Việc mua 1 triệu Bitcoin của MicroStrategy gây chú ý: Những lợi nhuận 1 tỷ đô la đang khiến các khoản mua mới trở nên vô nghĩa?

Công ty của Michael Saylor vừa gây chú ý với việc mua 155 Bitcoin trong khoảng thời gian từ ngày 4-10 tháng 8, với chi phí $18 triệu đô la, tương đương khoảng $116,401 mỗi coin. Đối với một công ty đang nắm giữ gần 629.000 Bitcoin, điều này đủ để kích thích những cuộc đồn đoán nghiêm trọng trong cộng đồng tiền điện tử về những gì thực sự đang diễn ra phía sau hậu trường.

Các con số kể câu chuyện

Điều thú vị ở đây là: Tổng số Bitcoin của MicroStrategy hiện là 628.946 coin, được mua với giá trung bình là $73.288 mỗi coin—một mức giá khá xa so với giá thị trường hiện tại. Với Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức $87.44K, công ty đang nắm giữ khoảng $30 tỷ đô la lợi nhuận chưa thực hiện. Đó không phải là số tiền nhỏ, và điều này đặt ra câu hỏi: tại sao lại có sự kiềm chế đột ngột như vậy?

Ba giả thuyết cạnh tranh

Thị trường đang sục sôi với những giả thuyết. Một phe cho rằng MicroStrategy có thể đang thiếu tiền mặt—nhưng các tài liệu nội bộ cho thấy điều đó ít khả năng xảy ra. Giả thuyết thứ hai? Saylor và đội ngũ đang dự đoán một đợt giảm giá Bitcoin và không muốn bắt đáy ở mức hiện tại. Giả thuyết thứ ba, và có lẽ thú vị nhất: với $30 tỷ đô la đã được ghi nhận lợi nhuận, có thể công ty không cảm thấy cần thiết phải rót vốn một cách quyết liệt trong thời gian tới. Các khoản mua lớn có thể không còn tác động nhiều đến lợi nhuận nữa.

Kho dự trữ chiến tranh của MicroStrategy vẫn còn nguyên vẹn

Để làm rõ câu hỏi về nguồn vốn: MicroStrategy rõ ràng không thiếu tiền mặt. Các cơ sở ATM của họ cung cấp khả năng tài chính đáng kể:

• $17 tỷ đô la có sẵn trong hạn mức ATM tiêu chuẩn
• $20.4 tỷ qua ATM STRK
• Thêm $4.1 tỷ, $4.2 tỷ, và $1.8 tỷ qua các cơ sở khác

Tổng số vốn có thể tiếp cận: vượt quá $60 tỷ đô la. Việc mua 155 Bitcoin không phải là bắt buộc—đó là một sự lựa chọn.

Phán đoán của thị trường: Cổ phiếu vẫn tăng dù sao đi nữa

Dù đã giảm quy mô mua vào, MSTR vẫn thể hiện sức mạnh trong giao dịch trước thị trường, tăng 2% lên $403 với vốn hóa thị trường là $112 tỷ đô la. Các nhà đầu tư dường như không quá bận tâm đến việc phân bổ Bitcoin nhỏ hơn, cho thấy thị trường nhìn nhận chiến lược dài hạn của công ty là vững chắc bất kể khối lượng mua trong quý. Liệu đây có phải là sự kiên nhẫn chiến lược hay chỉ đơn thuần là chốt lời, vẫn còn là bí ẩn thực sự.