Những ông lớn công nghệ nào có thể chiếm lĩnh đợt tăng trưởng cổ phiếu công nghệ lớn tiếp theo? Hai trong số đó hiện đang bị định giá quá thấp một cách phi lý

Cơ Hội AI Vẫn Trong Giai Đoạn Sơ Khai

Thị trường bò hiện tại đã mang lại những khoản lợi nhuận ấn tượng, và khi chúng ta bước vào năm thứ ba của nó, các nhà quan sát thị trường đã bắt đầu dự đoán về những gì sẽ đến tiếp theo. Một xu hướng rõ ràng: trí tuệ nhân tạo tiếp tục định hình lại bối cảnh đầu tư. Ngành công nghiệp AI dự kiến sẽ mở rộng từ khoảng $300 tỷ đô la ngày nay lên hàng nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới — một quỹ đạo tăng trưởng đáng kinh ngạc cho thấy các công ty tập trung vào AI ngày nay có thể trở thành những cổ phiếu công nghệ lớn tiếp theo đáng để theo dõi.

Điều thú vị là: ngay cả khi các cổ phiếu liên quan đến AI đã tăng đáng kể, hai gã khổng lồ công nghệ từ Nhóm Bảy Tuyệt Vời vẫn đang giao dịch ở mức định giá vẫn còn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư chú trọng giá trị. Những công ty này có sức mạnh tài chính, ưu thế thị trường và vị trí chiến lược để có thể dẫn dắt thị trường tăng cao hơn khi AI ngày càng trở thành trung tâm trong mô hình kinh doanh của họ.

Meta Platforms: Gã Khổng Lồ Mạng Xã Hội Nhấn Mạnh Vào AI

Meta Platforms (NASDAQ: META) đã trở thành cổ phiếu có giá hợp lý nhất trong Nhóm Bảy Tuyệt Vời, hiện đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng chỉ 26x — cải thiện rõ rệt so với mức định giá 30x cách đây vài tháng. Ở mức này, cổ phiếu mang lại cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn.

Chiến lược chuyển hướng của công ty xứng đáng được chú ý. Meta đã cam kết nguồn lực đáng kể để phát triển trí tuệ nhân tạo, đặc biệt thông qua mô hình ngôn ngữ lớn Llama của họ. Thay vì xem AI như một công nghệ phụ trợ, Meta đang tích hợp nó trực tiếp vào động cơ lợi nhuận cốt lõi của mình: quảng cáo.

Điều này quan trọng vì Meta nằm ở điểm giao thoa của hàng tỷ người dùng và nhà quảng cáo đang tìm kiếm ROI. Khi các nền tảng quảng cáo sử dụng các công cụ AI tốt hơn để nhắm mục tiêu và tối ưu hóa chiến dịch, chi tiêu thường sẽ tăng lên. Cơ sở người dùng không đối thủ của công ty trên Facebook và Instagram giúp họ tận dụng tối đa hiệu quả của quảng cáo — một mối quan hệ dự kiến sẽ chuyển thành tăng trưởng doanh thu.

Ngoài việc tạo ra doanh thu, lợi nhuận hàng năm hàng tỷ đô la của Meta cung cấp lớp đệm tài chính để đầu tư vào các sáng kiến AI tham vọng trong khi vẫn trả lại vốn cho cổ đông qua cổ tức. Lịch sử lợi nhuận trên vốn đầu tư của công ty cho thấy khả năng khai thác giá trị từ các cược công nghệ lớn, điều này cho thấy AI cũng có thể không khác biệt. Sự kết hợp giữa định giá, vị trí kinh doanh và sức mạnh tài chính này khiến Meta trở thành một động lực tiềm năng cho chu kỳ thị trường tiếp theo.

Alphabet: Vua Tìm Kiếm Mở Rộng Vào AI

Alphabet (NASDAQ: GOOG, GOOGL) chia sẻ nhiều lợi thế cấu trúc với Meta, mặc dù con đường dẫn đến vị trí dẫn đầu AI của họ có vẻ hơi khác biệt. Giống như Meta, Alphabet vận hành một doanh nghiệp có lợi nhuận cao với các rào cản cạnh tranh như thành lũy và đang giao dịch ở mức định giá hợp lý — chỉ 29x lợi nhuận dự phóng.

Nền tảng chính ở đây là Google Search, chiếm phần lớn doanh thu của Alphabet. Gần đây, công ty đã đạt được một cột mốc lịch sử: doanh thu quý đầu tiên vượt $100 tỷ đô la, phần lớn nhờ quảng cáo tìm kiếm. Các nhà quảng cáo ưu tiên Google Search vì đây là nơi hàng tỷ người tìm kiếm câu trả lời, khiến nền tảng này trở nên đặc biệt có giá trị để tiếp cận khách hàng có ý định mua hàng.

Nguồn doanh thu lớn thứ hai của Alphabet, Google Cloud, ngày càng trở thành một động lực tăng trưởng riêng biệt. Công ty cung cấp cho khách hàng một bộ dịch vụ đám mây toàn diện với đặc biệt nhấn mạnh vào khả năng AI. Alphabet đã phát triển Gemini, mô hình ngôn ngữ lớn của riêng họ, mà họ sử dụng nội bộ và cung cấp cho khách hàng đám mây — giúp công ty hưởng lợi khi các doanh nghiệp ngày càng áp dụng AI.

Mức định giá chiết khấu hiện tại rất ấn tượng đối với một công ty có cơ sở doanh thu đa dạng và đang phát triển. Khi thị trường AI mở rộng mạnh mẽ trong những năm tới, lợi thế phân phối đã được thiết lập của Alphabet — qua cả quảng cáo tìm kiếm và đám mây — có thể tăng cường đáng kể khả năng tiếp xúc với AI của họ.

Tại Sao Những Công Ty Này Có Thể Trở Thành Những Cổ Phiếu Công Nghệ Lớn Tiếp Theo

Điều phân biệt hai công ty này với các cơ hội ít hấp dẫn hơn chính là sự kết hợp của ba yếu tố: ưu thế thị trường đã được thiết lập, tiếp xúc trực tiếp với tăng trưởng AI, và định giá chưa phản ánh đầy đủ cơ hội đó. Cả Meta và Alphabet đều có mô hình kinh doanh đã chứng minh, tạo ra hàng tỷ đô la lợi nhuận, cung cấp nguồn lực để đầu tư mạnh mẽ vào AI mà không làm giảm lợi ích của cổ đông.

Đà tăng của S&P 500 tiếp tục cho thấy xu hướng tăng hiện tại còn nhiều dư địa để chạy. Nhưng các nhà đầu tư tinh ý thường chuẩn bị cho chu kỳ tiếp theo trước khi nó rõ ràng. Trong bối cảnh đó, cả hai công ty đều mang đến sự kết hợp hiếm có của việc còn rẻ ngày hôm nay trong khi đã sẵn sàng dẫn dắt ngày mai — một sự phù hợp hiếm hoi mà không kéo dài mãi trong thị trường công cộng.