: mở các vị thế đối lập để giảm thiểu tổn thất khi có diễn biến bất lợi.

Giả sử bạn mua 2 Bitcoin kỳ vọng giá tăng, nhưng không loại trừ khả năng giảm. Đồng thời, bạn mở vị thế Short 1 BTC. Điều này tạo ra một lớp đệm an toàn.

Nếu Bitcoin tăng từ $30 000 đến $40 000:

• Lợi nhuận = (2-1) × ($40 000 - $30 000) = $10 000

Nếu giá giảm từ $30 000 xuống $25 000:

• Thua lỗ = (2-1) × ($25 000 - $30 000) = -$5 000

Hợp đồng phòng ngừa rủi ro đã giảm thiểu thiệt hại từ $10 000 xuống $5 000. Tuy nhiên, “giá của bảo hiểm” cao — bạn cũng giảm khả năng sinh lời từ sự tăng giá.

Lỗi phổ biến của người mới bắt đầu: mở hai vị thế đối lập giống hệt nhau dẫn đến trung hòa lợi nhuận và lỗ, còn phí giao dịch biến toàn bộ hoạt động thành thua lỗ.

Thanh lý: rủi ro chính khi sử dụng đòn bẩy vay mượn

Thanh lý — là việc tự động đóng vị thế bắt buộc, xảy ra khi giao dịch ký quỹ. Cơ chế này hoạt động khi giá giảm đột ngột, khiến phần ký quỹ (margin) trở nên không đủ.

Trong giai đoạn gần đến điểm giới hạn, nền tảng gửi lời gọi ký quỹ — đề nghị bổ sung thêm tiền. Nếu không thực hiện, vị thế sẽ tự động đóng khi đạt đến mức giá nhất định.

Để tránh bị thanh lý, cần:

• Quản lý rủi ro hợp lý
• Kiểm soát kích thước ký quỹ
• Theo dõi nhiều vị thế mở cùng lúc

Đòn bẩy tài chính: lưỡi dao hai lưỡi của nhà giao dịch

Hầu hết các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy (vay mượn) để tối đa hóa lợi nhuận. Nhưng cần nhớ:

Ưu điểm: Long và Short với đòn bẩy cho phép tiềm năng lợi nhuận lớn hơn nhiều trên cùng số vốn đầu tư.

Nhược điểm: Rủi ro tăng theo tỷ lệ — thua lỗ có thể lớn không kém, độ phức tạp trong quản lý vị thế tăng lên, chi phí phí giao dịch cũng tăng.

Các khác biệt thực tế trong sử dụng

Vị thế Long:

• Logic đơn giản và trực quan hơn
• Gần như mua tài sản thông thường
• Dễ dự đoán hơn Short
• Phù hợp hơn với xu hướng tăng

Vị thế Short:

• Yêu cầu hiểu rõ cơ chế hơn
• Logic ít trực quan hơn cho người mới
• Giảm giá thường dữ dội và nhanh hơn
• Yêu cầu quản lý cẩn thận hơn

Kết luận cuối cùng

Long và Short là hai mặt của cùng một đồng xu, cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi bất kể hướng di chuyển của thị trường. Dựa trên các vị thế mở, người tham gia được phân thành “bò” kỳ vọng tăng giá và “gấu” đặt cược vào giảm giá.

Trong ngành công nghiệp crypto, để mở các vị thế này, người ta sử dụng hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh khác. Chúng cung cấp khả năng Short (mà không thể thực hiện trên thị trường giao ngay), cho phép làm việc với đòn bẩy và mở ra cánh cửa phòng ngừa rủi ro.

Tuy nhiên, việc sử dụng các công cụ này không chỉ mang lại cơ hội kiếm lời mà còn tiềm ẩn rủi ro thực sự. Thanh lý, phí giao dịch, độ phức tạp trong quản lý vị thế — tất cả đều đòi hỏi kinh nghiệm và kỷ luật. Long và Short là những công cụ mạnh mẽ, nhưng trong tay nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm, chúng có thể nhanh chóng dẫn đến mất mát tài sản.