Xây dựng danh mục đầu tư bền vững: 4 cổ phiếu tập trung vào sự ổn định đáng xem xét trong thị trường không chắc chắn

Khi năm 2025 sắp kết thúc, tâm lý thị trường đã có sự chuyển biến rõ rệt. Các chỉ số chứng khoán chính đối mặt với nhiều khó khăn trong tuần vừa qua, chịu ảnh hưởng bởi sự sụt giảm đáng kể của lĩnh vực công nghệ và các tín hiệu kinh tế xấu đi. Chỉ số thể hiện rõ nhất: niềm tin của người tiêu dùng đã giảm mạnh trong những tuần gần đây, phản ánh những lo ngại ngày càng tăng về triển vọng việc làm và ổn định thu nhập trước bối cảnh tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Bối cảnh Kinh tế: Tại sao Sự ổn định lại Quan trọng Hiện nay

Các chỉ số niềm tin người tiêu dùng cung cấp những thông tin quan trọng về xu hướng chi tiêu của hộ gia đình và đà tăng trưởng kinh tế. Dữ liệu gần đây từ The Conference Board cho thấy sự co lại đáng kể, với chỉ số giảm từ 92.9 vào tháng 11 xuống còn 89.1 vào tháng 12—giảm 3.8 điểm. Điều đáng lo hơn là Chỉ số Kỳ vọng, đo lường tâm lý lạc quan về thu nhập và triển vọng việc làm trong tương lai, đã duy trì dưới ngưỡng 80 trong một thời gian dài, một tín hiệu từng liên quan đến áp lực suy thoái kinh tế.

Sức yếu của thị trường lao động càng làm trầm trọng thêm các thách thức hiện tại. Trong năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất ba lần, nhưng các quan chức đã báo hiệu một cách tiếp cận thận trọng hơn trong tương lai, với dự kiến chỉ cắt giảm một lần nữa vào năm 2026. Trong khi đó, đợt tăng giá cổ phiếu dựa trên trí tuệ nhân tạo thúc đẩy phần lớn các khoản lợi nhuận của thị trường đã nguội đi đáng kể, khi các nhà đầu tư đánh giá lại định giá so với thực tế lợi nhuận.

Chiến lược Định vị Phòng thủ

Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư ngày càng hướng tới các ngành và chứng khoán riêng lẻ thể hiện đặc tính biến động thấp hơn. Các cổ phiếu beta thấp—những cổ phiếu có biến động giá ít hơn so với biến động chung của thị trường—đem lại một lớp phòng hộ ý nghĩa cho xây dựng danh mục. Các ngành tiện ích và hàng tiêu dùng thiết yếu phù hợp tự nhiên với đặc điểm này.

Bốn ứng viên hấp dẫn đáng xem xét:

Atmos Energy: Tăng trưởng Ổn định trong Hạ tầng Năng lượng

Atmos Energy Corporation (ATO) vận hành một trong những mạng lưới phân phối khí tự nhiên lớn nhất Bắc Mỹ, phục vụ khoảng 3.3 triệu khách hàng tại tám bang. Công ty quản lý hơn 73.000 dặm đường truyền và phân phối cùng với 5.700 dặm đường ống liên bang.

Về mặt định giá, ATO thể hiện các đặc điểm hấp dẫn dành cho nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Cổ phiếu có hệ số beta là 0.75, cho thấy biến động thấp hơn khoảng 25% so với thị trường chung. Lợi tức cổ tức hiện tại là 2.38%, trong khi hướng dẫn của ban quản lý dự kiến tăng trưởng lợi nhuận 6.7% trong năm tới. Các dự báo của nhà phân tích gần đây đã tích cực hơn, với ước tính đồng thuận cho kết quả năm nay tăng 1.5% trong hai tháng qua.

American States Water: Đầu tư Đa dạng trong Ngành Tiện ích

American States Water Company (AWR) cung cấp dịch vụ tiện ích đa dạng—giao nước sạch, xử lý nước thải và phân phối điện—đến khách hàng dân cư và thương mại tại nhiều bang. Công ty hoạt động qua hai công ty con lớn quản lý các dòng dịch vụ này.

AWR thể hiện đặc tính phòng thủ với hệ số beta là 0.70, vượt trội hơn một chút so với ATO về các chỉ số biến động. Lợi tức cổ tức đạt 2.76%, trong khi dự kiến tăng trưởng lợi nhuận hàng năm là 5.1%. Giống như các đối thủ, các dự báo gần đây đã điều chỉnh nhẹ nhưng tích cực, tăng 1.2% trong vòng 60 ngày gần nhất.

Sempra: Đầu tư trong Hạ tầng Năng lượng rộng hơn

Sempra (SRE) hoạt động trong chuỗi giá trị điện và khí tự nhiên—bao gồm phân phối, lưu trữ, vận chuyển và giao dịch. Ngoài các hoạt động tiện ích cốt lõi, công ty còn phát triển và quản lý các tài sản hạ tầng năng lượng.

Sempra nổi bật với mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến cao nhất trong nhóm này, đạt 12.1% mỗi năm. Hệ số beta là 0.73, phù hợp với các đối thủ cùng vị trí, trong khi lợi tức cổ tức 2.91% cung cấp thu nhập hiện tại. Tâm lý của các nhà phân tích vẫn khá ổn định, với các dự báo tăng nhẹ 0.4% gần đây.

Ingredion: Hàng tiêu dùng thiết yếu qua một góc nhìn khác

Ingredion Incorporated (INGR) hoạt động ngoài lĩnh vực tiện ích truyền thống nhưng vẫn duy trì các đặc tính phòng thủ tương tự thông qua trọng tâm vào các thành phần thiết yếu. Công ty chuyên về các chất làm ngọt nguồn gốc tự nhiên, tinh bột và phụ gia dinh dưỡng phục vụ ngành thực phẩm, đồ uống, dược phẩm và bia.

INGR có hệ số beta là 0.72 và lợi tức cổ tức là 2.94%. Dự kiến tăng trưởng lợi nhuận trong năm tới khá khiêm tốn, chỉ 1.6%, phản ánh tính chất trưởng thành của thị trường cung cấp thành phần. Tuy nhiên, các dự báo của nhà phân tích gần đây đã tích cực hơn.

Ảnh hưởng đến Danh mục Đầu tư

Mỗi trong bốn chứng khoán này đều có xếp hạng tích cực về khả năng sinh lợi điều chỉnh theo rủi ro. Đặc tính beta thấp—với mỗi cổ phiếu có beta từ 0.70 đến 0.75—nghĩa là phân bổ danh mục vào các cổ phiếu này sẽ giảm thiểu biến động tổng thể trong các giai đoạn thị trường căng thẳng. Kết hợp với lợi tức cổ tức dao động quanh mức 2.4-3.0%, các khoản đầu tư này tạo nền tảng cho việc tạo thu nhập song song với việc bảo toàn vốn, đặc biệt có giá trị khi đà tăng trưởng kinh tế bị nghi ngờ.

Môi trường hiện tại, với tâm lý người tiêu dùng do dự và bất ổn chính sách tiền tệ, càng nhấn mạnh lý do nên có các vị trí phòng thủ như vậy trong phân bổ cổ phiếu.