З початку березня 2024 року на ринку криптовалют спостерігається значний відкат, більшість альткоїнів (за винятком біткойна, ефіру та інших токенів) особливо популярних альткоїнів знизилися більш як на 50%, але це не сильно вплинуло на токени, які тільки що вийшли на ринок. На основі дослідження понад 2000 випадків випуску токенів ми виявили, що проекти, які знаходяться на ранніх стадіях та мають фінансування в мільйони доларів, можуть зберігати стабільну ціну своїх власних токенів та рухатися незалежно від ринку.

Зведена інформація

· У ринку приватних продаж Web3 розмір інвестицій у раундах Pre-Seed та Seed становить приблизно мільйон доларів, тоді як проекти, які потребують багато часу на залучення фінансування, мають більший інтервал між наступними раундами фінансування та меншу суму отриманого фінансування.

· За спостереженнями ринку з січня по квітень ми виявили, що реакція ринку інвестиційного фінансування на великий памп ринку має запізнення, тобто велика кількість інвестиційного фінансування з’являється лише через місяць після великого пампу ринку.

· Цього року публічний випуск Токенвипуск виявився домінуючим, становлячи 81% всіх Токенвипуск з початку року. Навіть жоден проект приватного продажу не може перевершити проекту публічного випуску, що свідчить про сильне попит на публічний випуск в ринку.

· Оскільки дані оцінки на різних етапах фінансування проекту суттєво відрізняються, а також тому, що ці проекти часто мають суб’єктивний уклін, неможливо зробити з цього якісь значущі висновки.

Розмір фінансування та зрілість траси

Web3 сам по себе не є галуззю, але це технологічний стек, що змінює всю галузь. У той же час в рамках Web3 не існує жодної однакової галузі. Різноманітність фондерів та блокчейн-рішень, які надає проект, робить кожну галузь Web3 вимогливою до капіталу. Щоб краще зрозуміти потреби капіталу в різних галузях, ми поєднали обсяг фінансування з фазами фінансування в кожній галузі за часовими межами з початку 2024 року до 11 серпня, і отримали діаграму.

· Вісь X: стадія, на якій фінансується проект.

· Y-ось: середній обсяг фінансування проекту.

· Пузырь: Розмір пузиря відображає кількість фінансування проекту.

Зліва внизу до правого верхнього розділяють жовтий та синій райони, синій означає трасу з відносно невеликим фінансуванням, жовтий означає капіталоємний шлях.

Графік етапів та обсягів фінансування на різних трасах до 2024 року

Фінансування токенів

За даними з початку року до 11 серпня ми досліджували 375 проектів, які використовували змішану модель випуску Токенів або фінансувалися за допомогою нестабільної валюти.

Під час огляду минулого року, на криптовалютному ринку було відзначено загальну кількість Токенів - 375, з них 70 було продано через приватний продаж і 305 - через публічну продажу. Шляхом створення діаграми, яка відображає кількість випусків Токенів та зміни ринкової капіталізації Altcoin, можна побачити, що кількість випусків Токенів та зростання ринкової капіталізації Altcoin показують позитивну залежність. Коли ринкова капіталізація Altcoin перебуває в стані пампу, кількість випусків Токенів різко Підйомі в наступному місяці. У минулих місяцях через багато відпочинкових днів та поганий ринковий настрій спостерігалося зменшення активності.

Кількість Токенів на ринку порівняно з ринковою капіталізацією Altcoin у вигляді діаграми змін

При подальшому дослідженні ми виявили, що кількість Токенів, які ввійшли на ринок, пов’язана зі зміною ринкової капіталізації Altcoin. Крім того, було встановлено, що кількість Токенів, які були випущені через приватний продаж, корелюють з ринковою динамікою. Нам здається, що це очікувано, оскільки випуск на відкритому ринку зазвичай вимагає від проекту більше підготовки, а занадто довгий час підготовки може призвести до пропуску підходящого моменту.

Кількість акцій Токенвипусквипуск токена, порівняна з щомісячним зростанням ринкової капіталізації Altcoin

Ми також проаналізували способи фінансування проектів. З нових Токенів, близько 81% є загальнодоступними, і до цього часу немає жодного продажу приватного пакета, який перевищував би загальнодоступний у будь-якому полі в цьому році.

На вісі X, з середини, ви бачите приватний продаж ліворуч і публічний продаж праворуч, на вісі Y показано медіану зборів, розмір кульки відображає кількість Токенів, що випущені.01928374656574839201

Ігрові проекти налічують 82 штуки, проекти на біржі - 44 штуки, протоколи Децентралізованих фінансів приносять 19 проектів, проекти Метавсесвіту - 19 проектів, ці 4 напрямки становлять основну частку випуску Токену цього року.

Середня відносна частка та обсяг фінансування для публічної продажу та приватного розміщення Токенвипуск

Традиційний венчурний капітал

Ми розглянули 1919 фінансування, проаналізували дані кожного з цих етапів фінансування і дійшли висновку, що:

· Зернове коло - найактивніший етап фінансування, наступними є акселератор та раунд передсічення. З виходом на ринок токену розмір раундів передсічення та зернового кола зменшується.

