Chiến lược đầu tư trái phiếu Mỹ hoàn chỉnh: Hiểu về cách tính lợi suất và phương án mua hàng tại Đài Loan

Mỹ trái phiếu chính phủ là gì? Tại sao đáng chú ý?

Trái phiếu chính phủ Mỹ (Trái phiếu Mỹ) về bản chất là giấy vay nợ do chính phủ Mỹ phát hành, nhằm huy động vốn từ các nhà đầu tư và cam kết trả gốc cùng lãi trong thời hạn quy định. Do uy tín tín dụng của chính phủ Mỹ cao nhất, trái phiếu Mỹ được các nhà đầu tư toàn cầu xem là một trong những khoản đầu tư rủi ro thấp nhất. Dù là nhà đầu tư tổ chức hay cá nhân, đều thường đưa trái phiếu Mỹ vào danh mục đầu tư như một phần quan trọng của phân bổ tài sản.

Lý do trái phiếu Mỹ hấp dẫn là vì nó cung cấp dòng tiền ổn định, tính thanh khoản cao và đặc điểm rủi ro tương đối minh bạch. Đặc biệt trong giai đoạn thị trường biến động mạnh, trái phiếu Mỹ thường được xem như là “khu vực trú ẩn an toàn”.

Các loại trái phiếu chính phủ Mỹ? Hướng dẫn lựa chọn tại đây

Dựa theo thời hạn đáo hạn, trái phiếu Mỹ được chia thành bốn loại chính:

Trái phiếu ngắn hạn (Treasury Bills)

Đặc điểm thời hạn: Dưới 1 năm, thường phát hành theo kỳ 4 tuần, 13 tuần, 26 tuần hoặc 52 tuần.

Loại trái phiếu này theo phương thức “phát hành chiết khấu”, tức bán với giá thấp hơn mệnh giá, đến kỳ đáo hạn sẽ đổi lấy mệnh giá, phần chênh lệch là lợi nhuận đầu tư. Ví dụ, trái phiếu kho bạc phát hành với lãi suất 1%, nhà đầu tư có thể mua với giá 99 USD cho mệnh giá 100 USD.

Trái phiếu ngắn hạn phù hợp với nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận nhanh và tính thanh khoản cao, đặc biệt khi cần dòng tiền trong ngắn hạn.

Trái phiếu trung hạn (Treasury Notes)

Đặc điểm thời hạn: 2～10 năm, phổ biến là 2, 3, 5, 7, 10 năm.

Trái phiếu trung hạn trả lãi mỗi nửa năm, là loại trái phiếu giao dịch sôi động nhất hiện nay. Trong đó, trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm thường được gọi là “chuẩn định giá tài sản toàn cầu”, các nhà tham gia thị trường dùng nó như một chỉ số quan sát toàn bộ thị trường trái phiếu.

Trái phiếu dài hạn (Treasury Bonds)

Đặc điểm thời hạn: 10～30 năm, thường phát hành kỳ hạn 30 năm.

Dù thời gian đáo hạn xa, trái phiếu dài hạn vẫn có tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp, nhà đầu tư có thể mua bán bất cứ lúc nào. Cũng theo chế độ trả lãi nửa năm.

Trái phiếu bảo vệ chống lạm phát (TIPS)

Là loại trái phiếu chính phủ đặc biệt, cơ chế cốt lõi là gốc và lạm phát liên kết. Gốc của TIPS sẽ được điều chỉnh định kỳ dựa trên chỉ số giá tiêu dùng (CPI) — khi lạm phát tăng, gốc tăng lên; khi giảm, gốc giảm xuống (nhưng ít nhất vẫn hoàn trả mệnh giá ban đầu khi đáo hạn).

Lãi suất tính trên gốc điều chỉnh, cố định theo tỷ lệ cố định. Ví dụ, mua TIPS mệnh giá 1000 USD, lãi suất 1%, nếu lạm phát năm đó là 5%, gốc sẽ điều chỉnh lên 1050 USD, lãi sẽ là 10.5 USD.

Bảng so sánh các loại trái phiếu

Thông thường, lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ cao hơn trái phiếu ngắn hạn. Tuy nhiên, gần đây, do Fed tăng lãi suất mạnh, lợi suất trái phiếu ngắn hạn đã tăng vượt qua trái phiếu dài hạn, tạo ra hiện tượng đường cong lợi suất đảo ngược hiếm có.

Làm thế nào để tính lợi suất trái phiếu Mỹ? Giải thích rõ ràng một lần

Hai khái niệm lợi suất

Lợi suất hiện tại = Lãi hàng năm ÷ Giá hiện tại × 100%

Đây là cách tính trực quan nhất, phản ánh tỷ suất lợi nhuận tức thì dựa trên giá mua hiện tại.

Lợi suất đến kỳ (YTM) là tỷ suất sinh lợi thực tế hàng năm mà nhà đầu tư nhận được khi giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn. Tính YTM phức tạp hơn, cần xem xét thu nhập lãi, chênh lệch giữa giá mua và mệnh giá cùng nhiều yếu tố khác.

