Giá heo đang mất đà khi dữ liệu lưu trữ cho thấy áp lực dài hạn

Thị trường hợp đồng tương lai lợn lean ngày thứ Tư thể hiện sự yếu kém trên toàn diện, với các hợp đồng giảm từ 20 đến 70 cent trong bối cảnh khối lượng giao dịch khiêm tốn. Chỉ số Lean Hog của CME ghi nhận mức tăng tối thiểu chỉ 1 cent để đóng cửa ở mức $83.72, ít nhiều không giúp ích cho các nhà bán hàng đang gặp khó khăn trong xu hướng giảm khi sàn giao dịch chuẩn bị cho tuần giao dịch rút ngắn với ngày thứ Năm đóng cửa.

Áp lực làm giảm giá bắt nguồn từ các báo cáo cung cấp gần đây, vẽ nên bức tranh phức tạp cho ngành. Khảo sát hàng quý về lợn và heo của NASS, công bố vào thứ Ba, cho thấy mức tồn kho lợn tính đến ngày 1 tháng 12 đạt 75,55 triệu con — tăng 0,63% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong số này, số lợn thị trường tăng 0,75% lên 69,59 triệu con, trong khi đàn giống giảm 0,87% xuống còn 5,952 triệu con, cho thấy những tín hiệu hỗn hợp về dự định sản xuất trong tương lai.

Hạn chế về lưu trữ cho thấy mất cân bằng thị trường

Có lẽ điều hấp dẫn hơn so với xu hướng đàn giống là câu chuyện về kho lạnh đang diễn ra trong lĩnh vực thịt lợn. Tồn kho thịt lợn ngày 30 tháng 11 đạt 371,27 triệu lbs — mức thấp nhất trong tháng 11 kể từ năm 1997 và là tổng số tháng hạn chế nhất trong hai thập kỷ, kể từ tháng 6 năm 2004. Sự khan hiếm nguồn cung này thường sẽ hỗ trợ giá, nhưng sự yếu kém trong ngắn hạn vẫn tiếp diễn, cho thấy lo ngại về nhu cầu có thể vượt quá các tín hiệu tích cực từ tồn kho.

Giá trị cắt và số liệu giết mổ giảm sút

Giá trị cắt carcass thịt lợn của USDA ngày thứ Tư giảm 2,70 USD xuống còn 93,99 USD mỗi cwt, với các phần cắt như giò và bụng chịu ảnh hưởng nặng nề nhất — bụng giảm 14,37 USD riêng lẻ. Ước tính giết mổ ngày thứ Ba đạt 492.000 con, đưa tổng số tuần lên 988.000 con, vượt quá tuần trước 20.000 con và cho thấy hoạt động chế biến vẫn duy trì dù đà giảm tốc.

Vị trí của các quỹ quản lý cho thấy sự quan tâm mua vào vừa phải, với các quỹ đầu cơ thêm 13.365 hợp đồng để đẩy vị thế dài ròng lên 64.836 hợp đồng trong tuần báo cáo ngày 16 tháng 12, mặc dù điều này không đủ để ngăn cản xu hướng giảm.

Hợp đồng kỳ hạn phản ánh sự hoài nghi

Nhìn về phía trước, chuỗi hợp đồng thể hiện sự bi quan nhất quán: Hợp đồng tháng 2 năm 26 giao dịch ở mức $85.275, giảm $0.700; tháng 4 năm 26 giảm xuống còn $89.950, giảm $0.325; và tháng 5 năm 26 đóng cửa ở mức $93.650, giảm $0.200. Những khoản lỗ nhỏ ở các tháng xa cho thấy các nhà tham gia thị trường vẫn còn hoài nghi về khả năng phục hồi bền vững mặc dù bối cảnh lưu trữ hỗ trợ.