Tại sao các cổ phiếu thẻ tín dụng này đang thu hút sự chú ý của các nhà phân tích ngay bây giờ

Cảnh quan xử lý thanh toán đang trở nên sôi động hơn bao giờ hết. Với nợ thẻ tín dụng của người tiêu dùng đạt mức kỷ lục 1,13 nghìn tỷ đô la vào năm 2023 – tăng $50 tỷ chỉ trong quý IV – các nhà xử lý thanh toán lớn đang đối mặt với cả thách thức chưa từng có và cơ hội đáng kể. Nhà phân tích Bryan Bergin của TD Cowen không quá suy nghĩ về cơ hội này; ông xem đó là về cơ bản “bền vững” và đáng để đầu tư. Lý do? Quá trình chuyển đổi số liên tục của thanh toán, kết hợp với các dòng doanh thu mới từ dịch vụ gia tăng giá trị, tạo nền tảng bền vững cho tăng trưởng hai chữ số trong những năm tới.

Hai ông lớn thu hút sự quan tâm của các nhà phân tích

Bergin đã khởi xướng xếp hạng Mua cho cả Visa và Mastercard, hai tên tuổi thống trị thị trường chi tiêu tiêu dùng toàn cầu trị giá $45 nghìn tỷ đô la vẫn còn trong giai đoạn đầu của quá trình số hóa. Hãy xem tại sao các cổ phiếu thẻ tín dụng này lại thu hút sự chú ý nghiêm trọng từ các nhà đầu tư.

Visa: Chiến lược ổn định

Bắt đầu với Visa (V), nhà xử lý thanh toán hàng đầu thế giới, có giá trị thị trường đáng gờm $545 tỷ đô la. Công ty vận hành một mạng lưới không thể sánh bằng: 4,3 tỷ thẻ đang lưu hành toàn cầu, các mối quan hệ hợp tác với hơn 14.500 tổ chức tài chính, và được chấp nhận tại hơn 130 triệu điểm bán hàng trên toàn thế giới. Trong năm 2023, Visa đã xử lý hơn 283 tỷ giao dịch – một khối lượng đáng kinh ngạc, nhấn mạnh vai trò trung tâm của nó trong thương mại toàn cầu.

Các con số kể một câu chuyện thuyết phục. Trong quý tài chính gần nhất (1Q24), Visa ghi nhận doanh thu 8,6 tỷ đô la, tăng gần 9% so với cùng kỳ năm ngoái và vượt dự báo bởi $50 triệu đô la. Lợi nhuận ròng đạt 4,9 tỷ đô la (non-GAAP), tương đương EPS 2,41 đô la – cao hơn dự kiến bảy cent. Điều đặc biệt đáng chú ý là khả năng tạo ra tiền mặt của Visa; công ty đã kết thúc năm 2023 với hơn 13,5 tỷ đô la tài sản thanh khoản.

Bergin nhấn mạnh ba điểm mạnh then chốt: tính ổn định đã được chứng minh của công ty, biên lợi nhuận mạnh mẽ, và khả năng khai thác thị trường chưa được thâm nhập đầy đủ. Như ông lưu ý, Visa hưởng lợi từ việc mở rộng “dòng chảy mới” ngoài các khoản thanh toán bằng thẻ truyền thống, định vị để nắm bắt các cơ hội doanh thu mới nổi. Mục tiêu giá của ông dự kiến tăng 18% so với mức hiện tại. Cộng đồng các nhà phân tích cũng đồng thuận, với Visa giữ vị trí Mua mạnh với 23 đánh giá Mua so với 3 giữ, trung bình mục tiêu là 308,67 đô la so với giá giao dịch 271,28 đô la.

Mastercard: Động lực tăng trưởng

Trong khi đó, Mastercard $320 MA( mang đến một hồ sơ khác nhưng cũng không kém phần hấp dẫn trong cuộc trò chuyện về cổ phiếu thẻ tín dụng. Với vốn hóa thị trường )tỷ đô la và khoảng 309 triệu thẻ thương hiệu Mỹ đang lưu hành (gần một phần tư trong phạm vi toàn cầu của nó), Mastercard đã thể hiện đà tăng trưởng vượt trội gần đây. Cổ phiếu đã tăng 24% trong 12 tháng qua, vượt xa mức 22% của S&P 500.

Các chỉ số hiệu suất nhấn mạnh sức mạnh này. Trong quý 4 năm 2023, Mastercard báo cáo tổng doanh thu 6,5 tỷ đô la – tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái và $429 triệu đô la vượt dự báo. EPS điều chỉnh của công ty đạt 3,18 đô la, cao hơn dự kiến 10 cent. Đáng chú ý, tổng giá trị giao dịch trong năm 2023 đạt (nghìn tỷ đô la, phản ánh mức tăng trưởng 10% mỗi quý ngay cả trong môi trường kinh tế không chắc chắn.

Bergin xem Mastercard là một “doanh nghiệp tăng trưởng cao, biên lợi nhuận cao, bền vững” có khả năng mang lại lợi nhuận vượt trội trong trung hạn và dài hạn. Động lực thúc đẩy? Một thị trường thanh toán toàn cầu trị giá )nghìn tỷ đô la, nơi mà việc số hóa vẫn chưa hoàn tất, kết hợp với lợi thế của Mastercard trong chuyển đổi tiền mặt, mở rộng chấp nhận của thương nhân, và đa dạng hóa chứng chỉ. Mục tiêu giá của ông dự kiến tăng 18,5%. Tâm lý thị trường rất tích cực – với 28 đánh giá Mua so với 1 giữ, xếp hạng Mua mạnh, trung bình mục tiêu là 459,79 đô la, dự kiến tăng 12% so với giá giao dịch.

Bức tranh lớn hơn

Điều chung giữa Visa và Mastercard là khả năng tiếp xúc với các xu hướng thanh toán mang tính cấu trúc, dài hạn vượt ra ngoài các mối quan tâm chu kỳ thông thường. Khi người tiêu dùng ngày càng chuyển từ tiền mặt sang thanh toán số, và khi các nền tảng này mở rộng sang các dịch vụ liên quan, thị trường mục tiêu cũng mở rộng theo. Sự tự tin của Bergin vào các cổ phiếu thẻ tín dụng này phản ánh niềm tin vào các yếu tố dài hạn này – không phải là một giao dịch ngắn hạn, mà là nhận thức về các doanh nghiệp tạo ra tiền mặt bền vững, nằm ở trung tâm của cuộc cách mạng trong cách thế giới thanh toán trong nhiều thập kỷ tới.