Kết thúc hợp đồng quyền chọn BTC và ETH quy mô lớn báo hiệu sự tự tin mạnh mẽ của thị trường

Thị trường phái sinh tiền điện tử đang gửi những tín hiệu rõ ràng về tâm lý tăng giá khi các hợp đồng quyền chọn lớn cho cả Bitcoin và Ethereum sắp hết hạn. Vào ngày 15 tháng 8, khoảng 39.000 hợp đồng quyền chọn BTC đã hết hạn với mức đau tối đa khoảng $118.000, tương đương giá trị danh nghĩa kết hợp là $4,6 tỷ. Đồng thời, 280.000 hợp đồng quyền chọn ETH cũng sắp hết hạn tại mức đau $4.000, trị giá khoảng $1,3 tỷ theo danh nghĩa. Sự kiện hết hạn kép này tổng cộng gần $6 tỷ đô la trên toàn cảnh thị trường phái sinh—một tỷ lệ đáng kể 9% của các vị thế mở hiện tại.

Động thái định giá phản ánh sự lạc quan của thị trường

Điều kiện thị trường hiện tại cho thấy Bitcoin và Ethereum đang giao dịch ở mức cao mới, với BTC đạt $86.38K và ETH ở mức $2.87K theo các nguồn giá mới nhất. Các mức này nhấn mạnh câu chuyện tăng giá đang chi phối lĩnh vực phái sinh tiền điện tử. Sự phù hợp giữa giá giao ngay và các điểm đau của quyền chọn cho thấy các nhà tạo lập thị trường và nhà giao dịch đang định vị mạnh mẽ quanh các mức quan trọng này, củng cố nhận thức rằng cả hai tài sản đều đang giao dịch với đà tăng đáng kể.

Cấu trúc biến động thể hiện kỳ vọng rủi ro khác nhau

Bức tranh về độ biến động ngụ ý thể hiện một bức tranh tinh tế qua các khung thời gian khác nhau. Các chỉ số biến động ngắn hạn của Bitcoin vẫn duy trì ở mức dưới 35%, cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng biến động giá trong ngắn hạn sẽ tương đối hạn chế. Trong khi đó, Ethereum kể một câu chuyện hoàn toàn khác—độ biến động ngụ ý chính của nó đã tăng lên khoảng 70%, phản ánh kỳ vọng cao về khả năng biến động giá tiềm năng. Sự khác biệt này cho thấy các thành viên thị trường nhận thức được các hồ sơ rủi ro khác nhau giữa hai tài sản hàng đầu, với ETH được định giá cho khả năng biến động theo hướng cao hơn so với cấu trúc độ biến động ngụ ý ổn định hơn của Bitcoin.

Hoạt động thị trường quyền chọn tăng cường trên các chiến lược

Ngoài các số liệu hết hạn thô, thị trường quyền chọn gần đây đã thể hiện sự năng động rõ rệt. Các giao dịch khối lớn ngày càng phổ biến, với khối lượng lớn chảy qua cả chiến lược mua và bán quyền chọn. Hoạt động giao dịch hai chiều này—bao gồm cả vị thế tăng giá tích cực và phòng ngừa rủi ro giảm giá—cho thấy các nhà tham gia thị trường tinh vi đang tích cực quản lý rủi ro trước kỳ hạn hết hạn. Sự tham gia mạnh mẽ trong phân phối độ biến động cho thấy thị trường phái sinh vẫn là một địa điểm quan trọng để khám phá giá và quản lý rủi ro trong các tài sản tiền điện tử toàn cầu, bao gồm các thị trường mới nổi và các khung pháp lý hết hạn quyền chọn tiền điện tử đang phát triển.