Gần đây, cuộc chiến giành quyền lực ở Mỹ đã bùng nổ trên cấp độ chính trị. Vào đầu tháng 1, Trump đã xác định ứng cử viên cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới, trong khi vị trí Bộ trưởng Tài chính của Bây giờ trở nên khá cứng rắn. Đây không chỉ là một sự thay đổi nhân sự đơn thuần, mà còn là một sự tái cấu trúc trong hệ thống.

Bộ Tài chính đang cố gắng phá vỡ mô hình dài hạn về sự độc lập của Fed, trực tiếp can thiệp vào các quyết định về QE và QT. Hiện tại, hai ứng cử viên sáng giá nhất là Kevin Hasset và Worsh, và trong ngành người ta tin rằng sau khi bổ nhiệm chủ tịch mới, chính sách sẽ chuyển từ "dòng chảy lớn" sang một hướng chính xác hơn — giảm lãi suất phối hợp với Nhà Trắng và kiểm soát quy mô thanh khoản để thu hẹp khoảng cách giữa người giàu và người nghèo.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền điện tử? Yếu tố then chốt là sự thay đổi kỳ vọng về thanh khoản. Nếu chu kỳ giảm lãi suất diễn ra nhanh hơn, và tốc độ thu hẹp cân đối kế toán tăng lên, thì độ biến động của thanh khoản thị trường sẽ tăng đáng kể. Các tài sản crypto, như một trong những loại nhạy cảm nhất với rủi ro, thường phản ứng mạnh nhất với những thay đổi chính sách như vậy. Trong những năm gần đây, sự độc lập của Fed đã giúp dự đoán các quyết định một cách dễ dàng, nhưng giờ đây, sự can thiệp của Bộ Tài chính sẽ thêm phần không chắc chắn.

Bức tranh kinh tế vĩ mô năm 2025 có thể sẽ được viết lại do sự tái cấu trúc quyền lực này. Những sự thay đổi trong hệ thống thường gây ra những dao động lớn, và đối với các nhà giao dịch theo dõi sát sao các xu hướng chính trị, đây là một điểm quan trọng để theo dõi liên tục.