Інституції копіюють стратегії опціонів на біткоїн на ринок альткоїнів, річний обсяг торгів становить десятки мільярдів доларів

Зі зростанням зрілості ринку криптовалют інституційні інвестори постійно вдосконалюють інструменти управління ризиками. Компанія з торгівлі деривативами цифрових активів STS Digital зазначає, що все більше інституцій систематично застосовують зрілі стратегії, які раніше використовувалися для торгівлі біткойн-опціонами, до інших криптовалют і альткоїнів з метою хеджування цінових коливань та отримання додаткового доходу.

Співзасновник і головний виконавчий директор STS Digital Maxime Seiler зазначає, що їхні клієнти охоплюють проєктні команди токенів і фонди, великі інвестори та компанії з управління активами, які здійснюють управління ризиками перед ліквідністю. Ці учасники переносять класичні стратегії біткойн-опціонів, такі як продаж колл-опціонів, продаж пут-опціонів і хеджування за допомогою купівлі опціонів, у широку сферу криптоактивів.

З механічної точки зору, опціони надають покупцю право у майбутньому за заздалегідь узгодженою ціною купити або продати актив, тоді як продавець отримує премію за опціон і бере на себе ризик цінових коливань. Для інституцій, які тримають фізичні активи довгостроково, продаж колл-опціонів є поширеною практикою, що дозволяє отримувати стабільний дохід без зменшення володінь. З початку 2020 року, коли ринок зазнав різких коливань, ця стратегія хеджування за допомогою покритих колл-опціонів стала важливим інструментом управління позиціями у біткойнах.

Зараз ця модель починає застосовуватися і до альткоїнів. Seiler зазначає, що після значного падіння альткоїнів 10 жовтня і запуску автоматичних механізмів левериджу на біржах, інституційні інвестори дедалі більше використовують опціони для вираження ризикових позицій. У порівнянні з високолевериджованою спотовою або ф’ючерсною торгівлею, опціони більш контрольовані в умовах екстремальних коливань.

Крім покритих колл-опціонів, інституції широко використовують продаж пут-опціонів для отримання доходу, купівлю пут-опціонів для захисту від падінь і купівлю колл-опціонів для участі у потенційних відскоках з обмеженим ризиком. Ці стратегії стають важливими компонентами управління ризиками і підвищення доходності альткоїнів.

Як регульований торговець цифровими активами, STS Digital пропонує котирування для понад 400 криптовалют, включаючи опціони, спотові та структуровані продукти, і щороку здійснює десятки мільярдів доларів у двосторонніх угодах з альткоїнами. Seiler прогнозує, що у найближчі роки тенденція розширення стратегій біткойн-опціонів на інші токени збережеться, і опціони можуть стати одним із ключових інструментів управління криптоактивами інституцій, особливо під час ринкових консолідацій і періодів низької волатильності, що робить їх ідеальним вікном для розміщення позицій.