#Market Overview

Thị trường tiền điện tử của tuần này đã cho thấy sức mạnh chọn lọc giữa một môi trường nói chung là trầm lắng. Kể từ giữa tháng Bảy, chúng ta đã điều hướng một hành động giá chủ yếu đi ngang, với động lực tập trung vào những câu chuyện cụ thể hơn là các đợt tăng giá rộng rãi.

Các yếu tố chính thúc đẩy thị trường

#Apex Token

Cuộc "chiến tranh perp" đang diễn ra tiếp tục định hình lại giao dịch phi tập trung, với Apex nổi lên như là người hưởng lợi mới nhất. Sau những màn trình diễn mạnh mẽ từ Hyperliquid và dự án Aster của Binance, Apex của Bybit đã tăng vọt hơn 300% trong tuần qua và gần 6 lần trong tháng qua, đạt được mức định giá hoàn toàn pha loãng là $750 triệu.

Xu hướng này phản ánh một sự thay đổi cơ bản trong hạ tầng tiền điện tử—các sàn giao dịch tập trung đang mạnh mẽ chuyển sang on-chain. Sau sự kiện FTX, nguyên tắc "không phải chìa khóa của bạn, không phải tiền điện tử của bạn" đã thúc đẩy tính thanh khoản về phía các sàn giao dịch phi tập trung. Các người chơi lớn từ Coinbase ( đang đẩy Base wallet) tới Binance ( với Aster) đang phản ứng với sự thống trị thị phần của Hyperliquid trong năm qua.

#Atom One

Một nhánh do cộng đồng dẫn dắt của Cosmos đã thu hút được sự chú ý đáng kể, tăng hơn 400% trong 24 giờ để đạt $640 triệu FDV. Điều này xảy ra khi mạng lưới Cosmos gốc đã giảm từ đỉnh cao vào tháng 12 năm 2024 là 10,55 USD, hiện đang ở mức khoảng $2 tỷ FDV. Nhánh này có vẻ nhằm giải quyết các vấn đề cấu trúc với mô hình trung tâm trao đổi của Cosmos, dẫn đến một cuộc di cư của các nhà phát triển trong những năm gần đây.

#Zcash

Token tập trung vào quyền riêng tư đã tăng gấp đôi từ $43 đến $90, mặc dù yếu tố cụ thể vẫn chưa rõ ràng ngoài sự xoay chuyển lớn của các vốn hóa lớn.

Làn sóng cơ sở hạ tầng stablecoin
Một sự phát triển đáng kể đang xuất hiện trong hạ tầng stablecoin. Việc Stripe mua lại Bridge với giá 1,1 tỷ đô la đã bắt đầu mang lại kết quả thông qua sản phẩm "phát hành mở" mới của họ, cho phép các nhà phát triển tạo ra stablecoin tùy chỉnh trong khi giữ lại hầu hết các khoản phí (Stripe thu 50 điểm cơ bản).

Điều này có những ảnh hưởng ngay lập tức đối với hệ sinh thái. Ví Phantom đã ra mắt "Phantom Cash" sử dụng cơ sở hạ tầng này, và chúng ta đang thấy các nhà cung cấp ví trên toàn bộ phát triển stablecoin riêng. Lý do thật thuyết phục: tại sao các nền tảng có khối lượng stablecoin lên tới hàng tỷ lại phải từ bỏ lợi suất cho Circle hoặc Tether khi họ có thể giữ lại cho cộng đồng của mình?

Sự chuyển đổi này thách thức cơ bản các nhà phát hành stablecoin hiện tại phải đổi mới vượt ra ngoài các mô hình chỉ dựa vào kho bạc.