Cục Dự trữ Liên bang đột ngột bơm 31 tỷ USD cứu trợ, nhưng Bitcoin lại không tăng mà còn có xu hướng điều chỉnh, rốt cuộc chuyện gì đang xảy ra?

Vừa mới bắt đầu năm mới, Cục Dự trữ Liên bang đã âm thầm bơm vào hệ thống ngân hàng 310 tỷ USD “tiền cứu trợ qua đêm”, đây là khoản bơm vốn ngắn hạn lớn nhất kể từ sau đại dịch, còn cao hơn đỉnh điểm của bong bóng internet năm đó.

Nhưng chúng ta cần phải rõ ràng: đây không phải là hạ lãi suất hay in tiền để kích thích QE, đơn thuần là các ngân hàng ít muốn vay mượn lẫn nhau hơn, chuỗi cung ứng vốn ngắn hạn gặp chút trục trặc, nhiều tổ chức gần như không thể xoay vòng vốn qua đêm, thuộc dạng “hoạt động ứng phó khẩn cấp”.

Theo lý thuyết thông thường, khi tiền trong thị trường nhiều hơn, các tài sản rủi ro như Bitcoin sẽ tăng giá một đợt. Nhưng thực tế là, Bitcoin vẫn đang dao động tại chỗ. Giá Bitcoin hôm nay khoảng 88,600 USD, dù sáng nay tăng nhẹ 1.3%, nhưng đêm qua đã trải qua cú giảm mạnh — từ 89,000 USD xuống còn 87,000 USD, toàn bộ thị trường có hơn 160.000 nhà đầu tư bị thanh lý. Hiện tại, giá đã giảm gần 30% so với đỉnh 126,000 USD của tháng 10 năm ngoái, liên tục dao động trong khoảng 87,000 đến 89,000 USD.

Tại sao lại xuất hiện “sự phân kỳ” này? Nguyên nhân rất đơn giản: Thứ nhất, số tiền mà Fed bơm chỉ lưu thông trong hệ thống ngân hàng, rất khó để chảy vào thị trường tiền mã hóa; thứ hai, mọi người vẫn còn lo lắng về lãi suất cao và chính sách quản lý chưa rõ ràng, không dám mua các tài sản rủi ro một cách tùy tiện; thứ ba, trước đó giảm quá mạnh, đòn bẩy trong thị trường đã giảm, các nhà đầu tư lướt sóng cũng trở nên thận trọng hơn.

Tuy nhiên, vẫn có tin vui: Chỉ số sợ hãi và tham lam của Bitcoin đã từ “cực đoan sợ hãi” hồi phục lên mức “sợ hãi”, áp lực bán ra đã giảm bớt phần nào. Đối với thị trường tiền mã hóa, đợt bơm 310 tỷ này giống như một tín hiệu dài hạn — kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi dòng tiền toàn cầu tăng lên, cuối cùng sẽ đến lượt Bitcoin hưởng lợi. Hiện tại, sự dao động này có thể chỉ là dòng tiền đang tái phân bổ, chờ đợi bước tiếp theo để bứt phá.

Trong ngắn hạn, quan trọng là xem Bitcoin có thể vượt qua mốc 90,000 USD hay không; còn trung và dài hạn, cần theo dõi xem Fed có tiếp tục bơm tiền hay không, và dòng tiền đó có thực sự chảy vào thị trường tiền mã hóa hay không.