Gần đây, gã khổng lồ stablecoin Tether đã ra mắt chuỗi công khai của riêng mình là XPL, thu hút sự chú ý rộng rãi trong thị trường Tài sản tiền điện tử. Là một doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực stablecoin, động thái của Tether không nghi ngờ gì đã tiêm thêm sức sống mới vào toàn bộ ngành.

Tuy nhiên, những người trong ngành rất thận trọng về khả năng thu hút giá trị của token XPL. Hiện tại, giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV) của XPL khoảng $9 tỷ, trong khi FDV của một chuỗi công khai stablecoin nổi tiếng khác là ENA là $8 tỷ.
Thú vị là, vốn hóa thị trường của stablecoin được hỗ trợ bởi ENA khoảng $12 tỷ, trong khi USDT của Tether có vốn hóa thị trường lên tới $170 tỷ. So sánh này đã khơi dậy những suy nghĩ sâu sắc trong thị trường về việc định giá của XPL: liệu ENA có bị định giá quá cao, hay XPL đang bị định giá quá thấp?
Các nhà phân tích chỉ ra rằng mặc dù XPL được hỗ trợ mạnh mẽ bởi Tether, nhưng sự phát triển của hệ sinh thái của nó vẫn cần thời gian. Ngược lại, ENA đã thiết lập một hệ sinh thái tương đối trưởng thành. Do đó, việc đánh giá giá trị của một chuỗi công khai chỉ dựa trên giá trị thị trường của các stablecoin có thể quá một chiều.
Trong tương lai, sự phát triển của XPL sẽ phần lớn phụ thuộc vào khả năng thu hút nhiều nhà phát triển và dự án hơn, cũng như cách mà Tether có thể tận dụng những lợi thế của chính mình để tăng cường XPL. Thị trường nói chung tin rằng triển vọng dài hạn của XPL là hứa hẹn, nhưng có thể nó sẽ cần thêm thời gian trong ngắn hạn để chứng minh giá trị của mình.
Khi thị trường Tài sản tiền điện tử tiếp tục trưởng thành, sự cạnh tranh giữa các chuỗi công cộng sẽ trở nên ngày càng khốc liệt. Khi các nhà đầu tư theo dõi các dự án mới nổi như XPL, họ nên xem xét một cách toàn diện các yếu tố khác nhau như đổi mới công nghệ, phát triển hệ sinh thái và nền tảng đội ngũ, thay vì chỉ đơn giản dựa vào các so sánh dữ liệu rõ ràng.