Cơ bản
Giao ngay
Giao dịch tiền điện tử một cách tự do
Giao dịch ký quỹ
Tăng lợi nhuận của bạn với đòn bẩy
Chuyển đổi và Đầu tư định kỳ
0 Fees
Giao dịch bất kể khối lượng không mất phí không trượt giá
ETF
Sản phẩm ETF có thuộc tính đòn bẩy giao dịch giao ngay không cần vay không cháy tải khoản
Giao dịch trước giờ mở cửa
Giao dịch token mới trước niêm yết
Futures
Truy cập hàng trăm hợp đồng vĩnh cửu
TradFi
Vàng
Một nền tảng cho tài sản truyền thống
Quyền chọn
Hot
Giao dịch với các quyền chọn kiểu Châu Âu
Tài khoản hợp nhất
Tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn của bạn
Giao dịch demo
Giới thiệu về Giao dịch hợp đồng tương lai
Nắm vững kỹ năng giao dịch hợp đồng từ đầu
Sự kiện tương lai
Tham gia sự kiện để nhận phần thưởng
Giao dịch demo
Sử dụng tiền ảo để trải nghiệm giao dịch không rủi ro
Launch
CandyDrop
Sưu tập kẹo để kiếm airdrop
Launchpool
Thế chấp nhanh, kiếm token mới tiềm năng
HODLer Airdrop
Nắm giữ GT và nhận được airdrop lớn miễn phí
Launchpad
Đăng ký sớm dự án token lớn tiếp theo
Điểm Alpha
Giao dịch trên chuỗi và nhận airdrop
Điểm Futures
Kiếm điểm futures và nhận phần thưởng airdrop
Đầu tư
Simple Earn
Kiếm lãi từ các token nhàn rỗi
Đầu tư tự động
Đầu tư tự động một cách thường xuyên.
Sản phẩm tiền kép
Kiếm lợi nhuận từ biến động thị trường
Soft Staking
Kiếm phần thưởng với staking linh hoạt
Vay Crypto
0 Fees
Thế chấp một loại tiền điện tử để vay một loại khác
Trung tâm cho vay
Trung tâm cho vay một cửa
Thêm
Chơi với hợp đồng tương lai cổ phiếu: Phân tích đầy đủ về ký quỹ, phí giao dịch và kỹ năng thực chiến
Các khái niệm cơ bản cần biết trước khi giao dịch hợp đồng tương lai cổ phiếu
Nhiều nhà đầu tư vừa quen thuộc vừa xa lạ với hợp đồng tương lai. Thực tế, hợp đồng tương lai cổ phiếu là một hợp đồng tiêu chuẩn dựa trên một cổ phiếu cụ thể, có số lượng cố định, thời gian giao hàng và quy chuẩn hợp đồng rõ ràng. Khác với cổ phiếu giao ngay, giá hợp đồng tương lai sẽ biến động theo kỳ vọng của thị trường — khi nhà đầu tư lạc quan về xu hướng tương lai, giá hợp đồng tương lai sẽ cao hơn giá cổ phiếu hiện tại; ngược lại thì sẽ giảm xuống. Do đó, việc theo dõi giá hợp đồng tương lai có thể trở thành một chỉ số tham khảo để đánh giá xu hướng cổ phiếu.
Ví dụ, với TSMC, giá hợp đồng tương lai cổ phiếu luôn phản ánh kỳ vọng của thị trường về cổ phiếu này. Sự nhạy cảm này khiến nhiều nhà giao dịch xem hợp đồng tương lai như một công cụ lợi hại để giao dịch ngắn hạn.
Ba điểm hấp dẫn của hợp đồng tương lai cổ phiếu so với cổ phiếu giao ngay
Chi phí giao dịch giảm mạnh
Phí giao dịch cổ phiếu giao ngay lên tới 0.1425%, cộng thêm thuế chứng khoán 0.3%, chi phí không nhỏ. Nhưng hợp đồng tương lai cổ phiếu đã phá vỡ mô hình này — ví dụ, mua 2 lô cổ phiếu giao ngay cần trả khoảng 570 TWD phí giao dịch, trong khi mua 1 hợp đồng tương lai (tương đương 2 cổ phiếu) phí chỉ khoảng 10~20 TWD, sự chênh lệch rõ rệt.
Về thuế giao dịch còn ưu đãi hơn, thuế giao dịch hợp đồng tương lai chỉ là 0.02%, tương đương 1% của thuế giao dịch cổ phiếu. Đối với nhà giao dịch tần suất cao, lợi thế này đủ để giảm đáng kể tổng chi phí giao dịch.
Giao dịch linh hoạt hơn trong việc mở và đóng vị thế
Bán khống cổ phiếu giao ngay gặp rủi ro bị buộc mua lại, nhưng hợp đồng tương lai cổ phiếu không có giới hạn này. Chỉ cần đóng vị thế trong thời hạn hợp đồng là được, không bị hạn chế bởi nguồn chứng khoán, giúp mở rộng đáng kể phạm vi chiến lược giao dịch.
