Gate Інститут: Ризики ринкового спаду ще не зняті, капітал спрямовується у опціони Ethereum для довгих стратегій волатильності

Динаміка ринку опціонів

Останні дані показують, що прихована волатильність (IV) BTC залишається на рівні 38%, а ETH — на рівні 54%. Зокрема, ETH IV опустилася до найнижчого рівня за останній рік у 1.6% перцентилі, що свідчить про надзвичайно обережне ставлення ринку до короткострокових цінових коливань.

За останній тиждень 25-Delta Skew для BTC та ETH в цілому залишався у негативній зоні, що свідчить про переважання попиту на захист від падінь. У середу короткостроковий Skew (7D, 14D) значно загострився і швидко пішов вниз, до рівня близько -7~-8 vol, що відображає фокусування на тимчасовому хеджуванні; потім Skew поступово відновлювався. Середньо- та довгострокові терміни (30D, 60D, 90D, 180D) демонструють відносно м’які коливання, залишаючись у діапазоні -3~-4 vol, що свідчить про стабільність ціноутворення ризиків на середньо- та довгострокову перспективу, тоді як паніка зосереджена переважно на короткому горизонті.

Цього тижня фактична волатильність ETH швидко зросла після 22 січня і тримається вище 60%, тоді як 7D ATM прихована волатильність спершу знизилася, а потім м’яко відновилася, залишаючись у цілому нижчою за RV, що спричинило переважання негативного VRP більшу частину тижня. Це свідчить про обережне ціноутворення короткострокової реальної волатильності на ринку опціонів, зниження співвідношення ціна/прибуток стратегій продажу волатильності, тоді як стратегії купівлі волатильності або з Gamma-експозицією мають перевагу цього тижня.

Структура крупних угод

У п’ятницю цього тижня очікується концентрований розрахунок опціонів BTC та ETH на суму близько 98 мільярдів доларів США. За останні 24 години на ринках опціонів BTC та ETH переважали крупні угоди з продажу пут-опціонів, а найбільші угоди виглядають так:

• BTC: продаж BTC-30JAN26-85000-P, близько 500 BTC, чистий дохід від премії близько 180 000 доларів.
• ETH: покупка ETH-6FEB26-3150-C, близько 2 000 ETH, чисті витрати на премію близько 90 000 доларів.

Стратегії комбінацій опціонів можна реалізовувати за допомогою інструменту для групових замовлень на платформі Gate.

Оновлення платформи

Gate запустив зручний інструмент для торгівлі опціонами — групові стратегії замовлень, що допомагає користувачам ефективніше реагувати на різні ринкові сценарії, такі як вузький діапазон коливань, повільне зростання або падіння. Ця функція охоплює багато поширених сценаріїв багатоступеневих стратегій з опціонами, включаючи спред, стренгл тощо. За допомогою групових стратегій користувачі можуть одночасно створювати багатоступеневі опціони у одному операції та візуально відображати загальні витрати, прибутки/збитки (PnL) та ризиковий профіль. Це дозволяє ефективно будувати та керувати багатоступеневими стратегічними портфелями без необхідності розміщувати окремі ордери для кожної ноги, що значно знижує складність операцій і підвищує ефективність торгів.

Опис продукту групових стратегій: https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208