Công ty Quỹ Bitcoin 2026 sẽ ngày càng phân hóa: Chỉ những DAT như thế này mới có thể tồn tại

Số lượng công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin sẽ tăng nhanh vào đầu năm 2025, nhảy vọt từ 70 vào đầu năm lên hơn 130 vào giữa năm. Nhưng đằng sau sự bùng nổ, những ngày của Crypto Asset Treasury Corporation (DAT) đang trở nên khó khăn hơn.

Altan Tutar, đồng sáng lập của MoreMarkets, thẳng thắn tuyên bố rằng khi cạnh tranh ngày càng gay gắt, hầu hết các công ty kho bạc Bitcoin sẽ bị loại bỏ. Những công ty DAT chỉ tập trung vào altcoin sẽ phải chịu gánh nặng của trò chơi và chỉ những người chơi thực sự có thể tạo ra giá trị bổ sung và liên tục tạo ra lợi nhuận ổn định mới có cách tồn tại.

Người đồng sáng lập Solv Protocol, Ryan Chow, đã thêm một đánh giá kích thích tư duy hơn: DAT không phải là một giải pháp phù hợp với tất cả để đạt được mức tăng trưởng đô la không giới hạn. Nhiều công ty “khó có thể sống sót sau đợt điều chỉnh tiếp theo của thị trường”. Các công ty có thể tồn tại sẽ phải thay đổi cách chơi của họ - không còn coi Bitcoin như một nguồn dự trữ giá trị tạm thời, mà là một nguồn vốn kỹ thuật số minh bạch, tạo ra thu nhập để chủ động quản lý.

Vincent Chok, Giám đốc điều hành của First Digital, chỉ ra rằng Bitcoin DAT thành công có hai đặc điểm chung: lập kế hoạch chiến lược chu đáo và dự trữ thanh khoản đầy đủ. Nhồi nhét Bitcoin vào báo cáo tài chính là không đủ.

Một mối đe dọa khác đến từ tài chính truyền thống. Các nhà đầu tư đang đẩy nhanh dòng chảy của họ sang các quỹ ETF tiền điện tử, buộc mô hình DAT phải phát triển nhanh chóng để đáp ứng kỳ vọng của vốn tổ chức và vốn truyền thống.