Ưu thế về thuế không thể bỏ qua
Nhà đầu tư hợp đồng tương lai cổ phiếu không cần nộp phí phụ thuộc vào cổ tức và thuế thu nhập cổ tức. Trong khi đó, thu nhập cổ tức của nhà đầu tư cổ phiếu có thể bị đánh thuế tới 30%, còn phần cổ tức của hợp đồng tương lai sẽ được hoàn trả trực tiếp vào ký quỹ, giảm gánh nặng thuế đáng kể.
Bốn rủi ro cần cảnh giác của hợp đồng tương lai cổ phiếu
Rủi ro thanh khoản
Lệnh đặt và khối lượng giao dịch của hợp đồng tương lai cổ phiếu thường thấp hơn cổ phiếu, đặc biệt là các mã ít phổ biến. Điều này có nghĩa nhà đầu tư có thể đối mặt với chênh lệch giá mua bán lớn, khó đóng vị thế nhanh, thậm chí giá thực tế có thể chênh lệch nhiều so với dự kiến.
Rủi ro gọi ký quỹ
Chỉ cần thanh toán 5~10% giá trị hợp đồng làm ký quỹ, đòn bẩy rất cao. Nhưng khi giá của tài sản không thuận lợi cho vị thế của nhà đầu tư, ký quỹ sẽ nhanh chóng bị rút cạn. Khi giảm xuống dưới mức duy trì ký quỹ, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu bổ sung, nếu không sẽ bị buộc đóng vị thế.
Đòn bẩy là con dao hai lưỡi
Đòn bẩy có thể làm tăng lợi nhuận, nhưng cũng làm tăng tổn thất. Một quyết định sai lầm có thể gây thiệt hại vượt quá mong đợi. Vì vậy, việc đặt mức cắt lỗ chặt chẽ là vô cùng quan trọng.
Chi phí và rủi ro chuyển vị thế
Hợp đồng tương lai cổ phiếu có ngày đáo hạn cố định, giữ lâu dài bắt buộc phải chuyển vị thế trước ngày đáo hạn. Trong quá trình chuyển, có thể gặp phải các yếu tố bất lợi như mở rộng chênh lệch giá, biến động phí nâng hoặc phí trượt, đều là các chi phí tiềm ẩn.
Chi tiết về hệ thống ký quỹ của hợp đồng tương lai cổ phiếu
Hệ thống ký quỹ của hợp đồng tương lai cổ phiếu gồm ba cấp độ:
Ký quỹ ban đầu — Số tiền phải nộp khi mở vị thế
Ký quỹ duy trì — Số dư ký quỹ trong tài khoản không được thấp hơn mức này, nếu thấp hơn sẽ bị yêu cầu bổ sung
Ký quỹ thanh toán — Phí do Sở Giao dịch kỳ hạn thu từ các nhà môi giới, đảm bảo thực hiện nghĩa vụ hợp đồng
Sở Giao dịch chứng khoán Đài Loan dựa trên độ biến động của cổ phiếu để thiết lập ba mức ký quỹ (một số cổ phiếu biến động đặc biệt sẽ có quy định riêng). Ví dụ, với TSMC, khi giá cổ phiếu là 400 TWD, mua 1 hợp đồng tương lai:
Nếu giá hợp đồng giảm xuống dưới 387.4 TWD, tài khoản ký quỹ sẽ thấp hơn mức duy trì, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu bổ sung.
Hệ thống ký quỹ của hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ có phần khác biệt, ký quỹ ban đầu và duy trì đều là 20% của giá trị hợp đồng, nhưng nếu tài khoản có vị thế đối nghịch, tỷ lệ này có thể giảm.
Tổng quan về chi phí giao dịch hợp đồng tương lai cổ phiếu
Khi giao dịch hợp đồng tương lai cổ phiếu, nhà đầu tư sẽ gặp các khoản phí sau:
Phí giao dịch — Các công ty môi giới có mức giá khác nhau, nhà đầu tư có thể thương lượng. Khách hàng giao dịch nhiều thường được ưu đãi hơn.
Thuế giao dịch — Thuế giao dịch hợp đồng tương lai cổ phiếu tại Đài Loan là 0.02%.
Chi phí trượt giá (slippage) — Khi thị trường biến động mạnh, giá thực tế có thể lệch khỏi dự kiến, đặc biệt trong các phiên giao dịch nhanh, chi phí này cao hơn.
Phí phát sinh gần ngày đáo hạn — Khi hợp đồng gần đến ngày đáo hạn, yêu cầu ký quỹ có thể tăng, chênh lệch giá cũng mở rộng, làm tăng chi phí tiềm ẩn khi giữ hoặc đóng vị thế.
Thực chiến: Ba nguyên tắc trong giao dịch hợp đồng tương lai cổ phiếu
Kiểm soát đòn bẩy là nhiệm vụ hàng đầu
Giả sử giao dịch 1 hợp đồng chỉ số VN30 với đòn bẩy 10 lần, mỗi biến động 1% của hợp đồng sẽ gây ra biến động lợi nhuận hoặc lỗ 10% trong tài khoản. Nếu xu hướng thị trường không thuận lợi, rất nhanh sẽ gặp phải yêu cầu ký quỹ bổ sung hoặc bị cắt lỗ. Vì vậy, cần kiểm soát đòn bẩy phù hợp với quy mô tài khoản và khả năng chịu rủi ro.
