Tại sao chỉ số S&P 500 đạt đỉnh mới—Và tại sao đó không phải là lý do để chờ đợi

Khi các chỉ số chính đạt mức cao kỷ lục, nhiều nhà đầu tư tạm dừng. Họ tự hỏi: “Không phải là thời điểm không thích hợp để tham gia sao?” Dữ liệu kể một câu chuyện khác.

Chỉ số S&P 500 đã mang lại lợi nhuận kép hàng năm trung bình 10.5% kể từ năm 1957, trở thành một trong những phương tiện xây dựng của cải đáng tin cậy nhất trong lịch sử thị trường. Thậm chí, chỉ số này đang hướng tới mức lợi nhuận 18% trong năm 2025—cao hơn nhiều so với trung bình lịch sử. Tuy nhiên, mức cao kỷ lục này đã khiến một số nhà đầu tư do dự. Hiểu rõ lý do tại sao sự thận trọng là không cần thiết đòi hỏi phải xem xét những gì thực sự thúc đẩy chỉ số và những bài học từ lịch sử về thời điểm thị trường.

Vượt ra ngoài câu chuyện Công nghệ: Một cỗ máy đa dạng hóa

Dễ dàng bị cuốn vào cơn sốt công nghệ. Ngành này hiện chiếm 34.5% của S&P 500, do các tên tuổi quen thuộc như Nvidia, Microsoft, và Apple chi phối—chỉ riêng ba công ty này đã trị giá 12,2 nghìn tỷ đô la. Thêm vào đó là các ông lớn bán dẫn như Broadcom, Advanced Micro Devices, và Micron Technology, và bạn thấy tại sao chip và hạ tầng AI lại thu hút nhiều sự chú ý.

Nhưng bức tranh này bỏ lỡ toàn cảnh.

Chỉ số gồm 500 công ty thuộc 11 ngành kinh tế. Dưới đây là thành phần thực sự:

Tài chính (13.44%): Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase, Visa và các công ty quản lý hàng nghìn tỷ dòng vốn

Tiêu dùng không thiết yếu (10.55%): Amazon, Tesla, Nike—các công ty gắn liền trực tiếp với xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng

Truyền thông (10.50%): Alphabet, Meta Platforms, Netflix—các ông lớn truyền thông và quảng cáo thích nghi với chuyển đổi số

Chăm sóc sức khỏe (9.52%): Eli Lilly, Johnson & Johnson, UnitedHealth Group—dịch vụ thiết yếu với dân số già như một lực đẩy

Công nghiệp (8.18%): GE Aerospace, Caterpillar, Boeing—các lĩnh vực sản xuất và hạ tầng

Phần còn lại 23.81% phân bổ cho năng lượng, tiện ích, hàng tiêu dùng thiết yếu, vật liệu, và bất động sản. Cấu trúc này giúp chỉ số duy trì khả năng chống chịu cấu trúc ngay cả khi một ngành chiếm ưu thế trong tiêu đề.

Lập luận đầu tư bất chấp định giá kỷ lục

Biến động là phần không thể thiếu trong hành trình của mọi nhà đầu tư. Theo nghiên cứu của Capital Group, thị trường chứng khoán trung bình giảm khoảng 5% mỗi năm, có các đợt điều chỉnh khoảng 10% mỗi 2.5 năm, và thị trường gấu giảm hơn 20% khoảng mỗi 6 năm.

Điều quan trọng: Lợi nhuận trung bình 10.5% mỗi năm đã bao gồm tất cả các đợt suy thoái đó.

Hãy nghĩ xem điều đó có nghĩa gì. Những nhà đầu tư giữ vững qua các đợt sụp đổ dot-com, khủng hoảng tài chính 2008, và cú sốc COVID-19 đều đã tham gia vào hiệu suất trung bình 10.5% hàng năm đó. Các đỉnh thị trường kéo dài sau hơn 25 năm ồn ào kinh tế vẫn tạo ra của cải.

ETF iShares Core S&P 500 (ticker: IVV) cung cấp một cách tinh tế để nắm bắt điều này qua tỷ lệ chi phí chỉ 0.03%—tức là khoản đầu tư 10.000 đô la chỉ mất $3 hàng năm về phí. Cấu trúc chi phí cực thấp này loại bỏ ma sát khỏi quá trình xây dựng của cải lâu dài.

Chiến lược tiếp cận: Những bước nhỏ, cam kết nhất quán

Thay vì cố gắng chọn thời điểm vào “hoàn hảo”, các bằng chứng cho thấy phương pháp trung bình giá theo số tiền cố định—đầu tư một khoản cố định hàng tháng—giúp làm mượt rủi ro thời điểm. Bắt đầu với vị trí nhỏ và thêm đều đặn biến biến động thị trường từ nguồn lo lắng thành lợi thế, cho phép mua vào cả đỉnh và đáy.

Thị trường chứng khoán ở mức cao kỷ lục đã đi trước gần như mọi giai đoạn tạo ra của cải bền vững trong lịch sử đầu tư hiện đại. Rủi ro thực sự không phải là mua vào đỉnh; mà là giữ lặng lẽ trong khi lợi nhuận tích lũy làm việc cho người khác.

Duy trì khoảng thời gian đầu tư tối thiểu 5 năm khi tham gia gần mức kỷ lục là điều không thể thương lượng. Nhưng đó không phải là điểm yếu của chiến lược—đó là giá phải trả để tham gia vào việc tạo ra của cải lâu dài.