Гонконгська регуляторна траєкторія для цифрових активів рухається від консультацій до проекту закону, з офіційними особами, що окреслюють конкретний графік на 2026 рік. У заготовлених для Комітету з фінансів Законодавчої ради зауваженнях секретар з фінансових послуг і казначейства Крістофер Ху повідомив, що Бюро фінансових послуг і казначейства та Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів планують подати проект закону цього року, спрямований на регулювання постачальників консультаційних послуг у сфері крипто. Ці коментарі з’являються після консультаційного документа з цифрових активів у грудні і сигналізують про ширший рух до формалізації правил щодо діяльності, пов’язаної з активами та консультаціями, з одночасним збереженням простору для інновацій. Окремо, Гонконгський монетарний орган обробляє заявки на ліцензії для емітентів стабільних монет і досліджує заходи щодо податкової звітності, пов’язані з рамками ОЕСР — зусилля, які можуть прив’язати податкову прозорість Гонконгу до міжнародних стандартів до 2028 року. Поєднання цих кроків відображає зважений підхід до регулювання крипто у місті, яке прагне балансувати управління ризиками з фінансовими інноваціями.
Ключові висновки
Бюро фінансових послуг і казначейства та SFC орієнтуються на подання проекту закону до 2026 року, що регулює постачальників консультаційних послуг у сфері крипто, після консультаційного документа з грудня.
HKMA почала обробляти заявки на ліцензії для емітентів стабільних монет, при цьому регуляторна база, встановлена Стандартним законом про стабільні монети, залишається чинною; станом на останній оновлення, у публічному реєстрі HKMA не з’являються ліцензовані емітенти стабільних монет.
Гонконг має намір впровадити поправки до рамкових документів ОЕСР щодо звітності криптоактивів і стандартів спільної звітності, що дозволить автоматичний обмін податковою інформацією з іншими юрисдикціями, починаючи з 2028 року.
Ліцензовані криптоплатформи, що обслуговують мешканців Гонконгу, налічують 11, що відображає постійний регуляторний контроль за діяльністю бірж поряд із ширшим рухом до встановлення правил управління.
Розвиток регулювання у США паралельно рухам у Гонконгу, оскільки Сенат просуває законопроект про структуру ринку цифрових активів, щоб уточнити ролі SEC і CFTC у нагляді за криптовалютами.
Настрій: нейтральний
Контекст ринку: Ці кроки відбуваються у рамках глобального посилення регулювання крипто, де юрисдикції прагнуть до надійних розкриттів, захисту споживачів і податкової прозорості, зберігаючи при цьому можливості для інновацій і конкурентоспроможності фінансових послуг.
Чому це важливо
Для учасників ринку проектний каркас Гонконгу 2026 року може забезпечити більш передбачуване регуляторне середовище для місцевих і міжнародних криптопідприємств. Акцент на регулюванні консультаційних послуг сигналізує про зсув у напрямку обмеження потенційно непрозорих або неправильно налаштованих інвестиційних порад, що може зменшити ризики для споживачів і підвищити довіру інституцій. Той факт, що HKMA активно переглядає випуски стабільних монет — при цьому зазначаючи, що наразі у публічному реєстрі немає ліцензованих емітентів — дає зрозуміти, що місто залишається обережним щодо активнозв’язаних цифрових валют і стабільних монет, прив’язаних до гонконгського долара або інших активів. Така регуляторна позиція може вплинути на вибір проектами місця для створення або розширення операцій, особливо тих, що прагнуть отримати доступ до ринків Азіатсько-Тихоокеанського регіону та їхніх ліквідних пулів.
З фіскальної точки зору, рамкові документи ОЕСР щодо звітності прагнуть гармонізувати оподаткування криптовалютних транзакцій через кордони. Плани Гонконгу щодо узгодження з стандартами спільної звітності та автоматичного обміну податковою інформацією з 2028 року позиціонують місто у ширшому міжнародному режимі, спрямованому на запобігання ухиленню від сплати податків і підвищення відповідності. Цей крок узгоджується з подібними зусиллями у провідних фінансових центрах і може вплинути на податкове планування фізичних і юридичних осіб, що займаються діяльністю з цифровими активами, особливо з трансграничною активністю або складними схемами зберігання.
На рівні практики, 11 ліцензованих платформ, що обслуговують мешканців Гонконгу, свідчать про ретельно регульовану екосистему для криптотрейдингу та суміжних послуг. Ці ліцензії підтверджують ширше бажання посадовців дозволити регульований доступ до ринків цифрових активів, водночас підкреслюючи, що відсутність ліцензованих емітентів стабільних монет свідчить про обережність у ставленні до стабільних монет, доки регуляторна база та наглядова здатність не будуть повністю впроваджені. Разом узяті, підхід Гонконгу спрямований на баланс між захистом інвесторів і сприянням фінансовим інноваціям у прозорій, централізованій системі.