Không chỉ dừng lại ở việc đặt lệnh cắt lỗ
Nhà đầu tư cổ phiếu có thể mua rồi giữ lâu dài, nhưng hợp đồng tương lai T+0, thị trường biến động là có thể mất hết vốn ngay lập tức. Việc đặt điểm dừng lỗ, chốt lời là bắt buộc, và mức cắt lỗ phải phù hợp với mức thua lỗ chấp nhận được, không nên hy vọng may rủi.
Thời điểm vào ra quan trọng hơn việc mua rồi để đó
Trong đầu tư cổ phiếu truyền thống, phương pháp trung bình giá định kỳ giúp giảm rủi ro, nhưng trong hợp đồng tương lai, chu kỳ giao dịch ngắn, thời gian thanh toán cố định, chiến lược trung bình giá khó thực hiện lâu dài. Việc nắm bắt chính xác điểm vào ra, rút ngắn thời gian giữ vị thế sẽ giúp giảm rủi ro hiệu quả hơn so với đầu tư theo phương pháp cố định.
Hợp đồng tương lai cổ phiếu so với Hợp đồng chênh lệch (CFD): Ai phù hợp hơn với bạn
Hợp đồng chênh lệch (CFD) cũng có những ưu điểm của hợp đồng tương lai, nhưng bù đắp một số hạn chế của hợp đồng tương lai. CFD yêu cầu ký quỹ thấp hơn, đòn bẩy cao hơn (đến 1-20 lần), và công cụ quản lý rủi ro tiên tiến hơn.
Khi đầu tư cổ phiếu quốc tế, CFD cung cấp nhiều lựa chọn và linh hoạt hơn, nhưng cũng cần nhớ rằng đòn bẩy là con dao hai lưỡi.
Tổng quan về thời gian giao dịch hợp đồng tương lai cổ phiếu tại Đài Loan và Mỹ
Giao dịch hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ gần như không ngừng nghỉ, từ 06:00 sáng đến 05:00 sáng hôm sau theo giờ Đài Bắc.
Hợp đồng tương lai cổ phiếu Đài Loan được chia thành các khung giờ:
Sáu lưu ý cần thiết cho người mới bắt đầu
Không phải cổ phiếu nào cũng có hợp đồng tương lai, cần xác nhận mã cổ phiếu có hợp đồng tương lai tương ứng để giao dịch.
Hợp đồng tương lai cổ phiếu hỗ trợ giao dịch T+0, có thể mua rồi bán hoặc bán rồi mua, nhưng cần theo dõi sát diễn biến giá cổ phiếu hiện tại.
Khối lượng giao dịch thường thấp hơn cổ phiếu, mã ít phổ biến có thể chênh lệch giá mua bán lớn, giá thực tế có thể không như mong đợi.
Phân biệt hợp đồng gần kỳ hạn và xa kỳ hạn, hợp đồng gần kỳ hạn thường thanh khoản cao hơn nhưng cần chú ý ngày đáo hạn, hợp đồng xa kỳ hạn cần phòng tránh rủi ro chuyển vị thế.
Đơn vị tối thiểu để đặt lệnh khác với cổ phiếu, dao động từ 0.01 đến 5 TWD tùy theo mức giá.
1 hợp đồng tương lai bằng 2000 cổ phiếu, có thể chọn hợp đồng nhỏ hơn — hợp đồng nhỏ chỉ 100 cổ phiếu, phù hợp với nhà đầu tư có vốn hạn chế, đặc biệt là cổ phiếu giá cao.
Kết luận: Hiểu rõ bản chất của hợp đồng tương lai cổ phiếu
Hợp đồng tương lai cổ phiếu về bản chất là công cụ đòn bẩy có rủi ro cao, lợi nhuận cao, chi phí thấp, ưu thế về thuế rõ ràng, nhưng đồng thời đòi hỏi nhà đầu tư phải có tâm lý vững vàng và khả năng quản lý rủi ro tốt. Hệ thống ký quỹ, cơ chế buộc đóng vị thế, chi phí chuyển vị thế đều tiềm ẩn rủi ro.
Những nhà giao dịch thành công thường có ba đặc điểm chung: thứ nhất là kỷ luật nghiêm ngặt, không để thua lỗ vượt quá mức cắt lỗ đã đặt; thứ hai là tư duy linh hoạt, điều chỉnh chiến lược nhanh chóng theo biến động thị trường; thứ ba là liên tục học hỏi, không ngừng nâng cao hiểu biết về thị trường.
Dù chọn hợp đồng tương lai hay các sản phẩm phái sinh khác, hãy nhớ rằng — tất cả các công cụ đòn bẩy đều là con dao hai lưỡi, làm tăng cả lợi nhuận và rủi ro, việc đặt mức cắt lỗ và chốt lời rõ ràng, thực thi nghiêm ngặt mới là chìa khóa tồn tại lâu dài.