CATI、HMSTR Токен аналіз

Джерело: Token Insight

Catizen і Hamster Kombat - це два найбільш перспективних ігрових проекти у TON екосистемі. Catizen - це віртуальна кав’ярня з котами, де гравці можуть заробити Токени CATI, беручи участь у цікавих іграх та заходах, а Hamster Kombat - швидко зростаюча гра в Telegram, де гравці грають роль CEO віртуальної біржі, натискуючи на кнопки.

Ці два проекти привернули широку увагу в шифруванній громаді. Токени обох проектів тільки що були випущені: CATI Токен Catizen був випущений 20 вересня 2024 року, а HMSTR Токен Hamster Kombat був випущений на платформі TON 26 вересня 2024 року.

Токен Catizen (CATI)

CATI Токен - це первинний утилітарний та управлінський токен екосистеми Catizen, яка є платформою play-to-earn на основі Telegram.

Використання токену:

CATI Токен має декілька важливих функцій у екосистемі Catizen:

• Ігрова валюта: CATI - це універсальна валюта в екосистемі Catizen, користувачі можуть використовувати CATI для покупки ігрових предметів, оновлень та послуг, таких як Ігровий центр, Launchpool і Open Task. Використовуючи CATI для цих операцій, користувачі отримують доступ до преміального контенту та функцій.
• Управління: CATI як Токен управління дозволяє ходлерам голосувати за важливі рішення в екосистемі, включаючи майбутній проект Launchpool. Децентралізація управління допомагає формувати майбутнє платформи.
• Участь у Launchpool: Користувачі можуть здійснювати стейкінг CATI Token у Launchpool від Catizen, щоб отримувати винагороди, включаючи ексклюзивні Аірдроп та винагороди.

застейкати与收益：

Користувачі можуть заставити токени CATI в Launchpool від Catizen, щоб взяти участь у програмі з генерації прибутку. Крім того, користувачі, які мають CATI, можуть отримати майбутній приз від Аірдроп за допомогою платформи Open Task. Застейкання забезпечує багато переваг:

• Знижка на оплату: користувачі, які роблять оплату у центрі гри за допомогою CATI, отримують знижку 30% на покупку.
• Нагороди за застейкання: застейкавши CATI в Launchpool або Earn Pool, користувачі можуть заробляти Токен з інших високоцінних проектів.
• Нагороди за Аірдроп: користувачі платформи Open Task можуть заробляти бали, які можна обміняти на CATI що три місяці. Басейн нагород випускає понад 1% CATI Токенів щокварталу, а також включає в себе інші нагороди за Аірдроп для проектів, таких як Bombie та Vanilla.
• Знижка на комісії: користувачі також можуть сплачувати комісію за угоди на платформах, таких як Vanilla TG, за допомогою CATI та отримувати знижку 30%.

Розподіл Токенів:

Загальний обсяг постачання CATI становить 1 млрд монет, розподілений наступним чином:

Аірдроп та екосистема (34%):

• 15% на момент TGE (першого випуску токена) буде повністю звільнено для нагородження гравців першого сезону.
• 19% під час TGE не було випущено, решта буде використана для проведення Аірдроп-акцій на квартальних сезонах, щоб винагородити гравців у майбутніх сезонах. 9,900,000 токенів (0.99%) буде роздано на початку другого кварталу в рамках Аірдропу. Ця цифра збільшуватиметься на 10% щокварталу до сьомого кварталу, після чого випуск буде лінійно зростати. Все Аірдроп буде завершено протягом 12 кварталів після TGE.

Launchpool (9%): використовується для Launchpool, користувачі можуть застейкати Токен, щоб отримати додаткову винагороду.

Команда (20%): розподілений серед команди, Токени не були випущені під час TGE, починаючи з 12 місяців після цього, вони будуть розблоковані лінійно протягом наступних 48 місяців.

Фінанси (15%): як стратегічний резерв, 10% випускається під час TGE, решта підлягає блокуванню на 12 місяців та лінійному плану випуску протягом 48 місяців.

Інвестори (10%): ці Токени будуть розблоковані лінійно протягом 48 місяців після періоду блокування протягом 12 місяців.

Консультант (7%): той самий спосіб розблокування, що й для інвесторів, без початкового релізу на момент TGE, після 12 місяців терміну блокування розблокування відбувається лінійно.

Ліквідність (5%): ці Токени повністю розблоковуються під час TGE, щоб забезпечити негайну Ліквідність.

Аналіз цін CATI

Після виходу на ринок у вересні 2024 року токен Catizen (CATI) зазнав значних коливань ціни. Спочатку ціна токену швидкопампила, досягнувши рекордно високого рівня (ATH) в $1.11 в перший день торгів, що відображає міцний початковий попит. Однак цей памп швидко згас, і ціна впала майже до відкриття в $0.75 протягом кількох днів. Наприкінці вересня CATI торгувався приблизно на рівні $0.79, що на 31% нижче від історичного максимуму.

