SEC đã ban hành hướng dẫn mới về việc áp dụng luật chứng khoán đối với hoạt động tiền điện tử

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC)(Phòng Thương mại & Tiếp thị)của nhân viên đã ban hành hướng dẫn toàn diện về cách luật chứng khoán liên bang hiện hành áp dụng cho các hoạt động tiền điện tử.

Tài liệu mới được phát hành trả lời các câu hỏi về trách nhiệm tài chính của nhà môi giới-đại lý, đại lý chuyển nhượng và các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia và các cặp tài sản tiền điện tử được giao dịch bằng chứng khoán và hệ thống giao dịch thay thế (ATS), cũng như các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP).

Các nhà môi giới được phép tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch "vật lý"

Vào năm 2020, SEC đã đưa ra một tuyên bố cung cấp một bến cảng an toàn cho các nhà môi giới tuân theo các bước nghiêm ngặt cụ thể để lưu ký tài sản kỹ thuật số. Tuyên bố này không bắt buộc. Các nhà môi giới vẫn có thể lưu ký chứng khoán tiền điện tử theo các quy tắc tiêu chuẩn hiện có.

Theo bản cập nhật, các quy tắc(15C3-3 ·), yêu cầu các đại lý môi giới đảm bảo tính bảo mật của chứng khoán khách hàng, không áp dụng nếu tài sản tiền điện tử không phải là chứng khoán. Nhưng nếu đó là chứng khoán, nhà môi giới-đại lý có thể sử dụng các quy tắc(Đoạn C)các bộ phận khác nhau để đảm bảo tính bảo mật của nó, ngay cả khi nó là kỹ thuật số chứ không phải giấy.
Các nhà môi giới được phép tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch "vật lý". Tuy nhiên, nếu một nhà môi giới nắm giữ các tài sản tiền điện tử như Bitcoin hoặc Ethereum trên sổ sách của mình, điều cần thiết là phải xem xét các rủi ro liên quan.

Ngoài ra, để bảo vệ tài sản tiền điện tử không bảo mật do các đại lý môi giới nắm giữ, khách hàng có thể coi những tài sản này là "tài sản tài chính" theo Điều 8 của Bộ luật Thương mại Thống nhất.

Điều này có nghĩa là tài sản sẽ được giữ trong một "tài khoản chứng khoán" và sẽ có nhiều khả năng được trả lại cho khách hàng nếu nhà môi giới-đại lý phá sản. Tuy nhiên, Tổng công ty Bảo vệ Nhà đầu tư Chứng khoán (SIPC)(Tổng công ty Bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán)Những tài sản tiền điện tử không bảo mật này không được bảo hiểm, vì vậy vẫn có nguy cơ thua lỗ.

Các nhà đầu tư làm việc với tài sản tiền điện tử (chứng khoán) nên xác minh rằng thực thể xử lý tài sản đã đăng ký với SEC với tư cách là đại lý chuyển nhượng. Nhưng nó phụ thuộc vào hoạt động cụ thể.

Nếu họ chịu trách nhiệm đăng ký chuyển nhượng, giám sát chào bán hoặc trao đổi chứng khoán và tài sản được đăng ký với SEC, họ có thể cần phải đăng ký. Các nhà đầu tư phải đảm bảo rằng các tổ chức xử lý tài sản tiền điện tử của họ tuân thủ các quy tắc của SEC để tránh rủi ro tiềm ẩn.

Nhiều thực thể có thể thực hiện các tác vụ này cho cùng một tổ chức phát hành và có các quy tắc cụ thể điều chỉnh mối quan hệ của họ. Vì vậy, nó không chỉ là về bản thân thực thể. Các đại lý chuyển nhượng đã đăng ký có thể sử dụng công nghệ blockchain để ghi lại, nhưng phải tuân thủ các quy định của SEC về độ chính xác và bảo mật. Điều này rất quan trọng để tăng tính minh bạch và bảo mật cho các nhà đầu tư.

Ủy viên SEC Hoa Kỳ Hester M. Peirce đã đưa ra một tuyên bố riêng, nói rằng hướng dẫn cung cấp sự rõ ràng có giá trị. Bà cho biết hướng dẫn hiện cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho các đại lý môi giới nhằm cung cấp dịch vụ lưu ký, đặc biệt là phù hợp với các thông lệ tốt nhất trong ngành về bảo vệ khóa riêng tư.

Giao dịch "cặp" tiền điện tử được chấp thuận
Tài liệu cũng đề cập đến các cơ chế giao dịch trên Hệ thống giao dịch thay thế (ATS) và Sở giao dịch chứng khoán quốc gia (NSE). Các nhân viên xác nhận rằng luật liên bang không cấm các giao dịch "ghép nối".

Các nhà đầu tư có thể thở phào nhẹ nhõm khi tập trung vào các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP). Nhân viên SEC sẽ không phản đối việc các sản phẩm này hoạt động trong các điều kiện tương tự như được mô tả trong thư không hành động năm 2006 về các phương tiện đầu tư hàng hóa.

Để làm được điều này, cổ phiếu ETP tiền điện tử cần được niêm yết và giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán quốc gia (NSE) được SEC phê duyệt. Tuy nhiên, các bên liên quan không thể thực hiện các hoạt động bị cấm ngoài phạm vi phân phối Quy định M.

Các quy tắc bao gồm: Cổ phiếu ETP tiền điện tử phải được niêm yết và giao dịch trên NSE với các quy tắc được SEC phê duyệt và tuân thủ Quy định M. Các quy tắc chống gian lận và chống thao túng vẫn được áp dụng. Ngoài ra, các quy trình quản trị như nâng cấp giao thức, thay đổi, airdrop và hoán đổi token cũng nên được xem xét theo hướng dẫn mới để xác định các điểm yếu có thể ảnh hưởng đến việc nắm giữ.

( , )

(