Các kênh tra cứu lợi suất trái phiếu Mỹ

Bạn không cần tính YTM thủ công, có thể tra cứu nhanh qua các kênh sau:

• Dữ liệu chính thức: Trang web của Fed hoặc Bộ Tài chính Mỹ công bố đường cong lợi suất hàng ngày
• Nền tảng thị trường: Investing.com, CNBC, Wall Street Journal và các trang tài chính khác
• Nền tảng môi giới: Nhiều nhà môi giới quốc tế cung cấp chức năng lọc, hiển thị trực tiếp lợi suất trái phiếu Mỹ theo kỳ hạn

Thời gian phát hành và giao dịch trái phiếu chính phủ Mỹ

Trái phiếu Mỹ không phát hành liên tục mà theo kế hoạch cố định qua các đợt đấu thầu. Hiểu rõ lịch đấu thầu giúp nắm bắt cơ hội đầu tư:

Có thể xem lịch đấu thầu mới nhất tại trang chính thức Treasury Direct.

Nhà đầu tư tại Đài Loan làm thế nào để mua trái phiếu Mỹ?

Phương án 1: Mua trực tiếp trái phiếu (thị trường thứ cấp)

Thông qua nhà môi giới nước ngoài hoặc qua đại lý trong nước mua trái phiếu đã phát hành. So với nhà môi giới trong nước, các nhà môi giới quốc tế thường cung cấp nhiều loại hơn, báo giá nhanh hơn và phí thấp hơn.

Quy trình mua:

1. Mở tài khoản chứng khoán tại nhà môi giới
2. Tìm mã trái phiếu hoặc lọc theo kỳ hạn, lợi suất mục tiêu
3. Đặt lệnh theo giá thị trường hoặc giới hạn (chú ý chênh lệch mua bán và phí môi giới)
4. Trong thời gian giữ, định kỳ nhận lãi, có thể bán ra thị trường bất cứ lúc nào

Ưu điểm: Thanh khoản cao, linh hoạt phân bổ

Nhược điểm: Số tiền tối thiểu mua thường từ 1000 USD, chi phí giao dịch cao, chịu ảnh hưởng của biến động thị trường

Phương án 2: Quỹ trái phiếu

Giao vốn cho quản lý quỹ xây dựng danh mục trái phiếu đa dạng, phân tán rủi ro. Mức tối thiểu thấp (khoảng 100 USD), nhưng phải trả phí quản lý.

Phương án 3: ETF trái phiếu (đề xuất)

ETF trái phiếu như cổ phiếu, có thể giao dịch tự do trên nền tảng môi giới, chi phí giao dịch thấp hơn nhiều so với quỹ, phù hợp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. Các ETF trái phiếu Mỹ nổi bật gồm:

• TLT (Trái phiếu Mỹ kỳ hạn trên 20 năm)
• IEF (Trái phiếu Mỹ kỳ hạn 7-10 năm)
• SHY (Trái phiếu Mỹ kỳ hạn 1-3 năm)
• VGSH (Chỉ số trái phiếu ngắn hạn)
• TIP (Chỉ số TIPS)
• GOVT (Chỉ số trái phiếu toàn Mỹ)

So sánh ba phương thức mua

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá và lợi suất trái phiếu Mỹ

Giá trái phiếu Mỹ và lợi suất có mối quan hệ nghịch đảo: Giá cao, lợi suất thấp; Giá thấp, lợi suất cao.

Yếu tố nội tại

Thời hạn và lãi suất danh nghĩa ảnh hưởng trực tiếp đến giá phát hành. Trái phiếu dài hạn do rủi ro lớn hơn thường phát hành với giá thấp hơn để thu hút nhà đầu tư.

Yếu tố bên ngoài

Môi trường lãi suất: Khi thị trường lãi suất tăng, trái phiếu mới phát hành có lãi suất cao hơn, khiến trái phiếu cũ kém hấp dẫn hơn, giá giảm. Ngược lại, khi lãi suất giảm, giá trái phiếu tăng. Gần đây, chu kỳ tăng lãi suất của Fed chính là minh chứng rõ ràng.

Triển vọng kinh tế: Trong thời kỳ suy thoái, nhà đầu tư thường tìm đến các tài sản an toàn, đẩy cầu và giá trái phiếu Mỹ tăng.

Lạm phát: Lạm phát cao thúc đẩy lãi suất tăng, làm giảm giá trái phiếu. Chính phủ phải giảm giá trái phiếu để bù đắp mất giá thực tế của nhà đầu tư.

Quy mô phát hành: Phát hành trái phiếu quá nhiều sẽ làm mất cân bằng cung cầu, đẩy giá giảm.

Lời khuyên thực tế về đầu tư trái phiếu Mỹ

Trái phiếu Mỹ phù hợp trong các tình huống sau:

• Nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm dòng tiền ổn định
• Cần đa dạng hóa tài sản trong danh mục
• Đầu tư thận trọng, ưu tiên an toàn
• Muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư bằng trái phiếu

Tùy theo thời hạn đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro, chọn loại trái phiếu phù hợp. Tiền ngắn hạn có thể chú ý đến lợi suất cao của trái phiếu ngắn hạn; tài sản dài hạn có thể xem xét trái phiếu trung và dài hạn để ổn định lợi nhuận.

Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ chính là chỉ số kinh tế quan trọng, việc theo dõi biến động lợi suất giúp nắm bắt xu hướng thị trường.