Наразі обіговий постачальний обсяг CATI становить близько 30,5%, до вересня 2025 року очікується його поступове збільшення до 40%, що означає, що приблизно 10% нових токенів CATI будуть введені на ринок впродовж року. Це може призвести до певного продажного тиску, команда Catizen розробляє нові функції застейкання, щоб стимулювати утримання і застейкання Токенів користувачами та зменшити продажний тиск.

Для кращого розуміння позиціонування CATI в екосистемі TON можна порівняти її ринкову капіталізацію з іншими провідними проектами. Наприклад, на 28 вересня лідером у сфері tap-to-earn проектів був Notcoin з ринковою капіталізацією у розмірі $10 мільярдів, тоді як ринкова капіталізація CATI складала $2.18 мільярда, що становить лише п’яту частину Notcoin. Однак при врахуванні Повністю розбавленої вартості (FDV) FDV CATI становить $7.2 мільярда, що наближається до $10 мільярдів Notcoin.

Потенціал та ризики

Співвітчизник у порівнянні з іншими простими іграми tap-to-earn є складнішим. На відміну від ігор, в яких достатньо натискати на екран, щоб заробляти внутрішню валюту гри, Catizen потребує від гравців злити й об’єднати маєтки одного рівня, щоб отримати винагороду. Цей додатковий рівень гри робить Catizen більш привабливим, ніж прості ігри з кліканням. За даними Cointelegraph, станом на вересень 2024 року, кількість користувачів Catizen перевищує 34 млн, з них 800 тисяч платних користувачів приносять середній дохід на користувача (ARPU) в розмірі 33 долари, що підтримує оцінку його як ведучого гри на проекті TON.

Варто зазначити, що лідером екосистеми TON є проєкт tap-to-earn Notcoin, який є повністю розподіленою Токеном, тому не піддається впливу постійного продажу, пов’язаного з розблокуванням Токенів. Незважаючи на цю перевагу, ціна Notcoin трималася на спаді з червня, коли досягла піку, навіть під час останнього більш широкого ринкового віддачі, не було помітного відновлення. Виступ Notcoin гірший, ніж у ETH та TON, навіть при меншій ринковій капіталізації, зазвичай проєкти з меншою ринковою капіталізацією мають більший розвиток на ринку віддачі. Така погана виставка може свідчити про те, що інтерес інвесторів до tap-to-earn Токенів порівняно з початком року трохи зменшився, що є потенційним викликом для подібних проєктів у цій галузі.

У цьому контексті поточна оцінка CATI може стати предметом викликів, особливо з випуском проектів у блокчейні, подібних до TON гри. Ці нові Токени можуть розсіяти Ліквідність CATI, оскільки інвестори можуть вибрати розподілити кошти між кількома гральними проектами у екосистемі, що підсилює конкуренцію за частку ринку та увагу.

Для підтримки більш високої адекватності оцінки важливо максимально уважно підходити до розробки продуктів Catizen. Лише тоді, коли Catizen зможе забезпечити значно кращий геймплей в екосистемі TON, можливо підтримати більш високу оцінку. У конкурентному та постійно розвиваються екосистемі сильна продуктивність є ключовою для збереження довіри інвесторів та завоювання частки ринку, особливо в умовах постійного запуску нових ігрових проектів в у блокчейні TON.

Токен Hamster Kombat (HMSTR)

HMSTR - це утилітний Токен екосистеми Hamster Kombat, який використовується переважно для внутрішніх нагород у грі, індивідуального налаштування та участі в різних активностях екосистеми Hamster Kombat.

Використання токену:

$HMSTR Токен має багато різноманітних застосувань в екосистемі Hamster Kombat:

• Внутриигровая валюта: HMSTR Токен - основная валюта для различных сделок в игре, с помощью нее игроки могут покупать, продавать и торговать предметами, персонажами и содержимым для повышения уровня.
• Доступ до ексклюзивного контенту: гравці можуть використовувати токен HMSTR, щоб розблокувати особливий контент, недоступний у звичайних іграх, включаючи рідкісні предмети та унікальних персонажів.
• Участь у заході: Цей Токен дозволяє гравцям брати участь у тимчасових заходах та турнірах, які надають унікальні винагороди, створюючи конкурентне та цікаве ігрове середовище.
• Розблокування розширених функцій: гравці можуть отримати конкурентну перевагу в грі, використовуючи Токен HMSTR для доступу до розширених налаштувань та прискореного механізму підвищення рівня.

Розподіл Токенів:

Загальний обсяг Токену Hamster Kombat (HMSTR) становить 1000 мільярдів, з яких значна частина використовується для винагороди гравців та зростання екосистеми. Нижче подано деталі розподілу Токену:

Початкове розподіл: 64.38% від загального обсягу постачання (64.375 млрд. Токенів) буде випущено протягом події генерації токена (TGE).

