Các vùng thanh lý Bitcoin – $8B trong vị thế Short và $7B trong vị thế Long đang đối mặt với khu vực rủi ro cao

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Các Vùng Thanh Lý Bitcoin – $8B ở Short và $7B ở Long Đang Đối Mặt Với Khu Vực Rủi Ro Cao Liên kết gốc:

Thị trường tiền mã hóa đang ở thời điểm then chốt do sự xuất hiện của các cụm thanh lý lớn đe dọa cả người bán khống và người mua dài hạn. Những con số mới nhất cho thấy gần 8,12 tỷ đô la vị thế short bị thanh lý và 6,86 tỷ đô la vị thế long bị thanh lý đang trở thành lực cản do nguy cơ bị ép thanh lý. Riêng trong tháng 12 năm 2025, đã có hơn $1 tỷ đô la bị thanh lý chỉ trong một ngày do nhiều lệnh thanh lý xảy ra đồng thời, gây nguy hiểm cho ít nhất 219.000 nhà giao dịch.

Các Vùng Thanh Lý Lớn Tô Đậm Bức Tranh Đáng Lo Ngại

Bản đồ nhiệt thanh lý cho thấy các vị thế sử dụng đòn bẩy quá mức nằm ở các mức giá then chốt. Theo nhà phân tích thị trường Ash Crypto, các kịch bản thanh lý sau đây có nguy cơ xảy ra nếu Bitcoin tăng chỉ 10% – các vị thế short trị giá 8,12 tỷ đô la và vị thế long tổng cộng 6,86 tỷ đô la sẽ bị xóa sổ nếu BTC giảm cùng tỷ lệ phần trăm đó.

Đầu tháng 12, đã có một sự kiện ép thanh lý trên thị trường crypto khiến khoảng $646 triệu đô la các giao dịch sử dụng đòn bẩy bị thanh lý. Khoảng 90% tổng tài sản bị thanh lý là các vị thế long, và lệnh thanh lý lớn nhất lên tới 14,48 triệu đô la trong cặp ETH-USDC tại một sàn giao dịch lớn.

Các phiên giao dịch cuối tuần có thể rất rủi ro cho những người dùng đòn bẩy bởi bitcoin đã trải qua biến động mạnh vào đầu tháng 12 năm 2025, giảm 4.000 đô la trong chưa đầy 24 giờ xuống dưới 86.000 đô la. Nguyên nhân của biến động giá cực đoan này là do thanh khoản thị trường mỏng và các giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức gây ra những chuyển động mạnh trên thị trường trong khung giờ giao dịch (ngoài giờ) cao điểm.

Đòn Bẩy Quá Mức Gây Ra Lỗ Hổng Hệ Thống

Theo Ben Emons từ Fedwatch Advisors, các sàn giao dịch bitcoin có mức đòn bẩy lớn, trong một số trường hợp lên tới 200x. Ước tính có $787 tỷ đô la hợp đồng tương lai crypto perpetual với đòn bẩy đang lưu hành và chỉ có $135 tỷ đô la tổng tài sản ETF đang lưu hành. Thị trường phái sinh crypto tiếp tục ở trạng thái mất cân bằng nghiêm trọng.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ đã chịu nhiều thiệt hại do biến động trong năm 2025 với tỷ lệ đòn bẩy phổ biến trong khoảng 10x đến 20x, làm khuếch đại mức lỗ trong các đợt điều chỉnh giá mạnh. Khi giá chạm các mức then chốt và các cụm thanh lý này tập trung, hệ thống tự động của sàn không khoan nhượng trong việc ép đóng vị thế, tạo thêm áp lực. Điều này dẫn đến vòng lặp tự củng cố, nơi thanh lý kéo theo thêm thanh lý và làm gia tăng biến động, vượt xa những gì yếu tố cơ bản có thể giải thích.

Các Mức Giá Quan Trọng Có Thể Kích Hoạt Hiệu Ứng Thanh Lý Dây Chuyền

Nhà giao dịch đang theo dõi sát một số vùng kỹ thuật quan trọng. Mức 86.000 đô la đã trở thành chiến trường then chốt. Nếu Bitcoin không thể thoát khỏi vùng này, giá có thể giảm xuống khoảng 83.000 – 85.000 đô la trước khi có bất kỳ sự phục hồi thực sự nào.

Bên dưới các vùng hỗ trợ này là các cụm lệnh dừng lỗ dày đặc từ những nhà giao dịch vẫn giữ vị thế long. Bất kỳ đợt giảm kéo dài nào dưới 83.000 đô la có thể dẫn đến ép bán, đẩy Bitcoin xuống các vùng thanh lý thấp hơn.

Ngược lại, một cú bứt phá mạnh trên 90.000 đô la có thể tạo nên chuyển động dữ dội hướng tới vùng 91.500 – 93.000 đô la, nơi các vị thế short bắt đầu bị thanh lý mạnh. Với 8,12 tỷ đô la vị thế short dễ tổn thương, một đợt tăng giá ngắn hạn như vậy có thể tạo ra “short squeeze” – một cú tăng sốc chủ yếu dựa trên việc người bán khống buộc phải mua đóng vị thế.

Kết Luận

Với hơn $15 tỷ đô la rủi ro đòn bẩy trên toàn thị trường hiện tại, các thành viên cần hết sức thận trọng bởi sự tập trung đòn bẩy ở các điểm giá cụ thể tạo ra các mức thanh lý dễ bị kích hoạt bởi biến động giá nhỏ. Do đó, việc giảm mạnh tỷ lệ đòn bẩy là rất quan trọng đối với những ai sử dụng đòn bẩy, đặc biệt trong những ngày cuối tuần khi biến động vẫn cao; vì vậy, những người ưu tiên bảo toàn vốn thay vì đầu cơ mạnh sẽ có lợi thế cạnh tranh khi thị trường ổn định trở lại.