Liệu còn chỗ cho thị trường bò mở rộng vượt ra ngoài năm 2025 không? Những mô hình lịch sử tiết lộ gì

Đà Tăng Trưởng Không Ngừng của Phần Khúc Cổ Phiếu

Chỉ số S&P 500 đã bước sang năm thứ ba liên tiếp ghi nhận mức lợi nhuận đáng kể, thể hiện sự phục hồi ấn tượng. Trong hai năm qua, chỉ số này đã mang lại lợi nhuận hàng năm vượt quá 20%, và năm 2025 dự kiến sẽ tiếp tục chuỗi thành tích này. Mặc dù sức mạnh dường như phân tán trên nhiều ngành, nhưng một lực lượng chi phối nổi bật: cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là các cổ phiếu tập trung vào trí tuệ nhân tạo.

Sức hút này đơn giản—nhà đầu tư tin rằng AI sẽ thúc đẩy hiệu quả, giảm chi phí và mở ra các đột phá sáng tạo từ phát triển dược phẩm đến hệ thống xe tự hành. Niềm tin này đã thúc đẩy các công ty công nghệ cạnh tranh trong việc tuyển dụng nhân tài và tạo ra sự cấp bách cho nhà đầu tư trong việc thiết lập vị thế từ sớm.

Sức Mạnh Bùng Nổ Công Nghệ Thúc Đẩy Kỷ Lục Thị Trường

Sự tăng trưởng gần đây trở nên ít bí ẩn hơn khi xem xét vai trò của các công ty công nghệ có vốn hóa lớn. Bảy gã khổng lồ gọi là Magnificent Seven đã ghi nhận lợi nhuận trong ba năm tính bằng hai và ba chữ số, định hình lại cách hoạt động của S&P 500 như một tổng thể. Với tỷ trọng lớn trong chỉ số, các biến động của họ hoạt động như động lực chính của thị trường.

Hãy xem bằng chứng: Amazon tiết lộ rằng bộ phận Dịch vụ Web của họ đạt doanh thu hàng năm ước tính $132 tỷ đô la trong quý gần nhất, chủ yếu nhờ vào sự tăng vọt trong nhu cầu hạ tầng AI. Nvidia, dẫn đầu lĩnh vực chip AI, ghi nhận doanh thu hàng năm $130 tỷ đô la trong năm tài chính gần nhất—một kỷ lục phản ánh nhu cầu bùng nổ đối với khả năng xử lý của họ.

Các định giá này đã tăng đáng kể, kích hoạt các cuộc thảo luận của các nhà phân tích về khả năng quá mức. Thêm vào sự biến động gần đây, các tên như Oracle và Broadcom đã trải qua các đợt giảm mạnh trong nửa đầu tháng 12, trong khi các ngành chu kỳ và định giá trị tăng trưởng lại ghi nhận sự tăng trưởng, một mô hình mà một số người cho là phản ánh sự tham gia rộng rãi của thị trường.

Tiền Đề Lịch Sử Gợi Ý Khả Năng Duy Trì

Câu hỏi trung tâm xứng đáng được xem xét nghiêm túc: Liệu thị trường tăng giá có kéo dài đến năm 2026 không? Lịch sử cung cấp một khung phân tích thuyết phục.

Xem xét trong năm thập kỷ qua, có năm thị trường tăng giá khác đã đạt đến cột mốc về tuổi thọ của thị trường hiện tại. Mỗi đợt kéo dài tối thiểu năm năm—theo Ryan Detrick tại Carson Group:

Với S&P 500 hiện đang ở năm thứ ba của đợt tăng trưởng này, kỷ lục lịch sử gửi đến một thông điệp rõ ràng: khả năng tiếp tục kéo dài đến năm 2026 và có thể vượt xa hơn trở thành khả năng cao nhất, dựa trên việc duy trì sự chấp nhận AI, mở rộng lợi nhuận doanh nghiệp và điều kiện lãi suất nới lỏng.

Những Điều Cần Lưu Ý

Tuy nhiên, thị trường đôi khi vượt qua các mô hình nhận dạng mẫu. Trong khi các xu hướng lịch sử làm sáng tỏ kịch bản khả năng nhất, những diễn biến bất ngờ vẫn có thể xảy ra—chỉ số S&P 500 có thể làm bất ngờ các nhà tham gia thị trường bằng cách kết thúc đợt tăng trưởng sớm hơn dự kiến.

Nhưng với tư cách là nhà đầu tư, góc nhìn dài hạn mới là điều quan trọng nhất. Bất kể hướng đi của năm 2026 ra sao, S&P 500 luôn tiến về phía trước qua các chu kỳ thị trường và các giai đoạn dài hạn. Điều này cho thấy việc giữ cổ phiếu qua các chu kỳ thị trường đã mang lại phần thưởng cho vốn kiên nhẫn tốt hơn nhiều so với cố gắng dự đoán chính xác thời điểm, có thể biến các khoản đầu tư nhỏ thành khối tài sản lớn.