Нагорода гравця:

• 60% використовується для нагородження гравців у першому сезоні: гравці можуть отримати лише 88,75% своїх HMSTR Токен на першому дні, решта 11,25% буде вивільнено лінійно протягом 10 місяців. Іншими словами, близько 532,4 мільярдів Токенвипуск було роздано користувачам, тоді як 67,5 мільярдів Токен буде вивільнено протягом 10 місяців після виходу на ринок.
• 15% використовується для нагородження гравців у другому сезоні: ці Токени призначені для Аірдропу другого сезону, але ще не розпочалися.

Інші виділення

Шляхом розподілу великої кількості Токен серед гравців як винагороди, Hamster Kombat має на меті стимулювати участь користувачів та підтримувати постійний інтерес до платформи. Токен HMSTR не має інвесторів. Згідно з Біла книга, проект не включав жодних інвестиційних компаній або венчурних капіталістів (VC). Це чітко вказано з метою зменшення демпінгового тиску та забезпечення того, що Токен залишається спрямованим на спільноту.

Проект особливо наголошує, що вартість Токену буде визначатися спільнотою, попитом та участю в екосистемі, а не залежатиме від зовнішніх інвесторів, які шукають Ліквідність. Цей підхід допомагає уникнути поширених стратегій виходу інвесторів, які часто призводять до продажевого тиску та негативно впливають на ціну Токену.

Аналіз цін на HMSTR

Ціна торгів на HMSTR Token під час введення на ринок складала приблизно $0.009758, а потім стрімко піднялася до максимуму приблизно $0.01004, протягом короткого часу досягнувши ринкову капіталізацію в $6.46 мільярдів. Однак цей швидкий ріст тривав недовго, і впродовж кількох годин Токен різко впав до $0.007.

Під час випуску Токенвипуску, обсяг обігу HMSTR дуже великий, приблизно 64%. Розподіл Токенків команди буде заблокований до вересня 2025 року, і єдиний розблокований Токен протягом наступного року буде зарезервований для партнерів та винагород, загальний обсяг розблокування становить лише 1,5%. Крім того, проект зарезервував 15% загального обсягу для повітряного капітанства другого сезону, але конкретні плани для другого сезону ще не визначені.

На даний момент ринкова капіталізація HMSTR становить близько $4,37 мільярда, що приблизно на 50% менше за ринкову капіталізацію Notcoin - провідного tap-to-earn проекту в екосистемі TON. У порівнянні з цим, повністю розбавлена вартість (FDV) HMSTR становить $6,8 мільярда, що схоже з CATI ($7,1 мільярда). Ринкова капіталізація та FDV обох проектів менші, ніж у Notcoin - $10 мільярдів.

Проте більш ніж 64% високообігового постачання HMSTR (у порівнянні з 30,5% CATI) означає, що після випуску Токену учасники Аірдропу можуть швидко демпінг Токен, що створить вищий тиск на короткостроковий продаж. Однак через менший майбутній тиск на розблокування Токену його ціна може швидше стабілізуватися. Це також може пояснити, чому поточна Повністю розбавлена вартість (FDV) HMSTR трохи нижче, ніж у CATI.

HMSTR та CATI зіткнулися зі схожими викликами, як провідний токен tap-to-earn, Notcoin не проявив значного відновлення цін після досягнення піку в червні, що свідчить про можливу втрату інвесторів в галузі tap-to-earn. Крім того, зі збільшенням кількості подібних проектів, що запускаються в екосистемі TON, HMSTR та CATI також можуть стикнутися з більш жорсткою конкуренцією.

Висновок

CATI та HMSTR - це нові ігри tap-to-earn у екосистемі TON Токен, які, наразі, мають Повністю розбавлена вартість (FDV) приблизно 7 мільярдів доларів, що менше, ніж у лідера серед tap-to-earn Токен Notcoin з розбавленою вартістю приблизно 10 мільярдів доларів.

CATI має більш рішучу програму розблокування Токенів, із збільшенням кількості Токенів у обігу можливо виникнення більш сильного довгострокового демпінгу. Натомість HMSTR має високий початковий обсяг обігу, що призводить до більш сильного короткострокового демпінгу, особливо з боку учасників Аірдроп, які намагаються демпінгувати Токени. Однак це означає, що після завершення початкової активності довгостроковий демпінг HMSTR може зменшитися.

Обидва стикаються з подібними викликами, включаючи перехід ринкової наративу від tap-to-earn до інших галузей, а також з посиленням конкуренції, що виникає від нових ігрових проєктів на TON блокчейні. Ці чинники можуть вплинути на інтерес інвесторів та Ліквідність ринку, тому CATI та HMSTR повинні реагувати шляхом диференціації та збереження зацікавленості користувачів, щоб залишатися конкурентоспроможними в цьому стрімкорозвиваючомуся ринку.