Тим часом у США законодавці Сенатського комітету з сільського господарства просувають законопроект про структуру ринку цифрових активів, що має на меті уточнити обов’язки двох головних фінансових регуляторів США — SEC і CFTC — у нагляді за криптовалютами.
Що слід спостерігати далі
Подання проекту закону до 2026 року до Законодавчої ради щодо консультаційних послуг у сфері крипто, а також будь-які публічні відповіді на політичний каркас, викладений у зауваженнях Ху.
Розвиток поправок до рамкових документів ОЕСР щодо звітності криптоактивів і стандартів спільної звітності, включаючи терміни для автоматичного обміну інформацією у 2028 році.
Оновлення щодо ліцензування HKMA для стабільних монет і будь-які зміни у публічному реєстрі для емітентів стабільних монет.
Результати поточних консультацій і будь-які законодавчі поправки, що стосуються податкової звітності або обміну інформацією через кордони.
Розвиток регулювання у США щодо законопроекту про структуру ринку крипто, включаючи статус його ухвалення та потенційний вплив на трансграничні компанії, що працюють у Гонконгу.
Джерела та перевірка
Офіційні зауваження Крістофера Ху до Комітету з фінансів Законодавчої ради та відповідні документи на сайті уряду Гонконгу: info.gov.hk.
Декембер 2025 року — консультаційний документ з цифрових активів, опублікований Бюро фінансових послуг і казначейства, та супутні матеріали: fstb.gov.hk.
Реєстр ліцензованих емітентів стабільних монет Гонконгу: hkma.gov.hk.
Список ліцензованих платформ для мешканців Гонконгу від Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів: sfc.hk.
Обговорення та висвітлення законопроекту про структуру ринку цифрових активів Сенатським аграрним комітетом (згадане у сучасних повідомленнях).
Гонконг просуває регулювання крипто, узгодження з ОЕСР і безпеку кредиторів
Регуляторна траєкторія Гонконгу щодо цифрових активів розвивається паралельно за двома напрямками: гармонізація податкових і звітних стандартів із міжнародними нормами та посилення нагляду за активами, платформами і консультаційними послугами. План уряду подати проект закону щодо консультаційних послуг у сфері крипто є суттєвим кроком до уточнення правових обов’язків і відповідальності компаній, що надають інвестиційні поради у цифрових активах. Акцент на регулюванні консультаційних послуг відображає зростаючий попит на регульований доступ до крипто-ринків і прагнення обмежити практики, що можуть поставити під загрозу інвесторів-роздріб.
Що стосується ліцензування, Стандартний закон про стабільні монети залишається ключовим елементом регуляторної архітектури міста. HKMA ще не визначив жодних ліцензованих емітентів стабільних монет у своєму публічному реєстрі, підкреслюючи обережний підхід до активнозв’язаних цифрових валют, доки стандарти нагляду не будуть повністю сформульовані та випробувані. Одночасно, підхід міста до податкової прозорості — закріплений у реформах ОЕСР — сигналізує про цілеспрямоване узгодження з глобальними стандартами для обміну інформацією через кордони. Графік передбачає обміни даними про транзакції з податковими органами за кордоном, починаючи з 2028 року, що може вплинути на планування і звітність фізичних і юридичних осіб щодо діяльності з цифровими активами.
Для учасників ринку ці події означають більш передбачуване, політично кероване середовище. 11 ліцензованих платформ, що обслуговують мешканців Гонконгу, демонструють, що регульований доступ до торгівлі цифровими активами і суміжних послуг залишається можливим, за умови дотримання операторами суворих вимог. Такий рівень управління може допомогти залучити інституційних учасників, одночасно зберігаючи заходи безпеки для роздрібних інвесторів. Водночас відсутність ліцензованих емітентів стабільних монет свідчить про обережність у оцінці ризиків і капітальних вимогах перед дозволом стабільним монетам відігравати більш центральну роль у платіжній системі міста.
Паралельно, дискусія щодо регулювання у США продовжує формувати глобальну динаміку. Просування Сенатом законопроекту про уточнення обов’язків SEC і CFTC у нагляді за крипто ринками додає ще один рівень контексту для міжнародних компаній, що оцінюють місця для розміщення діяльності, ліквідності та захисту клієнтів. Хоча результати залишаються невизначеними, трансграничний вплив очевидний: узгодженість і ясність регулювання у одному з головних ринків можуть впливати на практики і терміни у інших, включно з ретельним, орієнтованим на управління підходом Гонконгу.
Ця стаття спочатку була опублікована під назвою Hong Kong Regulators to Submit Draft Crypto Framework Bill in 2026 на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелі новин про крипто, Біткоїн і блокчейн.
