Чарівний ковчег інвестує при зниженні у CoreWeave, чи слід інвесторам приєднатися?

AI хмарна інфраструктура постачальник CoreWeave (CRWV) минулого року в березні провів IPO, ціна за акцію становила 40 доларів, вона досягла приблизно 185 доларів, але згодом швидко знизилася з високої позначки. Незважаючи на це, з моменту IPO ціна зросла більш ніж на 140 %, станом на момент написання статті ціна становить 96.79 доларів. Інвестиційна компанія Ark Invest минулого тижня купила акції CoreWeave на зниженнях, включивши їх до двох своїх фондів. Чи варто інвесторам слідувати за цим?

Cathie Wood купує CoreWeave для включення до флагманського фонду Ark

Ark Invest додала акції CoreWeave до своїх флагманських фондів Ark Innovation і Ark Next Generation Internet, що свідчить про збереження довіри інституцій до потреб у AI-інфраструктурі. Якщо доходи CoreWeave відповідатимуть очікуванням і коефіцієнт ціна/продажі зросте до приблизно п’яти разів, то до початку 2027 року ринкова вартість може наблизитися до 1000 мільярдів доларів. Минулого року в березні CoreWeave провів IPO, і за кілька місяців ціна зросла більш ніж на 140 %. Хоча згодом вона поступово знизилася, компанія отримала додаткове фінансування, використовуючи 1 мільярд доларів для купівлі GPU H100 від NVIDIA як заставу.

CoreWeave має у своєму арсеналі GPU H100 від NVIDIA і швидко розширює свою мережу AI-центрів

Спочатку CoreWeave був майнером ETH, але після спаду криптовалютного ринку у 2018 році компанія переключилася на надання віддалених AI-обчислювальних послуг за допомогою GPU. У 2022 році вона витратила близько 1 мільярда доларів на купівлю GPU H100 від NVIDIA і використовувала відповідне обладнання як заставу для отримання фінансування для розширення дата-центрів і обладнання. За даними, кількість дата-центрів CoreWeave зросла з 3 наприкінці 2022 року до 33 у США та Європі.

Зі зростанням попиту на застосування AI, доходи CoreWeave зросли з 16 мільйонів доларів у 2022 році до 19 мільярдів доларів у 2024 році. Аналітики прогнозують, що у 2025 році вони досягнуть 51 мільярда доларів, а до 2027 року компанія вийде на прибутковість. Основний драйвер зростання — співпраця з великими клієнтами, такими як Microsoft і OpenAI. Однак близько 70 % доходів все ще зосереджені у одного клієнта, що свідчить про високу концентрацію доходів. Компанія очікує, що з розміром масштабу операцій витрати знизяться, а валова маржа покращиться, але реальні результати ще мають бути підтверджені часом.

Що очікує CoreWeave протягом наступних 12 місяців?

Аналізатор The Motley Fool вважає, що у CoreWeave є три потенційні негативні фактори, які можуть знизити її оцінку. По-перше, близько 70 % доходів компанії все ще припадає на Microsoft. По-друге, для розширення CoreWeave може знадобитися випуск додаткових акцій або залучення боргів. По-третє, минулого року компанія намагалася придбати Core Scientific (CORZ) за 9 мільярдів доларів, але угода не відбулася, що також тисне на оцінку. Іншими словами, CoreWeave ще не довела стійкість своєї бізнес-моделі.

Якщо результати CoreWeave відповідатимуть недавнім очікуванням аналітиків і коефіцієнт ціна/продажі досягне 5, то до початку 2027 року її ринкова вартість може подвоїтися і досягти 980 мільярдів доларів. Це буде вражаючим зростанням за 12 місяців, але підвищена конкуренція, вищі за очікуваннями витрати або загальне уповільнення витрат на штучний інтелект можуть створити тиск на ціну акцій.

CoreWeave надає клієнтам можливість запускати AI-завантаження, що є дуже затребуваною сферою; оренда GPU від NVIDIA дозволяє клієнтам уникнути інвестицій у власну інфраструктуру. Цей бізнес демонструє сильне зростання, у останньому кварталі доходи зросли до тризначних чисел. Оскільки попит настільки високий, потрібні масштабні інвестиції у інфраструктуру для задоволення ринкових потреб. Страхи щодо високих витрат спричинили значне падіння цін, і ці фактори залишаються ризиками. Інвестиційна компанія Ark вважає, що цей спад цін — чудова інвестиційна можливість, і інші активні інвестори можуть також врахувати цей факт. Це лише спостереження з ринку, а не інвестиційна рекомендація.

Ця стаття про те, що Ark Invest купила CoreWeave на зниженнях, чи слід інвесторам слідувати? Спершу з’явилася на платформі ABMedia.