· Зі зростанням циклу все більше екосистем з’являється, збільшується кількість проектів, що інкубуються в акселераторах.

· З 2024 року ми обчислювали середній розмір фінансування на кожній стадії: раунд Pre-Seed - 220 мільйонів доларів, раунд насіння - 490 мільйонів доларів, раунд A - 1980 мільйонів доларів, раунд B - 5100 мільйонів доларів.

Нижче ми ретельно вивчимо ці числа. Ми помітили, що Seed-раунд є найбільш активним етапом фінансування, на другому місці - Pre-Seed-раунд. Цікаво, що ми помітили, що кількість компаній, які розрізняють етапи фінансування на ці два раунди, зменшується, оскільки іноді Seed-раунд замінюється на Раунд PE.

Наступним кроком є те, що ми помітили багато інкубаторних програм прискорення, і, на нашу думку, ці інкубаторні програми зросли в порівнянні з минулим роком. Ми бачимо, що в Web3 з’являється багато нових прискорювачів. Але є проблема з одним показником - кількість дотацій. Я вважаю, що реальні цифри, які отримують інкубаційні проекти, на порядок вищі, ніж ті, що були зібрані в статистиці. Тому дотації не вважаються фінансуванням.

З початку року по сьогодні різні етапи фінансування та їх кількість

Позначивши дані про обсяг фінансування, отримуємо наведений нижче графік. Вибір не розголошувати інформацію про обсяг фінансування є досить поширеним явищем серед вечірок проєктів, проте якщо вибірка даних достатньо велика, можна зробити висновок про відсутні дані.

Нижче наведено, сірі області - це висновкові дані. Щоб усунути великий вплив аномальних значень, ми використовуємо консервативний підхід, обчислюючи загальну суму шляхом комбінування медіани та середнього значення.

Загальна сума зібраних коштів на різних етапах

Використовуючи ці дві діаграми, ми подальш розрахували приблизне значення середньої суми фінансування на кожній стадії з початку року, тобто просто поділили загальну суму фінансування на кількість операцій. Хоча отримані результати не є дуже точними, вони також узгоджуються з аналізом, який ми надали колегам.

Середні обсяги фінансування на кожному етапі торгівлі

На завершення, ми дослідили зміну в розмірі фінансування раундів Pre-Seed, Seed та A з часом. За даними, незважаючи на турбулентність ринку, розмір фінансування раундів Pre-Seed та Seed мало впливає на ринок, оскільки ці ранні проекти фокусуються на інноваційних галузях.

Навпаки, A коло більш близьке або знаходиться на етапі TGE, потребує доведення привабливості свого продукту вечіркою проєкту. Ринковий відкат зазвичай має більший вплив на подальші інвестиції, що може призвести до зниження активності фінансування та масштабів, як це сталося в 2022 році.

Збільшення розміру фінансування на початку цього року (з січня 2024 року) може бути пов’язане з тим, що інвестори вважають, що ринок переходить з пізньої фази неспокою до ранньої фази відновлення, тому на початку року ринок інвестицій та фінансування був дуже активним.

Порівняно з січнем, графік зміни обсягу фінансування на кожному етапі

Коригування даних

Ключова інформація:

· Лістинг токенів зазвичай відбувається паралельно з фінансуванням раундів розміщення, таких як раунд заснування, раунд ‘А’ та стратегічний раунд.

· Найбільш поширеною комбінацією фінансування в найкоротший термін є акселератор + насінневий раунд. Багато людей при вступі до нового проекту або незабаром після вступу проекту вже завершують нове фінансування.

Ми звітували про всі дані про усі фінансування Криптоактиви з початку 2024 року. Проте під час збору даних виникло кілька проблем, які будуть пояснені нижче.

У наших даних зареєстровано 1392 компанії, які одночасно реєструють свою фінансову інформацію в кількох каналах, існують дві ситуації:

· Компанія провела кілька раундів фінансування протягом року.

· Компанія одночасно здійснювала традиційні інвестиції в ризик та розміщення Токен у блокчейні.

Нижче наведено деякі найпоширеніші комбінації фінансування. Найпоширенішими є акселератор та насінневий раунд, це має сенс, оскільки програми інкубації акселераторів допомагають в Падіннявечірка проєкту зменшенні ризику комерційної моделі, а вечірка проєкту, як правило, обирають приєднатися до акселератора під час підготовки до раунду Pre-Seed або насінневого раунду фінансування. Ми також бачимо, що публічний раунд фінансування Токен відбувається одночасно зі стратегічним або насінневим раундом фінансування, зазвичай це відбувається перед випуском або одночасно з TGE. Крім того, лише чотири компанії цього року одночасно завершили насінневий раунд та раунд A.

Різноманітні фінансові схеми та кількість, що використовується

Ми наголошуємо на цих тенденціях, щоб повідомити засновникам проекту, що неприродна фінансова структура не є рідкістю, і ми наполегливо рекомендуємо засновникам поєднувати традиційний акціонерний капітал та Токен для залучення коштів.

Посилання на оригінал